Yen, Çarşamba günü ABD doları karşısında değer kazanarak USD/JPY paritesini %0,39 düşüşle yaklaşık 153,40 seviyesine çekti; parite en son 153,37 civarında görüldü. Piyasaların Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) daha sıkı bir politika izleyeceğini fiyatlamasıyla JPY’ye talep arttı. Eylül toplantısında beklenen 25 baz puanlık adımın politika faizini %1’den %1,25’e yükseltmesi öngörülüyor; bu, Haziran’daki artışın ardından yaklaşık 31 yılın en yüksek seviyesi olacak. Yükselen petrol fiyatları ve zayıf para birimiyle bağlantılı enflasyon riskleri sıkılaşma anlatısını gündemde tutarken, politika yapıcılar hızın tek seferlik 25 baz puanla sınırlı olmayabileceğine ve ardışık artışları içerebileceğine yönelik alan bıraktı.
ABD tarafında ise dikkat, Fed’in Eylül toplantısı öncesinde beklentileri şekillendirecek enflasyon göstergelerine çevrildi; Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ve Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri yakından izlenecek. CME FedWatch aracı, piyasaların Fed’in faiz artırımı olasılığını yaklaşık %62 olarak fiyatladığını gösteriyor. Teknik görünümde USD/JPY, 100 periyotluk SMA olan 154,92’nin ve 200 periyotluk SMA olan 157,26’nın altında kalmayı sürdürürken, RSI (14) 42 civarında. Direnç seviyeleri 154,40, 155,29 ve 157,26 olarak izlenirken, destek 152,89 ve 152,27’de bulunuyor.
Türev Stratejisi Açısından Çıkarımlar
USD/JPY 153,40’a doğru gerilerken, türev işlemleri yapan yatırımcıların önümüzdeki haftalarda aşağı yönlü baskının sürmesine hazırlıklı olması gerektiğini düşünüyoruz. BoJ’un faizi %1,25’e yükseltme ihtimali, Japon faizlerini 1995’ten bu yana en yüksek seviyeye taşıyarak yeni temelde Yen’i güçlendirecektir. Bu değişen para politikası dinamiğinden yararlanmak için, başabaş seviyeye yakın (near-the-money) put opsiyonları almak gibi düşüş yönlü pozisyonların oluşturulmasını öneriyoruz.
Teknik açıdan parite, 100 periyotluk basit hareketli ortalama 154,92 ve 200 periyotluk ortalama 157,26 tarafından belirgin şekilde baskılanmaya devam ediyor. Yukarı yönlü riski sınırlarken prim toplamak amacıyla, 154,40 direncinin hemen üzerine yerleştirilecek kullanım fiyatlarıyla kısa call spread stratejileri kullanılmasını öneriyoruz. Spot fiyatın 152,89’daki ilk desteğin altına kırılması halinde, yatırımcılar 152,27’deki daha derin tabanı hedefleyerek kısa vadeli işlem (futures) kısa pozisyonlarını artırmayı değerlendirmeli.
Yaklaşan Volatilite Katalizörleri
CME FedWatch aracının Fed’in bir sonraki politika kararı için %62 olasılık göstermesiyle, yaklaşan ABD TÜFE ve ÜFE açıklamaları kritik volatilite katalizörleri olarak öne çıkacak. Bu enflasyon raporları öncesinde, mevcut pozisyonların uzun straddle veya strangle stratejileriyle korunmasını; böylece her iki yönde de sert ve ani hareketlerden faydalanılmasını tavsiye ediyoruz. Eylül BoJ toplantısı ve kritik veri açıklamalarına yaklaşırken ima edilen volatilitenin yükselmesi muhtemel olduğundan, erken opsiyon alımları cazip hale geliyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
