Döviz piyasasına müdahale spekülasyonları doları aşağı iterken, Fed Guvernörü Waller’ın daha az “şahin” açıklamaları faizleri düşürdü. Kıymetli metaller sabah seansında yükseldi; CTA’lar gümüş ve paladyumda alıma dönerken, altın da yakın vadeli CTA satış tetikleyicilerinden daha da uzaklaştı.
Kıymetli metaller için yakın vadeli katalizörler olarak dikkatler şimdi Cuma günkü ABD tarım dışı istihdam verisine ve gelecek haftaki enflasyon verilerine çevrildi. Arka planda ayrıca Jackson Hole’da Fed Başkanı Warsh’tan yeniden şahin bir ton ve enerji piyasasında tırmanan gerilim bulunuyor. Enflasyon endişelerinin sürmesi nedeniyle faiz artışı fiyatlaması hâlâ yüksek seyrederken, Fed artırımlarının pek olası görülmediği bir ortamda dahi sarı metalde bir sonraki yukarı hareketin zamanlaması gündemde kalmayı sürdürüyor.
CTA Pozisyonlanması Ve Kısa Vadeli Alım-Satım Fırsatları
Emtia işlem danışmanlarının (CTA) satıcı konumundan alıcı konumuna geçmesiyle birlikte, türev işlem yapan yatırımcıların kıymetli metallerde uzun (long) pozisyon oluşturmaya yönelmesini öneriyoruz. Son dönemde döviz piyasasına yönelik müdahaleler ve Fed yetkililerinden gelen daha yumuşak mesajlar, faizler üzerindeki baskıyı azaltarak altını kritik satış eşiklerinden uzaklaştırdı. Gümüş ve paladyumda CTA alımlarının yeniden başlamasıyla, komplex genelinde daha geniş bir yukarı yönlü momentum için pozisyon almak uygun olacaktır.
Anlık odak, Fed’in bir sonraki hamlesini okumak için yarın açıklanacak tarım dışı istihdam verisi ve gelecek haftaki enflasyon verileri olmalı. Fed Başkanı Warsh Jackson Hole’da şahin bir ton yakalamış olsa da, fiili faiz artırımları hâlen yüksek belirsizlik taşıyor; bu da opsiyon işlemleri için dalgalı bir zemin oluşturuyor. Bu yüksek etkili açıklamalar öncesinde riski sınırlarken yukarı yönlü volatiliteyi yakalamak için alım opsiyonlarının (call) kullanılmasını öneriyoruz.
Kıymetli Metaller İçin Uzun Vadeli Yapısal Dinamikler
Daha uzun vadede, doların değer kaybına (debasement) ilişkin küresel endişelerin artmaya devam etmesiyle altın için yapısal olarak destekleyici bir arka plan görüyoruz. Tarihsel eğilimler, ABD Dolar Endeksi’nin kritik destek seviyelerinin altına indiği dönemlerde altının takip eden çeyrekte genellikle çift haneli getiriler kaydettiğine işaret ediyor. Yatırımcılar, yaklaşan verilerin tetikleyebileceği kısa vadeli geri çekilmeleri, uzun vadeli vadeli işlem (futures) sözleşmelerinde birikim yapmak için değerlendirmeli.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
