ABD doları, hisse senetleri ve tahvil getirileri genel olarak daha güçlü seyrederken bir haftanın zirvesine yakın seviyelerde karışık bir görünümle işlem gördü; başlıca döviz pariteleri teknik eşikleri test etti. EUR/USD 200 günlük hareketli ortalaması civarında dalgalanırken, USD/JPY 160,00 seviyesine yakındı; bu seviyelerin aşılması halinde hareketlerin hız kazanması mümkün. Jackson Hole çevresindeki Fed yorumları bölünmüş görünse de, atıf yapılan görüş politikanın hâlen hafif ölçüde kısıtlayıcı olduğu yönündeydi; bu durum, faiz beklentilerinde güvercin yönde yeniden fiyatlama için alan bırakıyor.
Fed fon vadeli işlemlerinin 16 Eylül toplantısında politika faizinin 25 baz puan artırılarak %3,75–%4,00 aralığına çıkarılma olasılığını %35 olarak fiyatladığı, ayrıca önümüzdeki 12 ayda kümülatif yaklaşık 50 baz puanlık sıkılaşmanın da fiyatlara yansıdığı belirtildi. Dikkatler ayrıca, Londra saatiyle 15:00’te ve New York saatiyle 10:00’da açıklanması beklenen ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun (BLS) öncü yıllık istihdam bordro kıyaslama revizyonuna çevrildi. 185 binlik yukarı yönlü bir düzeltme bekleniyor; bu da Mart 2026’ya kadar olan 12 aylık dönemde bordro artışının aylık yaklaşık 15 bin kişi eksik ölçüldüğüne işaret ediyor. Aşağı yönlü bir revizyon ise zayıf işe alım endişeleri açısından risk olarak değerlendirildi.
Güvercin Fed Beklentileri Ortamında Stratejik İşlem Fırsatları
Piyasa beklentilerinin güvercin bir Fed’e kaymasıyla birlikte, türev ürün yatırımcılarının önümüzdeki haftalarda ABD dolarında olası bir gerilemeye hazırlıklı olması gerektiğini düşünüyoruz. EUR/USD’nin kritik 200 günlük hareketli ortalamasını test etmesi ve USD/JPY’nin 160,00 eşiği etrafında seyretmesi, ters yönlü (kontraryen) pozisyonlar için güçlü giriş noktaları sunan kilit teknik seviyeler olarak öne çıkıyor. Fed’in daha gevşek bir para politikasına yönelmesi halinde, bu majör paritelerde sert bir dönüş olasılığı yükseliyor.
Mevcut durumda Fed fon vadeli işlemleri, 16 Eylül’deki toplantıda hedef aralığın %3,75 ile %4,00 arasına taşınacağı 25 baz puanlık bir faiz artışı ihtimalini yalnızca %35 olarak gösteriyor. Tarihsel olarak, enflasyonun soğuduğu dönemlerde—örneğin bu yılın başlarında ABD çekirdek PCE’nin %2,5’e gerilemesi gibi—piyasanın Fed’in şahinliğini abarttığı durumlarda dolar endeksi (DXY) izleyen ayda ortalama %2 ila %3 düşme eğilimi gösteriyor. Bu olası aşağı yönlü riski değerlendirirken prim riskini sınırlamak adına kısa vadeli USD put opsiyonlarının kullanılmasını öneriyoruz.
İşgücü Piyasası Sinyalleri ve Öne Çıkan FX İşlem Senaryoları
BLS’nin yıllık bordro revizyonunda bugün beklenen 185 binlik yukarı düzeltme, Mart 2026’ya kadar olan dönemde tarihsel olarak güçlü bir tabloya işaret etse de, mevcut işgücü piyasası ivmesi belirgin biçimde yavaşlıyor. Son haftalarda haftalık işsizlik maaşı başvurularının 235 bin civarında seyretmesi, yaz sonrası işe alım hızının soğuduğunu gösteriyor. Yumuşak ekonomik verilerin Fed’i daha destekleyici bir duruşa iteceği beklentisiyle EUR/USD alım (call) opsiyonlarıyla bu ayrışmadan faydalanılmasını tavsiye ediyoruz.
USD/JPY paritesinde de 160,00 direnç seviyesi yakınında oldukça elverişli bir görünüm görüyoruz. Bu psikolojik bariyer tarihsel olarak, önceki kur sıçramaları döneminde görülen 9,8 trilyon yenlik büyük ölçekli piyasa işlemlerine benzer şekilde, yoğun müdahale beklentisini artırma eğiliminde. Eylül FOMC kararı öncesinde ABD Hazine tahvil getirilerinin gerilemesi halinde USD/JPY’de hızlı bir düşüşü yakalamak için, kullanım fiyatı spotun dışında (out-of-the-money) JPY alım (call) opsiyonlarının tercih edilmesi yatırımcılara kaldıraçlı bir fırsat sunabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
