ABD Dolar Endeksi (DXY) çarşamba günü erken Avrupa saatlerinde 99,00 civarında işlem görürken, günün ilerleyen saatlerinde açıklanacak ABD temmuz PCE Fiyat Endeksi öncesinde kayıplarının bir kısmını telafi etti. Politika cephesi de odakta yer aldı: Hazine Bakanı Scott Bessent, ulusal borcun 40 trilyon doların üzerine çıkmasıyla artan inceleme eşliğinde tahvil geri alımlarının işlem başına 2 milyar dolarlık azami seviyeden en az 4 milyar dolara yükseltileceğini söyledi. Ayrı olarak Reuters, İran’la bağlantılı ikincil yaptırımların genişletildiğini bildirdi. Faiz beklentileri de değişti: CME FedWatch aracına göre piyasalar, eylülde 25 baz puanlık artış ihtimalini %38,4 olarak fiyatlıyor; bu oran ay başında %67 düzeyindeydi.
Teknik görünüm temkinli tonu koruyor: DXY 100 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA) ve Bollinger bandı orta çizgisinin altında seyrederken, RSI 34,60 seviyesinde bulunuyor. Dirençler, Bollinger orta çizgisine denk gelen 99,55 civarında; ardından 100 günlük SMA’daki 99,70 ve üst banda yakın 100,40 seviyelerinde izleniyor. Destek ise alt banda denk gelen 98,65’te öne çıkıyor. Yatırımcılar ayrıca faiz yönüne ilişkin sinyal almak için cuma günü Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Jackson Hole konuşmasını takip ediyor.
Volatilite Beklentileri ve Türev Pozisyonlanma
Bugün açıklanacak ABD PCE enflasyon verisini ve cuma günü Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Jackson Hole konuşmasını takiben, önümüzdeki 48 saatte volatilitenin artmasına karşı türev işlemleri yapan yatırımcıların hazırlıklı olmasını öneriyoruz. Piyasanın eylül ayında faiz artışına yalnızca %38,4 olasılık biçmesi nedeniyle, opsiyon yatırımcıları sert kur hareketlerinden faydalanmak için kısa vadeli straddle alımını değerlendirebilir. Tarihsel olarak Jackson Hole’da gelen önemli para politikası sürprizleri, dolar endeksinin birkaç gün içinde %1’in üzerinde hareket etmesine neden olmuştur.
Teknik Kurulum ve Makro Korunma (Hedging) Stratejileri
Teknik tarafta DXY’nin 99,00 civarında, 98,65’te bulunan alt Bollinger bandı desteğinin hemen üzerinde tutunduğunu görüyoruz. Göreli Güç Endeksi (RSI) 34,60 ile aşırı satım bölgesine yakın seyrettiğinden, 98,65’in altına olası bir kırılmayı değerlendirmek için bear put spread stratejisinin kullanılmasını öneriyoruz. Bununla birlikte, daha şahin tonda gelebilecek bir sürprizin endeksi hızla 99,70’teki 100 günlük hareketli ortalamaya geri taşıyabileceği riskine karşı temkinli olunmalı.
Öte yandan, Hazine’nin 40 trilyon dolarlık ulusal borcu yönetmek amacıyla tahvil geri alımlarını işlem başına 4 milyar dolara çıkarma planı, uzun vadeli getiriler üzerinde sınırlayıcı etki yaratabilir. Borçlanma maliyetlerindeki bu “yapay” tavan riskine karşı korunmak için faiz swapları veya uzun vadeli Hazine tahvili opsiyonlarının kullanılmasını tavsiye ediyoruz. Ayrıca İran’a yönelik ikincil yaptırımların nasıl bir genişleme göstereceği, güvenli liman akımlarını yeniden dolara yönlendirebilecek ani hareketleri tetikleyebileceğinden yakından izlenmelidir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
