Altın, ABD dolarındaki hafif geri çekilmenin desteğiyle dört haftanın en düşük seviyesinden toparlanarak Avrupa saatlerinde 4.320 doların üzerinde işlem gördü. Ancak yükseliş ivmesi sınırlı kaldı; 24 Temmuz’dan bu yana en yüksek seviyesine çıkan ham petrol, enflasyon endişelerini besleyerek beklentileri Eylül’de ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırımına dönük tutmaya devam etti. Jeopolitik görünüm de güvenli liman doları destekleyerek getirisi olmayan külçeyi baskılarken, küresel tahvil satışları ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisini Ocak 2025’ten bu yana en yüksek seviyesine taşıdı.
Pazar günü Hürmüz Boğazı’ndaki Larak Adası yakınlarında ABD’nin, Temmuz sonundan bu yana ilk olarak nitelendirilen saldırılarının ardından tansiyon tırmandı. Bunu Çarşamba günü CENTCOM’un IRGC hedeflerine yönelik ilave ABD hamleleri ile Bahreyn, Kuveyt ve Ürdün’de ABD bağlantılı çıkarlara yönelik İran kaynaklı füze ve İHA saldırıları izledi. Societe Generale, ABD getiri eğrisinin uzun ucunda kırılganlığa işaret ederek ABD 10 yıllık getirilerinin %5’e doğru hareket edebileceğini söyledi. Piyasalar Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisini bekliyor. Teknik tarafta MACD sıfırın altında negatif, RSI 44 civarında; destek seviyeleri 4.276 dolar civarındaki 200 günlük EMA, ardından 4.236, 4.111 ve 3.952 dolar; direnç ise 4.324, 4.412 ve 4.521 dolarda bulunuyor.
Jeopolitik Belirsizlik Ortamında Altında Kırılgan Ralli
Şu anda altında geçici bir rahatlama rallisi görüyoruz; ABD dolarındaki sınırlı geri çekilmenin etkisiyle XAU/USD 4.320 doların hemen üzerinde seyrediyor. Ancak bu toparlanmanın kırılgan olduğunu düşünüyoruz; zira Orta Doğu’daki çatışmaların tırmanması petrol fiyatlarını birkaç ayın zirvesine taşıyarak enflasyon korkularını yeniden alevlendirdi. Bu makro tablo, Fed’in ayın ilerleyen günlerinde faiz artıracağı beklentilerini güçlendiriyor ve bu durum kıymetli metalde önemli bir yukarı yönlü alanı muhtemelen sınırlayacak.
Bunu çerçevelemek gerekirse, küresel tahvil satışları ABD 10 yıllık getirisini Ocak 2025’ten bu yana en yüksek seviyelere taşırken, büyük kurumlar %5 eşiğine doğru bir hareket öngörüyor. Tarihsel olarak, 10 yıllık getiri %5 eşiğine yaklaştığında—2023 sonlarında olduğu gibi—altın gibi getirisi olmayan varlıklarda sert likidasyonlar görüldü. Bu nedenle türev işlem yapan yatırımcılara geri çekilmeleri almayı önermiyor, bunun yerine ilave aşağı yönlü baskıya hazırlıklı olmalarını tavsiye ediyoruz.
Altında Pozisyonlanma ve İşlem Stratejisi
Fiyatların 4.324 ve 4.412 dolardaki yakın direnç seviyelerine doğru tepki vermesi halinde, kısa vadeli ayı (bear) put spread stratejileri veya altın vadeli kontratlarında doğrudan kısa pozisyonların değerlendirilebileceğini düşünüyoruz. 4.276 dolardaki 200 günlük Üssel Hareketli Ortalama’nın (EMA) altında teyitli bir kırılma, 4.236 dolardaki destek seviyesine doğru hızlı bir düşüşün önünü açabilir. Diğer yandan, mevcut koşullarda alım (call) opsiyonlarının yön bahsi yerine yalnızca kısa vadeli korunma (hedge) amacıyla kullanılması gerektiği kanaatindeyiz.
Bu Cuma açıklanacak ve yakından izlenen Tarım Dışı İstihdam verisiyle birlikte piyasa oynaklığının belirgin biçimde artmasını bekliyoruz. Yatırımcıların veri sonrası fiyatlamayı yakından takip etmesi gerekiyor; güçlü istihdam verileri Fed’in şahin duruşunu pekiştirerek sert bir satış dalgasını tetikleyebilir. İlk veri kaynaklı oynaklığın yatışmasını bekledikten sonra, daha elverişli seviyelerden kısa pozisyonların yeniden artırılmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
