Deutsche Bank stratejistleri, S&P 500 ve Nasdaq’te nakit seansta sakin bir seyrin ardından Nvidia’nın bilançoları sonrası hisse senedi duyarlılığının mütevazı ölçüde daha olumluya döndüğünü bildirdi. Nvidia, gelirde beklenti üzeri sonuç açıklarken cari çeyrek için 105,2 milyar dolarlık beklentiye karşılık 108 milyar dolar gelir öngördü; yönetim ayrıca Ocak 2027’de başlayacak mali yılda yaklaşık %70 gelir büyümesi beklediğini belirtti. Hisse, normal seansta %1,59 geriledikten sonra seans sonrası işlemlerde %4,7 yükseldi; bu hareket S&P 500 vadeli işlemlerini %0,48 ve Nasdaq vadeli işlemlerini %0,83 yukarı taşıdı.
Teknoloji bağlantılı hareketler, diğer bilanço tepkilerinden de destek buldu. Salesforce, satış görünümünü sınırlı ölçüde daha güçlü açıklarken Anthropic ile ortaklığını genişletti; CrowdStrike hisseleri ise seans sonrası işlemlerde yaklaşık %10 sıçradı. Asya hisseleri de bu ivmenin devamıyla yükselişle işlem gördü: Güney Kore Kospi %1,49 artışla öne çıktı; Çin’de CSI 300 %0,50 yükselirken Şanghay Bileşik Endeksi %0,60 arttı, Japonya Nikkei %0,18 değer kazandı. Hong Kong Hang Seng ise %0,46 düşüşteydi.
Teknoloji Öncülüğündeki Bir Ralli İçin Türev Stratejileri
Önümüzdeki haftalarda, teknoloji öncülüğünde bir ralliye yönelik olarak türev işlem yapanların yükseliş yönlü opsiyon stratejilerinden faydalanarak aktif şekilde pozisyon alması gerektiğine inanıyoruz. Nvidia’nın güçlü bilançosu ve öngörülen %70 büyüme sonrası, teknoloji ağırlıklı endeksler yakın dönemdeki konsolidasyon aşamalarını kırmaya hazırlanıyor. Bu yukarı yönlü potansiyeli yakalarken prim erimesini sınırlamak için büyük teknoloji ETF’lerinde vade/strike seçimi iyi ayarlanmış, paraya yakın (near-the-money) alım (call) spread’lerinin alınmasını öneriyoruz.
Tarihsel olarak güçlü teknoloji kârlılıkları, 2024’te S&P 500’ü art arda rekor seviyelere taşıyan yapay zekâ odaklı genişlemede olduğu gibi, geniş piyasa için güçlü bir katalizör işlevi gördü. Bugün S&P 500 vadeli işlemleri %0,48 ve Nasdaq vadeli işlemleri %0,83 yükselirken piyasa momentumu belirgin biçimde yukarı yönlü kayıyor. Bunu değerlendirmek için, bilanço sonrası destek seviyeleri sağlamlaştıkça Salesforce ve CrowdStrike gibi toparlanan büyük şirketlerde prim toplamak amacıyla nakit teminatlı (cash-secured) satım (put) satılmasını tercih ediyoruz.
Küresel Momentum ve Risk Yönetimi
Yükseliş eğilimi yalnızca ABD ile sınırlı değil; haber akışıyla Güney Kore Kospi gibi Asya teknoloji endeksleri gece saatlerinde %1,49 yükseldi. Bu uluslararası rüzgârdan faydalanmak için küresel ölçekte teknolojiye maruz ETF’lerde alım opsiyonlarına bakılmasını öneriyoruz. Tarihsel olarak küresel yarı iletken talebi göstergeleri bu kadar güçlü olduğunda, CBOE Volatilite Endeksi (VIX) sıkışma eğilimindedir; bu da borçlu spread’leri (debit spread) şu an oldukça maliyet etkin hale getiriyor.
Yakın vadeli görünüm oldukça pozitif olsa da Eylül ayındaki makroekonomik verilerin kısa vadeli dalgalanmalara yol açabileceğini akılda tutmak gerekir. Portföyü korumak için opsiyon kârlarının bir kısmıyla S&P 500 üzerinde ucuz, para dışı (out-of-the-money) koruyucu satım (put) alımını öneriyoruz. Bu yaklaşım, mevcut yapay zekâ odaklı dalgadan faydalanırken işlem kitaplarının olası ani makro şoklara karşı dayanıklılığını artırır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
