ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, son raporda S&P 500 vadeli işlemlerinde ticari olmayan (non-commercial) net pozisyonun -75,9 bin kontrat seviyesinde olduğunu gösteriyor. Bu durum, net kısa pozisyon duruşunun sürdüğüne işaret ediyor.
Önceki okuma -68 bin seviyesindeydi; bu da dönem içinde net pozisyonun daha da negatife döndüğünü gösteriyor. Söz konusu veriler, CFTC tarafından raporlanan ticari olmayan pozisyonlanmaya ilişkindir.
Kurumsal Duyarlılık ve Mevsimsel Eğilimler
En güncel CFTC verileri, büyük spekülatörlerin S&P 500’de net kısa pozisyonlarını -75,9 bin kontrata yükselttiğini; önceki -68 bin seviyesinden daha aşağıya geldiğini gösteriyor. Bu değişim, kurumsal oyuncuların olası bir piyasa geri çekilmesine yönelik aktif şekilde pozisyon aldığını veya mevcut hisse senedi portföylerini yoğun biçimde hedge ettiğini düşündürüyor. Önümüzdeki haftalara girerken, artan bu kurumsal kötümserlikle stratejilerimizi uyumlu hale getirmemiz gerekiyor.
Tarihsel olarak Eylül ayı, borsa için en zayıf performans gösteren ay olarak biliniyor; S&P 500, son birkaç on yılda ortalama yaklaşık %1,2 kayıp vermiş durumda. Bu dönemde volatilite de artma eğiliminde; sonbahar işlem hacminin geri dönmesiyle VIX’in tarihsel olarak ortalama %10’un üzerinde yükseldiği görülüyor. Bu mevsimsel örüntünün, şu anda doğrudan açığa satış yapanların işine yaradığı görüşündeyiz.
Türev Stratejilerinde Ayarlamalar
Türev işlemlerle uğraşan yatırımcılar için, olası aşağı yönlü hareketlerden faydalanmak amacıyla koruyucu put alımlarını veya ayı (bear) put spread stratejilerini öneriyoruz. Alternatif olarak, credit call spread gibi prim satışı odaklı stratejiler, piyasanın yukarı yönlü ivme bulmakta zorlandığı süreçte zaman değerindeki erimeyi (theta) değerlendirmemize yardımcı olabilir. Pozisyon büyüklüklerini normalden daha küçük tutmak da, ima edilen volatilitedeki ani ve sert dalgalanmaları yönetmemize destek olacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
