ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA) verileri, 3 Eylül ile biten haftada ABD distilat yakıt stoklarında daha büyük bir artışa işaret etti. Stoklar 2,087 milyon varil yükselerek, bir önceki dönemdeki 0,796 milyon varillik artışın üzerine çıktı.
Son veri, söz konusu haftada distilat arzındaki birikimin daha hızlı seyrettiğine işaret ediyor. EIA raporu, 2,087 milyon varillik artışı önceki 0,796 milyon varillik yükselişle karşılaştırarak, stok artışının bir raporlama döneminden diğerine iki kattan fazla yükseldiğini ortaya koydu.
Distilat ve Rafine Ürün Piyasalarına Etkileri
Türev işlem yatırımcılarının, önümüzdeki haftalarda ısıtma yağı (heating oil) ve dizel vadeli işlemlerinde aşağı yönlü baskıya hazırlıklı olmasını öneriyoruz. 3 Eylül’de sona eren haftada ABD distilat stoklarının beklenmedik şekilde 2,087 milyon varile çıkması, arzın geçici olarak talebin önüne geçtiğini gösteriyor. Tarihsel olarak eylül başı, rafineri bakım çalışmalarının başladığı bir geçiş dönemidir; ancak bu ölçekteki birikim, sanayi talebinin zayıf kaldığına işaret ediyor.
Stok Artışı Ortamında İşlem Stratejileri
Bu düşüş eğiliminden yararlanmak için New York Harbor Ultra-Düşük Kükürtlü Dizel (ULSD) üzerinde kısa vadeli satım (put) opsiyonlarının yakından incelenmesini öneriyoruz. Bu stok sıçraması, eylül başı için genellikle daha yatay stok değişimleri görülen 5 yıllık ortalama ile kıyaslandığında özellikle dikkat çekici; zira yaz sürüş sezonu sona ererken stoklardaki dalgalanma genelde sınırlı olur. Rafineri kullanım oranları hâlâ %93 civarında seyrederken, piyasa kısa vadede belirgin bir arz fazlası ile karşı karşıya ve bu durum, kış ısınma talebi devreye girmeden önce fiyatları muhtemelen baskılayacak.
Ayrıca yatırımcıların WTI ham petrol spread’lerindeki uzun pozisyonlarını kısaltmayı değerlendirmesini tavsiye ediyoruz. Zayıf distilat verisi rafineri marjlarını doğrudan etkiliyor; bu çerçevede, yakın vadede ısıtma yağı crack spread’inin daralmasını bekliyoruz. Bu stok artışının tek seferlik bir sapma mı yoksa daha geniş bir sonbahar eğiliminin başlangıcı mı olduğunu görmek için, eylül sonuna kadar açıklanacak EIA raporlarının yakından izlenmesi kritik olacak.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
