Meksika pesosu, Meksika’nın mali paketini Kongre’ye sunmasının ardından ABD doları karşısında kazançlarını korurken, piyasalar ABD enflasyon verilerini bekledi. USD/MXN 16,89 seviyesinde, %0,09 düşüşle ve yılın diplerine yakın işlem gördü. Plan, 2027’de bütçe açığının GSYH’nin %3,9’u olacağına işaret ediyor; bu oran, bu yıl için tahmin edilen %4,1’e kıyasla daha düşük. Ayrıca plan, Petroleos Mexicanos (PEMEX) için desteği azaltıyor; borç ödemelerine yönelik yardım yaklaşık 4,8 milyar dolar olarak hedeflenirken, bu rakam bu yılki tahsisin neredeyse %70 altında. Öneri, Kongre’de 2027 bütçesi tartışmaları açılırken, borç ödemeleri hariç tutulduğunda gelecek yıl için %1-%2 büyüme ve GSYH’nin %0,6’sı düzeyinde birincil fazla öngörüyor.
Meksika’da Ağustos yıllık enflasyonu %3,26 ile %3,30’luk tahminin altında ve Temmuz’daki %3,12’nin üzerinde gerçekleşti. Çekirdek enflasyon ise %3,88’e yükselerek %3,92’lik beklentinin altında kaldı ancak Banxico’nun %3 ±1 hedef bandının üzerinde seyretti. ABD’de ADP 4 haftalık ortalama önceki okumayı aşarken, dikkat BLS tarafından açıklanacak Ağustos ÜFE ve TÜFE verilerine çevrildi; daha güçlü bir enflasyon sonucu, 17,00’nin altında işlem gören USD/MXN’de toparlanmayı tetikleyebilir ve Fed’in 15-16 Eylül toplantısında bir adım atacağı beklentilerini güçlendirebilir. Teknik tarafta USD/MXN 16,9044 seviyesindeydi; 17,2154 civarında kümelenen 50, 100 ve 200 günlük basit hareketli ortalamaların altında kalırken, direnç 21,0808 ve 18,1651 zirvelerinden de izleniyor. RSI (14) 34,12 olurken, destek 16,8866 yakınında bulunuyor.
Fiscal Policy and Peso Performance
USD/MXN’i, 16,89 civarındaki yılın diplerine yakın seyrederken yakından izliyoruz; parite, Meksika’nın yeni önerdiği 2027 bütçesinden güçlü şekilde etkileniyor. Bu sıkı mali plan, ülkenin açığını GSYH’nin %3,9’una indirmeyi ve kamu petrol şirketi PEMEX’e yönelik borç desteğini yaklaşık %70 azaltarak 4,8 milyar dolara çekmeyi hedefliyor. Bu disiplinli adımlar pesoyu güçlü tutuyor; ancak türev piyasası oyuncuları önümüzdeki haftalarda olası bir kırılmaya hazırlıklı olmalı.
Technical Outlook and Trade Ideas
Teknik olarak parite 17,21’deki güçlü direncin altında baskılanmaya devam ederken, kısa vadeli aşağı yönlü destek 16,88’de bulunuyor. ABD enflasyon verileri ile 15-16 Eylül’deki Fed politika toplantısını, bu dar sıkışmayı sonlandıracak nihai katalizörler olarak görüyoruz. Beklentiden sıcak gelecek bir ABD tüketici fiyat endeksi, hızla bir short-squeeze tetikleyerek pariteyi yeniden kritik hareketli ortalamalarına doğru taşıyabilir.
Bu fırsattan yararlanmak için, yaklaşan oynaklığı yönetmek adına USD/MXN opsiyonlarının kullanılmasını öneriyoruz. Paraya yakın (at-the-money) straddle alımı, ABD enflasyon sonucunu tahmin etmeden her iki yönde de sert bir kırılmadan gelir elde etmeyi sağlar. Alternatif olarak, parite 16,88 tabanının üzerinde tutunmayı başarırsa, yatırımcılar 17,21’e doğru bir hareketi hedefleyerek alım (call) opsiyonlarına yönelebilir.
Tarihsel olarak, Meksika Merkez Bankası (Banxico) ile ABD Merkez Bankası (Fed) arasındaki geniş faiz farkı, carry trade akımları üzerinden pesoyu destekledi. Mevcut durumda Banxico’nun sıkı duruşu, özellikle Meksika’nın Ağustos enflasyonunun istikrarlı bir şekilde %3,26 gelmesiyle, para birimi için güçlü bir çıpa olmaya devam ediyor. Yaklaşan ABD makro verilerini yakından izlemek gerekiyor; Fed’den gelecek olası şahin sürprizler bu getiri farkını daraltabilir ve pesoda hızlı bir değer kaybını tetikleyebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
