EUR/USD, Çarşamba günü ABD seansında gün içindeki önceki kayıpların ardından yatay seyretti. ABD Doları, şahin bir Fed’e yönelik beklentilerin güçlenmesi ve Orta Doğu’daki artan gerilimlerin desteğiyle dirençli kaldı. ABD’de daha yumuşak istihdam sinyalleri ve ABD tahvil getirilerindeki sınırlı geri çekilme yükselişi sınırladı; parite 1,1580 civarında kalırken günü %0,11 düşüşle tamamladı. ADP verisine göre özel sektör istihdamı Ağustos’ta 38 bin arttı (beklenti 47 bin); Temmuz verisi ise 46 bine yukarı revize edildi. Bu tablo, Cuma günkü Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisi öncesinde piyasa tonunu belirledi.
ABD tahvil getirileri hafif gerilerken yüksek seviyelerde kalmayı sürdürdü; 10 yıllık getiri kısa süreliğine %4,81’e (Ekim 2023’ten bu yana en yüksek seviye) çıktıktan sonra %4,78 civarında seyretti. Dolar Endeksi, iki haftanın zirvesi olan 99,87’yi test ettikten sonra 99,74 civarında işlem gördü. Piyasalar Fed patikasını yeniden fiyatlarken, CME FedWatch Eylül 15–16 toplantısında faiz artışı olasılığını yaklaşık %70’e yükseltti (bir hafta önce %36). Euro Bölgesi’nde ise ECB’nin, 9–10 Eylül toplantısında mevduat faizini 25 baz puan artırarak %2,50’ye çıkarması bekleniyor. Ağustos’ta HICP enflasyonu yıllık bazda %3,3’e (Temmuz: %2,9) yükseldi; Perşembe günü ÜFE, Cuma günü ise Perakende Satışlar verisi açıklanacak.
Merkez Bankası Kararları Öncesinde Türev Stratejileri
EUR/USD’nin 1,1580 civarında konsolide olduğu ve büyük merkez bankası kararlarına sadece günler kaldığı bu ortamda, türev işlem yapan yatırımcıların yakın vadede volatilitede beklenen sıçramaya hazırlık yapmasını öneriyoruz. Duyarlılık verileri, yaz tatilinden dönen yatırımcıların yoğun politika takvimiyle karşılaştığı Eylül ayında kur oynaklığının genellikle %10’dan fazla arttığını gösteriyor. ECB’nin 9–10 Eylül ve Fed’in 15–16 Eylül toplantıları öncesinde sert fiyat hareketlerinden faydalanmak için kısa vadeli EUR/USD straddle (alım-satım straddle) stratejisi öneriyoruz.
Bu ay Fed faiz artışı beklentisinin %70’e sıçramasıyla birlikte, temel eğilim güçlü bir ABD Doları yönünde kalmaya devam ediyor. Bu eğilimden yararlanmak için, EUR/USD’de 1,1500 seviyesinin altına olası kırılmayı hedefleyen düşüş yönlü put spread stratejilerini tercih ediyoruz. Bu yaklaşım prim maliyetini sınırlarken, Cuma günkü Tarım Dışı İstihdam verisinin işgücü piyasasında dayanıklılığa işaret etmesi durumunda kârlanma imkânı sunar.
Jeopolitik Riskler ve Politika Ayrışması İşlemleri
Orta Doğu’da tırmanan gerilimler enerji fiyatlarını yukarı iterken, bu durum tarihsel olarak güvenli liman akımlarını “Greenback”e yönlendiren güçlü bir katalizör işlevi görüyor. Geçmiş jeopolitik enerji şoklarında — örneğin 2023 sonlarında Brent petrolün varil başına 95 dolara yöneldiği arz endişelerinde — Dolar Endeksi haftalar içinde yaklaşık %5 yükselmişti. Türev yatırımcıları, olası jeopolitik tırmanma ve yükselen tahvil getirilerine karşı korunma amacıyla Dolar Endeksi (DXY) üzerinde vade dışı (out-of-the-money) call opsiyonları almayı değerlendirebilir.
Euro Bölgesi’nde enflasyonun %3,3 gibi yüksek seviyede olması, ECB’nin gelecek hafta mevduat faizini %2,50’ye yükseltme olasılığını artırıyor. Ancak zayıf perakende büyümesi ve imalattaki yavaşlama, Euro’daki olası toparlanmayı sınırlayacaktır. Bu politika ayrışmasını fiyatlamak için, prim geliri elde etmek amacıyla vade dışı EUR/USD call opsiyonları satılmasını; ECB kaynaklı olası yükselişlerin hızlı şekilde sönümleneceği varsayımıyla pozisyon alınmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
