ABD Dolar Endeksi (DXY), Japon Yeni’nin sert biçimde güçlenmesiyle Çarşamba günü geriledi ve “Greenback”teki önceki kazanımları tersine çevirdi. DXY, gün içinde 99,86 ile 14 Ağustos’tan bu yana en yüksek seviyeyi gördükten sonra, günü %0,11 düşüşle 99,55 civarında geçirdi. USD/JPY, 160 seviyesine yaklaşmasının ardından yaklaşık %1 geriledi ve daha sonra 158,80 yakınında işlem gördü. Bu hareket, Japonya’nın müdahale veya “rate check” gibi döviz piyasası adımları atmış olabileceğine dair spekülasyonları artırdı; ancak resmi bir doğrulama yoktu. ABD ile Japonya arasındaki son koordineli müdahale, USD/JPY’nin 40 yılın zirvesi olan 164’e yakın seviyelere yükselmesinin ardından Temmuz sonu gerçekleşmişti.
Yen’deki hareket, döviz piyasasına da yayıldı; EUR/USD ve GBP/USD gün içi diplerinden toparlanırken, daha zayıf ABD verileri baskıyı artırdı. ADP İstihdam Değişimi verisi, Ağustos’ta özel sektör istihdamının 38 bin arttığını gösterdi; bu, 47 binlik beklentinin ve Temmuz’daki 46 binin altında kaldı. Fed politikasına yönelik fiyatlamalar sıkılaştı; CME FedWatch, 15-16 Eylül toplantısında faiz artışı olasılığını yaklaşık %70’e işaret etti (bir hafta önce %36). Hazine tahvil getirileri güçlü seyrini sürdürdü; 10 yıllık getiri 4,81’i test ettikten sonra 4,79 civarında kaldı ve piyasalar Cuma günkü tarım dışı istihdam (NFP) raporunu bekledi. Bu seviye, Ekim 2023’ten bu yana en yüksek düzey.
Yen Müdahalesi Kaynaklı Oynaklık ve ABD Faiz Riskleri
Japon Yeni’nin sert yükselmesi ve USD/JPY’nin olası müdahale şüphesiyle 158,80’e gerilemesiyle, türev işlem yapan yatırımcıların aşırı oynaklığa hazırlıklı olmasını öneriyoruz. Tarihsel olarak, 2022 sonu ve 2024 ortasındaki örneklerde görüldüğü üzere, Japonya’nın tek taraflı müdahaleleri yalnızca birkaç seansta %5’e varan ani JPY rallilerini tetikleyebiliyor. Paritenin kritik 160 eşiği çevresinde seyrettiği bu dönemde, portföyleri daha sert düşüşlere karşı korumak için kısa vadeli USD/JPY satım (put) opsiyonlarının alınmasını tavsiye ediyoruz.
Eylül toplantısında Fed’in faiz artırma olasılığının %70’e hızlı yükselişi, faiz türevlerindeki pozisyonların aktif biçimde yeniden ayarlanmasını gerektiriyor. ABD 10 yıllık tahvil getirisinin 4,79 ile yüksek seviyede kalması, Fed’in 16 Eylül’de sıkılaştırma döngüsünü başlatması halinde teknik olarak %5,0 bandına doğru güçlü bir yol oluşturuyor. Bu yukarı yönlü getiri baskısından yararlanmak için Hazine tahvil vadeli işlemlerinde kısa pozisyon veya uzun vadeli tahvillerde satım opsiyonu alımı öneriyoruz.
Kritik İstihdam Verisi İçin İşlem Stratejileri
Cuma günkü Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu, ADP’nin yalnızca 38 binlik zayıf özel sektör istihdam artışını teyit edebilecek veya boşa çıkarabilecek kritik katalizör konumunda. Büyük istihdam sürprizlerinin, açıklama gününde USD/JPY’de tarihsel olarak 100 pipin üzerinde ortalama hareketler ürettiği düşünüldüğünde, yön seçmeyen opsiyon stratejileri öne çıkıyor. Veriden önce yön tahmini yapmadan bu beklenen hareketlerden yararlanmak için ABD Dolar Endeksi veya majör pariteler üzerinde uzun straddle stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
