TD Securities, piyasaların yakın vadede ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırımlarına daha yüksek olasılık biçmesine rağmen altın ve diğer kıymetli metallerin güçlü seyrini koruduğunu belirtti. Kurum, güçlü gelen ABD istihdam verisinin önce külçe altın üzerinde baskı yarattığını, ancak daha az şahin Fed iletişimi ve döviz piyasasına müdahalelerin baskıyı hafiflettiğini; bunun da piyasanın yeni veri ve manşetlere duyarlılığını ortaya koyduğunu vurguladı.
Analistler, bir sonraki büyük katalizörün yaklaşan ABD enflasyon verisi olduğunu ve bunun Fed fiyatlamasını ve isteğe bağlı (discretionary) akımları şekillendirmesini beklediklerini söyledi. Enflasyonda yukarı yönlü bir sürpriz daha sıkı politika beklentilerini güçlendirerek altın üzerinde baskı yaratabilirken, daha yumuşak okumalar yeniden isteğe bağlı pozisyonlanmayı teşvik edebilir. Yapısal faktörlerin destek vermeyi sürdürdüğü belirtilirken; yeniden canlanan doların değer aşındırılması (dollar-debasement) teması, yüksek merkez bankası alımları ve ETF’lerde yeniden başlayan birikim öne çıkarıldı. Buna göre, daha şahin bir Fed duruşu bir sonraki yükseliş hamlesini sekteye uğratmaktan ziyade geciktirebilir.
Türev İşlem Yatırımcıları İçin Volatilite Stratejileri
Yaklaşan ABD enflasyon verisine yaklaşırken, türev işlem yatırımcılarının altın piyasasında artan volatiliteye hazırlıklı olmasını öneriyoruz. Son piyasa verileri, merkez bankası faiz oranı beklentilerindeki değişime rağmen altının dikkat çekici ölçüde dirençli kaldığını ve yüksek seviyelerini koruduğunu gösteriyor. Yaklaşan tüketici fiyat endeksi (TÜFE) açıklaması, altın fiyatlarında bir sonraki büyük yönlü hareket için nihai tetikleyici işlevi görecek.
Enflasyon verisinin yukarı yönlü sürpriz yapması halinde, yatırımcıların daha sıkı bir para politikasını fiyatlamasıyla altında geçici bir satış dalgası bekliyoruz. Bu olası kısa vadeli geri çekilmeyi değerlendirmek için opsiyon yatırımcıları kısa vadeli put opsiyonları almayı veya bear put spread stratejilerini kullanmayı düşünebilir. Bununla birlikte, böyle bir düşüşü yapısal bir trend dönüşü değil, indirimli alım fırsatı olarak görüyoruz.
Yukarı Yön İçin Pozisyonlanma ve Yapısal Destek
Diğer taraftan, beklentiden daha serin bir enflasyon verisi muhtemelen büyük bir isteğe bağlı alım dalgasını tetikleyerek altın fiyatlarını yeni zirvelere taşıyacaktır. Bu yükseliş kırılımına (breakout) sınırlı riskle yukarı yönü yakalamak için uzun call opsiyonları veya bull call spread stratejileriyle pozisyon alınmasını öneriyoruz. Bu yaklaşım, spekülatif sermayenin yeniden kıymetli metallere yönelmesiyle oluşabilecek ani momentum artışından faydalanmamızı sağlar.
Uzun vadeli yükseliş eğilimimiz, güçlü yapısal destekle pekişiyor; buna, küresel merkez bankalarının yıllık 1.000 metrik tonu düzenli biçimde aşan büyük ölçekli altın alımları da dahil. Ayrıca altın borsa yatırım fonları (ETF) yeniden net girişler eğilimine dönmüş durumda; bu da metal için güçlü bir taban oluştuğuna işaret ediyor. Şahin bir sürpriz ralliyi geciktirse bile, bu makroekonomik sütunlar aşağı yönün önemli ölçüde tamponlandığı anlamına geliyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
