Altın (XAU/USD) Perşembe günü %0,17 yükselerek 4.600 doların üzerinde tutundu ve 4.601 dolardan işlem gördü. Bu görünüm, ABD’de haftalık ilk işsizlik maaşı başvurularının 207 binden 203 bine gerileyerek 208 binlik beklentinin altında kalmasına rağmen oluştu. Öte yandan ABD dış ticaret açığı temmuzda 101,4 milyar dolardan 118,8 milyar dolara genişledi; ABD Dolar Endeksi (DXY) ise 99,14 seviyesinde yatay seyretti. Piyasaların odağı, Jackson Hole konuşması öncesinde Fed Başkanı Kevin Warsh’a çevrildi. Prime Terminal verilerine göre piyasalar 16 Eylül toplantısında faizin sabit kalmasını %68 olasılıkla fiyatlarken, aralıkta faiz artışı olasılığı %72 seviyesinde.
Jeopolitik risk, Hürmüz Boğazı’na ilişkin İran-Umman anlayışına dair haberlerin ardından gündemde kalmaya devam etti. Söz konusu düzenleme, iç onayın beklendiği ve ABD tarafından tanınmadığı şeklinde tanımlandı. Teknik tarafta ise külçe altın 4.600 doları yeniden kazanmış olsa da 4.697 dolar civarındaki haftalık zirvelerin gerisinde; RSI göstergesi momentumdaki yavaşlamaya işaret ediyor. Direnç seviyeleri 4.650 ve 4.700 dolar; bunun üzerinde mayıs ayının 7’sindeki 4.764 dolarlık tepe öne çıkıyor. Destekler 4.600 dolar ve ardından 4.594 dolar; sonrasında 200 günlük SMA 4.376 dolar, devamında 4.324 ve 4.300 dolar seviyeleri izleniyor.
Volatilite Karşısında Stratejik Pozisyonlanma
Önümüzdeki haftalarda türev işlem yapan yatırımcıların altın için nötrden hafif yükselişe dönük bir konsolidasyon stratejisi benimsemesini öneriyoruz. Altın 4.601 dolar civarında seyrederken Fed Başkanı Kevin Warsh’ın konuşmasının yaklaşması nedeniyle volatilitenin artmasını, ancak kısa vadede belirgin bir kırılma yaşanmamasını bekliyoruz. Tarihsel olarak Jackson Hole sempozyumu haftasında altın fiyatları ortalama %1,2 ila %1,8 bandında dalgalanıyor; bu da straddle gibi kısa vadeli opsiyon stratejilerini oldukça cazip kılıyor.
Kritik 4.600 dolar destek seviyesi yakından izlenmeli; bunun altına sarkma, 4.594 dolar bölgesine doğru bir geri çekilmeyi tetikleyebilir. Yukarı tarafta ise momentum şimdilik sınırlı; bu nedenle uzun pozisyonlarda kâr realizasyonu için 4.650 ve 4.700 dolar dirençleri hedeflenebilir. Fiyat bu tavanları aşmakta zorlanırsa, bant içi stratejilerin uygulanması piyasa yataya bağlarken prim toplamaya imkân tanıyacaktır.
Makro Riskler ve Hedge Taktikleri
Hürmüz Boğazı’ndaki jeopolitik gerilimler ve yapışkan enflasyon, altının güvenli liman cazibesini desteklemeyi sürdürerek aşağı yönlü riskleri sınırlı tutuyor. Para piyasaları eylülde faizin değişmemesi olasılığını %68, aralıkta artış olasılığını ise %72 olarak fiyatlarken, yılın ilerleyen döneminde daha güçlü bir dolar senaryosuna göre pozisyon almak gerekebilir. Fed’in fiilen faiz artırması sonrasında 4.376 dolar seviyesindeki 200 günlük ortalamaya doğru olası bir düşüşe karşı, altın üzerinde uzun vadeli put opsiyonlarıyla korunma (hedge) sağlanabilir.
ABD Dolar Endeksi’nin 99,14 seviyesinde yatay kalması, doların dayanıklılığını gösteriyor ve bu durum genellikle altındaki sert yükselişleri sınırlar. Bu çerçevede, tarihsel veriler DXY’nin 99 üzerinde istikrarlı seyrettiği dönemlerde altının bir sonraki büyük harekete geçmeden önce çoğunlukla dar bir %3 bantta konsolide olma eğilimi taşıdığını gösteriyor. Yatırımcılar, yaklaşan tüketici güveni verilerinin tetikleyebileceği ani hareketlere karşı denge sağlamak için DXY bazlı hedge’leri altın türev pozisyonlarıyla birlikte değerlendirmelidir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
