Altın, cuma günü erken Avrupa işlemlerinde 4.600 doların altına gerileyerek ABD enflasyon verilerinin Federal Rezerv’in ilave sıkılaştırma ihtimalini gündemde tutmasıyla üç ayın zirvesinden geri çekildi. BEA verilerine göre çekirdek PCE Fiyat Endeksi temmuzda yıllık bazda %3,3’te sabit kalırken, manşet ve çekirdek PCE aylık bazda %0,2 arttı. Verinin ardından CME FedWatch, eylül ayında faiz artışı olasılığının %36’dan %40’a yükseldiğine işaret etti; bu tablo, getiri sağlamayan külçe altın üzerinde baskı yaratma eğiliminde. Piyasalar şimdi yön için Jackson Hole Ekonomi Sempozyumu’nda Fed Başkanı Kevin Warsh’ün yapacağı açıklamalara odaklanmış durumda.
Jeopolitik gelişmeler ise dengeleyici bir unsur sundu; Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik umutlar, petrol kaynaklı enflasyon risklerini sınırlayabilir. Reuters, arabuluculardan gelen talebin ardından İran’ın güvenlik şefi Mohsen Rezaei’nin Tahran’ın, bölgede savaşın sona ermesi de dahil olmak üzere güzergâhın açılmasına yönelik koşulları hazırladığını söylediğini aktardı. Grafiklerde XAU/USD, 100 günlük SMA ve 20 günlük Bollinger orta bandının üzerinde kalırken, RSI (14) yaklaşık 65 seviyesinde; direnç 4.760 dolar civarında, destek ise 4.585 doların ardından 4.415, 4.375 ve 4.073,52 dolar seviyelerinde izleniyor.
Artan Volatilite Ortamında Kısa Vadeli İşlem Stratejileri
Altının Jackson Hole sempozyumu öncesinde 4.600 dolar eşiğinin altına çekilmesiyle, türev işlem yapan yatırımcıların önümüzdeki haftalarda artan volatiliteye hazırlıklı olmasını öneriyoruz. Son PCE enflasyon verisinin %3,3’te sabit kalması, eylülde Fed faiz artışı olasılığını %40’a taşırken; bugün şahin tonda bir konuşma daha derin bir satış dalgasını tetikleyebilir. Bu yakın vadeli aşağı yönlü riske karşı korunmak için, 4.585 dolardaki ilk destek seviyesine yakın kullanım fiyatlı kısa vadeli koruyucu put opsiyonlarının alınmasını öneriyoruz.
Tarihsel olarak altın, faiz artırım döngülerinde sert düzeltmeler yaşayabilse de uzun vadeli talep son derece güçlü kalma eğiliminde. Örneğin, merkez bankalarının altın alımları tarihsel olarak yüksek seyrini koruyor; kurumların yıllık 1.000 tonun üzerinde alım yaptığı çok yıllı trend devam ediyor. Fiyatın daha da gerilemesi halinde, türev yatırımcıları prim geliri elde etmek amacıyla 100 günlük basit hareketli ortalamaya yakın 4.375 dolar seviyesinde, vade dışı (out-of-the-money) put opsiyonlarını satmayı değerlendirebilir; güçlü kurumsal talebin bu tabanı savunacağı varsayımıyla.
Jeopolitik Risklerin Azalması Halinde Fırsatlar
Buna karşılık, Hürmüz Boğazı’ndaki diplomatik çabalar başarıya ulaşır ve enerji-enflasyon endişelerini azaltırsa, altının daha geniş ölçekli yükseliş trendinin yeniden hız kazanması olası görünüyor. Günlük Göreli Güç Endeksi (RSI) hâlihazırda 65 ile sağlıklı bir seviyede; bu da piyasanın henüz aşırı alım bölgesinde olmadığını ve yükseliş için alan bulunduğunu gösteriyor. Potansiyel yukarı yönlü hareketten faydalanırken risk sermayesini sınırlamak için 4.760 dolardaki üst Bollinger bandı direncini hedefleyen boğa call spread stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz.
Jeopolitik dönüşümler ile para politikası kararlarının eş zamanlı etkisi göz önüne alındığında, altın opsiyonlarında ima edilen volatilitenin yükselmesi bekleniyor. Ani teminat tamamlama çağrısı riskini azaltmak için yatırımcıların çıplak (naked) kısa pozisyonlardan kaçınmasını, bunun yerine riski tanımlı spread stratejilerine odaklanmasını öneriyoruz. Esnek bir duruş, Fed’in eylülde netleşecek fiili politika patikası daha belirgin hâle geldikçe pozisyonların hızlı biçimde ayarlanmasına imkân tanıyacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
