USD/JPY Çarşamba günü baskı altında kalmayı sürdürdü ancak satışların ivmesi sınırlı kaldı; ABD Doları, ABD Hazine’sinin geri alım (buyback) güncellemesinin ardından toparlandı. Parite 153,50 civarında işlem gördü; kısa süreliğine 153,00 seviyesinin altına sarkarak Şubat ayından bu yana en düşük düzeyini test etti. Hazine, Perşembe günü uzun vadeli borçlanma senetlerinde operasyon başına daha önce belirtilen 4 milyar dolarlık asgari seviyenin üzerinde, 6 milyar dolara kadar geri alım yapabileceğini açıkladı. Buna bağlı olarak ABD tahvil getirileri yükseldi; 10 yıllık Hazine tahvili faizi yaklaşık %4,85 ile Kasım 2023’ten bu yana en yüksek seviyeye çıktı. ABD Dolar Endeksi (DXY), 21 Ağustos’tan bu yana en düşük seviye olan 98,60’tan toparlanarak 98,80 civarına geldi.
Japon Yeni, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) daha hızlı sıkılaşmaya gideceği beklentilerinden destek almaya devam etti. 17–18 Eylül toplantısı için faiz artırımı piyasalarda tamamen fiyatlanmış durumda; bu da yenle fonlanan carry trade pozisyonlarının çözülmesini ve yurda dönüş (repatriation) akımlarını teşvik ediyor. Dikkatler şimdi Fed’in 15–16 Eylül toplantısı öncesinde Perşembe günkü ABD Üretici Fiyat Endeksi’ne (ÜFE/PPI) ve Cuma günkü Tüketici Fiyat Endeksi’ne (TÜFE/CPI) çevrildi; CME FedWatch, piyasanın 25 baz puanlık artış olasılığını yaklaşık %60 olarak fiyatladığını gösteriyor. Teknik tarafta rapor, 153 civarında destek, 152’ye yakın 2026 dibi ve 155 seviyesinde direnç olduğunu belirtti.
Politika Değişimleri Ortamında Türev İşlem Önerileri
Türev yatırımcılarının, USD/JPY paritesinde aşağı yönün devamına oynayacak şekilde, başa başa (near-the-money) satım (put) opsiyonları alarak pozisyonlanmasını öneriyoruz. BoJ’un 17–18 Eylül’de beklenen faiz artırımına hazırlanmasıyla birlikte yen fonlamalı carry trade’lerin çözülmesi ivme kazanıyor. Japonya’da çekirdek enflasyonun bu yıl ortalama %2,5–%2,8 bandında seyretmesi, makro baskının belirgin şekilde daha güçlü bir Yen’den yana olduğunu gösteriyor.
ABD Hazine’sinin 6 milyar dolarlık büyük ölçekli tahvil geri alımı 10 yıllık faizi geçici olarak %4,85’e taşımış olsa da, bu dolar toparlanmasını kısa vadeli bir satış fırsatı olarak görüyoruz. ABD Dolar Endeksi’nin 98,80 üzerindeki kazanımları kalıcılaştıramaması, doların yukarı yönlü momentumunun zayıfladığını işaret ediyor. Yatırımcılar bu geçici tepkiyi, fiyatın 155,00’daki güçlü direnç seviyesine yaklaşmasıyla birlikte USD/JPY vadeli işlemlerinde kısa pozisyon oluşturarak değerlendirebilir.
Kritik Enflasyon Verileri Öncesinde Volatilite Stratejileri
Bu haftaki ABD ÜFE ve TÜFE verileri öncesinde uzun straddle gibi volatilite alım stratejilerinin kullanılmasını tavsiye ediyoruz. Bu enflasyon verileri, piyasaların şu an %60 olasılıkla fiyatladığı 15–16 Eylül Fed faiz kararını güçlü biçimde etkileyecek. Verilerin beklentiden daha yumuşak gelmesi halinde, 153,00’daki kritik psikolojik desteğin altında sert bir kırılma bekliyoruz.
USD/JPY’nin 153,00 tabanını kırması halinde, 152,00 civarındaki 2026 dibine doğru hızlı bir geri çekilme öngörüyoruz. Piyasanın geçici, müdahale kaynaklı destekten; kalıcı, politika kaynaklı Yen kazanımlarına kaydığı bu dönemde, mevcut uzun dolar pozisyonlarının korunması (hedge) kritik önem taşıyor. Türev portföylerinin, önümüzdeki iki haftada beklenen keskin ve çok yönlü dalgalanmalara uyum sağlayabilmesi için yüksek esneklikte tutulması gerekiyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
