TD Securities, ağustos çekirdek TÜFE’nin aylık %0,19 ve yıllık %2,3 olacağını öngörüyor. Bankaya göre artışın büyük kısmını hizmet kalemi sağlayacak; çekirdek mal fiyatları ise ay genelinde hafif negatif bekleniyor. Manşet TÜFE’nin ise enerji fiyatlarındaki yükseliş ve gıda enflasyonunda sınırlı bir güçlenmenin etkisiyle aylık %0,37 ve yıllık %3,4 seviyesinde gerçekleşmesi tahmin ediliyor.
Banka, giyim ve ev eşyası gibi tarifelere maruz ürünlerde sert fiyat düşüşleri varsayımının tahminine yukarı yönlü risk oluşturduğunu vurguluyor. Ayrıca, BEA revizyonlarının PCE’ye ilk kez yansıdığı aya işaret ederek bunun yıllık çekirdek enflasyonu yaklaşık 0,2 puan aşağı çekmesini bekliyor; geçen haftaki ISM’lerde katılımcı yorumlarını da enflasyon risklerinin hâlen masada olduğuna dair kanıt olarak gösteriyor.
Yaklaşan TÜFE Raporu Etrafında Volatilite Stratejileri
Bu ay kritik enflasyon verilerine yaklaşırken, türev işlemciler faiz ve hisse senedi opsiyonlarında artan volatiliteye hazırlıklı olmalı. Tahminler, yıllık %2,3 ile “soğuk” bir çekirdek TÜFE ile yıllık %3,4 ile daha “sıcak” bir manşet TÜFE arasında ayrışmaya işaret ettiğinden, piyasa beklentilerinin hızla dalgalanması muhtemel. 11 Eylül 2026’da açıklanacak resmi verinin yaratacağı kaçınılmaz fiyat hareketlerinden faydalanmak için SPDR S&P 500 ETF (SPY) üzerinde kısa vadeli straddle stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz.
Sabit getirili tarafta, manşet ve çekirdek veriler arasındaki yanlış fiyatlamaları değerlendirmek amacıyla Secured Overnight Financing Rate (SOFR) vadeli işlem sözleşmelerine odaklanılmalı. Mevcut CME FedWatch verileri, yaklaşan Federal Rezerv toplantısında 25 baz puanlık bir faiz ayarlaması olasılığının yüksek olduğunu gösteriyor. Çekirdek endeks aylık bazda %0,2’nin altında “çapalı” kaldığı için, yüksek enerji fiyatlarının tetiklediği ani bir piyasa satışının kısa vadeli opsiyonlarda önemli bir alım fırsatı yaratması olası.
Tedarik Zinciri ve Tarifelere Maruz Ürünlerden Kaynaklı Risklerin Yönetimi
Buna ek olarak, son ISM imalat verilerinin öne çıkardığı giyim ve ev eşyası gibi tarifelere maruz ürünlerden kaynaklanan yukarı yönlü riskler de hesaba katılmalı. Tüketici isteğe bağlı perakende hisseleri opsiyonlarındaki zımni volatilite, yaklaşan tedarik zinciri kaynaklı fiyat baskılarına kıyasla hâlen düşük fiyatlanıyor. Emtia kaynaklı enflasyon endişelerinde ani bir sıçramaya karşı korunmak için volatilite endekslerinde para dışı (out-of-the-money) alım opsiyonlarının (call) alınmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
