USD/IDR ikinci gününde de yükselişini sürdürerek Çarşamba günkü Avrupa seansında 17.810 civarında işlem gördü. ABD Doları, daha yüksek tahvil faizleri ve güçlenen petrol fiyatlarıyla birlikte değer kazandı. Küresel tahvil satış dalgası ABD 10 yıllık tahvil getirisini %4,80’e taşıdı; bu seviye 2025 başından bu yana en yüksek düzey. Bu arada ham petrol, ABD ile İran arasındaki gerilimin tırmanmasının Orta Doğu enerji akışlarında olası kesintilere ve yeniden artan enflasyon risklerine ilişkin endişeleri büyütmesiyle yükseldi.
ABD verileri karışık seyretti. Temmuz JOLTS açık iş sayısı 7,27 milyon ile beklentilerin altında kalırken, ISM İmalat PMI ağustosta 55,6’dan 54,6’ya geriledi ancak genişleme bölgesinde kaldı. Piyasanın odağı, Fed’in faiz patikasına ilişkin ipucu için ADP istihdam raporu ve Cuma günkü Tarım Dışı İstihdam verisine çevrildi. Endonezya’da ise enflasyon, artan gıda maliyetlerinin etkisiyle temmuzdaki üç aylık dip seviyeden ağustosta hızlandı; çekirdek enflasyon da Mart 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Parlamento, Destry Damayanti’yi Endonezya Merkez Bankası (Bank Indonesia) Başkanı olarak onayladı. Damayanti, 2027 büyüme tahminini %5,2–%6,0 bandına yükseltti; üst bant 2012’den bu yana en hızlı büyümeye işaret ediyor.
Para Birimleri, Tahviller ve Enerji için İşlem Stratejileri
USD/IDR’nin 17.810’a doğru tırmanmasıyla, türev yatırımcılarına yükseliş momentumundan faydalanmak için kısa vadeli USD/IDR alım (call) opsiyonları alınmasını öneriyoruz. Endonezya Rupisi, güçlenen dolar nedeniyle ciddi baskı altında; bu da klasik (vanilla) call’ları veya call spread’leri söz konusu para birimi zayıflığını kaldıraçlı şekilde değerlendirmek için etkin kılıyor. Tarihsel olarak, bu parite önemli psikolojik eşikleri aştığında volatilite hızla yükselme eğilimi gösteriyor; bu da uzun volatilite stratejilerini destekliyor.
ABD tahvil piyasası da yakından izlenmeli; 10 yıllık tahvil faizi %4,80 ile çok aylık zirvesine çıktı. Süregelen enflasyon endişeleri dikkate alındığında, Hazine tahvili vadeli kontratlarında satım (put) opsiyonu almak veya “payer swap” pozisyonlarına girmek daha yüksek faizlere pozisyon almak açısından oldukça işlevsel bir yöntem. Yaklaşan ADP ve Tarım Dışı İstihdam verilerinin dirençli bir işgücü piyasasına işaret etmesi halinde getiriler, 2023 sonlarında gördüğümüz %5,0 tepesine doğru yeniden yükselebilir.
ABD-İran geriliminin tırmanmasıyla ham petrolün varil başına 90 dolara yaklaşması, enerji call opsiyonlarında uzun pozisyon taşınmasını öne çıkarıyor. Bu petrol şoku, küresel enflasyon beklentilerini yükseltirken enerji ithalatçısı gelişen piyasalardan sermaye çıkışını hızlandırarak çift yönlü bir baskı yaratıyor. Brent petrolde boğa call spread’leri kullanmak, jeopolitik arz kesintilerinden kazanç elde ederken aşağı yönlü riski sınırlamaya yardımcı olur.
Endonezya’da İç Faiz ve Kur Dinamikleri
Yurtiçinde çekirdek enflasyondaki hızlanma ve %6,0’lık iyimser büyüme hedefleri, Bank Indonesia’yı Rupiah’ı savunmak için faiz artırımlarına zorlayabilir. Buna hazırlık olarak Endonezya Faiz Swap’larında (IRS) “paid” tarafında pozisyon alınarak yükselen yurtiçi getirilerden faydalanılabilir. Ancak tüm kısa-Rupiah pozisyonlarında sıkı zarar-kes seviyeleri korunmalı; zira ani merkez bankası müdahaleleri yerel para biriminde sert fakat geçici toparlanmaları tetikleyebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
