Altın (XAU/USD), ABD Doları’nın 12:30 GMT’de açıklanacak ABD ÜFE (PPI) verisi öncesinde dengelenmesiyle perşembe günü geriledi. Metal, gün içi 4.434 dolarlık zirveyi gördükten sonra 4.383 dolar civarında işlem görürken, ABD Dolar Endeksi (DXY) 98,71’lik dip seviyenin ardından 98,90 çevresinde seyretti. Piyasalar, ağustosta üretici enflasyonunun yeniden hızlanıp hızlanmayacağına odaklanmış durumda. Manşet ÜFE’nin temmuzdaki aylık %0,0’dan sonra aylık %0,4’e yükselmesi; yıllık bazda ise %4,7’den %5,3’e çıkması bekleniyor. Çekirdek ÜFE’nin aylık %0,2’den %0,3’e, yıllık %4,2’den %4,6’ya yükselmesi öngörülüyor. Artan petrol fiyatları enflasyon endişelerini artırırken, CME FedWatch Tool 15–16 Eylül toplantısında Fed’in faiz artırımına gitme olasılığını %62 olarak fiyatlıyor. Buna karşın, Reuters’ın ekonomist anketi yıl sonuna kadar ilave faiz artışı beklenmediğine işaret ediyor.
ABD tahvil getirilerindeki yükseliş de altın üzerinde baskı yarattı. 10 yıllık ABD tahvil faizi, daha büyük bir tahvil geri alım planının risk iştahını desteklemekte yetersiz kalmasının ardından %4,85 civarında ve Kasım 2023’ten bu yana en yüksek seviyelere yakın. Teknik tarafta XAU/USD, 50 günlük ve 100 günlük basit hareketli ortalamaların (SMA) üzerinde kalırken, 4.538 dolar civarındaki 200 günlük SMA’nın altında seyrediyor; RSI yaklaşık 49 seviyesinde ve MACD sıfırın altında. Dirençler 4.538 dolar ve ardından 4.700 dolar olarak izlenirken; destek seviyeleri son kapanışa yakın bölgede, 4.340 dolar, 4.266 dolar ve 4.000 dolar olarak öne çıkıyor. Merkez bankaları genellikle enflasyonu %2 civarında hedefler; daha yüksek enflasyon çoğu zaman daha yüksek faizler üzerinden para birimini desteklerken, yüksek faizler getirisi olmayan altın tutmanın fırsat maliyetini artırma eğilimindedir.
Altın (XAU/USD) için Satış Ağırlıklı Kısa (Short) İşlem Yaklaşımı
Önümüzdeki haftalarda türev işlem yapan yatırımcıların altına (XAU/USD) yönelik savunmacı, satış ağırlıklı (short-biased) bir yaklaşım benimsemesini öneriyoruz. ABD Dolar Endeksi’nin 98,90 civarında dengelenmesi ve 10 yıllık ABD tahvil getirisinin %4,85 ile çok yıllı zirveye yakın seyretmesi, altın gibi getirisi olmayan varlıklar için belirgin bir rüzgârı tersine çeviriyor. Tarihsel olarak reel getiriler yükselip dolar güçlendiğinde, metali elde tutmanın fırsat maliyeti arttığı için altın üzerinde kalıcı aşağı yönlü baskı görülme eğilimi artar.
Risk Yönetimi ve Teknik Seviyeler
Riskin etkin yönetimi için yaklaşan ABD ÜFE (PPI) ve TÜFE (CPI) verilerini yakından izlemeliyiz. Ekonomistler, manşet yıllık ÜFE’nin %5,3’e yükselmesini bekliyor; bu görünümde, küresel ham petrol fiyatlarında son bir ayda %5’i aşan yükselişlerin de etkili olduğu değerlendiriliyor. Beklentileri aşan bir enflasyon verisi, piyasaların 15–16 Eylül toplantısında Fed’in faiz artıracağı beklentisini güçlendirebilir; halihazırda piyasalar artış olasılığını %62 olarak fiyatlıyor.
Teknik açıdan, geçici yükselişlerde satış (short) pozisyonlarının kademeli olarak oluşturulmasını ve 100 günlük basit hareketli ortalama çevresindeki 4.340 dolarlık ilk destek bölgesinin hedeflenmesini öneriyoruz. Günlük RSI 49 ile nötr bölgede seyrederken, MACD’nin negatif kalması yukarı yönlü tepki denemelerinin güçlü satışlarla karşılaşabileceğine işaret ediyor. Beklenmedik bir güvenli liman alımına karşı korunmak amacıyla, 200 günlük basit hareketli ortalamanın hemen üzerinde 4.538 dolar üstünde sıkı zarar-kes (stop-loss) seviyeleri kullanılmalıdır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
