Çin’in ihracatı Ağustos’ta yıllık bazda %25 arttı ve %25’lik beklentiyle uyumlu gerçekleşti. Veri, yurt dışı sevkiyatların ekonomistlerin öngördüğü hızda genişlemeyi sürdürdüğüne işaret ederken, ay boyunca büyümeye dış talebin kilit katkı vermeye devam ettiğini gösteriyor.
Söz konusu sonuç, kısa vadeli dış ticaret beklentilerinde sürpriz alanını sınırlarken, piyasaların küresel koşullar değiştikçe bu hızın korunup korunamayacağına odaklanması bekleniyor. Manşet rakamın tam olarak beklentiye oturmasıyla birlikte, ihracat ivmesinde hızlanma ya da soğumaya dair sinyal için dikkatler bir sonraki verilere kayabilir.
Dirençli İhracat Talebi Asya Hisselerini Destekliyor
Çin’in Ağustos ihracat artışının %25’lik tahmini karşılaması, süregelen jeopolitik gerilimlere rağmen Çin mallarına yönelik küresel talebin son derece dirençli kaldığını teyit ediyor. Bu güçlü veri, küresel pandemi sonrası toparlanma döneminde ihracatın %25,6’nın üzerine çıktığı 2021 sonundaki büyük tedarik zinciri patlamalarını da hatırlatıyor. Bu sağlam temel görünümün, Eylül’de daha derine ilerlerken Asya hisse senedi piyasaları için güçlü bir taban oluşturduğunu düşünüyoruz.
Türev yatırımcılarına, FTSE China A50 endeksi üzerinde “kullanım fiyatına yakın” alım (call) opsiyonları satın alarak Çin hisselerinde yukarı yönlü maruziyet hedeflemelerini öneriyoruz. Tarihsel olarak güçlü ihracat verileri, bu büyük ölçekli endekslerde ağırlığı yüksek olan sanayi ve imalat hisselerinde kısa vadeli rallileri tetikleyebiliyor. Zımni volatilitenin hâlihazırda makul seviyelerde seyretmesiyle, call opsiyonları olası bir yukarı kırılmayı sınırlı riskle değerlendirmek için cazip bir araç sunuyor.
FX ve Emtia Piyasaları İçin Sonuçlar
Döviz piyasalarında, bu yüksek ihracat hacminin Renminbi üzerinde değerlenme baskısı yaratması muhtemel. Güçlenen Yuandan faydalanmak için Ekim vadeli USD/CNH satım (put) opsiyonları satın alarak bu eğilimi işlemeye yönelik bir strateji öneriyoruz. Tarihsel olarak, çift haneli ihracat artışının sürmesi; ticaret fazlasının genişlemesi ve yabancı sermaye girişlerinin artmasıyla birlikte daha güçlü bir kurla ilişkili.
Emtia türevlerinde de, özellikle Çin’in sanayi faaliyetlerinden güçlü biçimde etkilenen bakır ve ham petrol vadeli işlemlerinde net bir fırsat görüyoruz. Güçlü ihracat hacimleri, imalat tesislerinin yüksek kapasiteyle çalıştığı anlamına geliyor; bu da doğal olarak hammadde tüketimini artırıyor. Yatırımcıların önümüzdeki haftalarda kısa vadeli geri çekilmelerde bakır vadeli işlemlerinde uzun pozisyonlar oluşturmayı değerlendirmesi gerekir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
