Altın (XAU/USD), Salı günkü dalgalı hareketlerin ardından Çarşamba günü Asya işlemlerinde 4.650 doların altına geriledi. ABD Doları, ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi öncesinde yeniden güç kazandı. Piyasalar, 15–16 Eylül FOMC toplantısında politikanın sabit tutulacağı beklentisine yaklaşırken, odak Cuma günü Jackson Hole Sempozyumu’nda Fed Başkanı Kevin Warsh’ın yapacağı değerlendirmelere de kayıyor. ABD Hazine tahvili geri alımları, tahvil getirilerini aşağı çekmeye yardımcı olurken; yetkililer, Hazine’nin yaklaşık 1 trilyon dolara yakın Genel Hesabı’nı daha uzun vadeli tahvillerde artırılmış geri alımları finanse etmek için kullanabileceğine işaret ediyor. Aynı zamanda, Orta Doğu’da gerilimin azalması petrolü yaklaşık iki haftanın en düşük seviyesine iterken, enflasyon endişelerini sınırlayıp getiriler üzerinde baskı kurdu. Bu durum, Dolar’daki yükselişin hızını kesebilir ve altına bir miktar destek sağlayabilir.
Teknik açıdan 4.500 dolar üzerindeki kırılım, 200 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) ile Mart–Haziran düşüşünün %38,2 Fibonacci düzeltmesinin oluşturduğu kümeyi temizledi; ancak yükseliş %50 seviyesi üzerinde zorlanıyor. Momentumun gerildiği görülüyor: Göreli Güç Endeksi (14) 72’ye yakın seyrediyor; MACD (12, 26, 9) pozitif kalmaya devam etse de yukarı yönün devamı için 4.700 doların üzerinde bir atak gerekebilir. Bu seviyenin üzerinde hedefler, %61,8 düzeltme olan 4.856 dolar, ardından %78,6’da 5.104 dolar ve çevrim zirvesi bölgesi olan 5.421 dolar olarak öne çıkıyor. Destekler ise 200 günlük SMA yakınındaki 4.522 ve 4.508 dolar, ardından %23,6’da 4.292 dolar ve 3.944 dolar seviyelerinde bulunuyor.
Politika ve Getiri Gelişmeleri Ortamında Stratejik İşlem Önerileri
Türev işlem yapan yatırımcılara, Cuma günkü Jackson Hole konuşması ve yaklaşan PCE enflasyon verisinden net sinyaller alınana kadar altın (XAU/USD) tarafında agresif uzun pozisyonlardan kaçınmalarını öneriyoruz. Tarihsel olarak Jackson Hole’da verilen önemli politika sinyalleri, takip eden günlerde altın fiyatında %3’ü aşan oynaklıklara yol açabiliyor. Altının hâlihazırda 4.650 doların hemen altında işlem gördüğü dikkate alındığında, yön seçmeden yaklaşan volatiliteyi yakalamak için opsiyon straddle stratejilerinin kullanılmasını tavsiye ediyoruz.
ABD Hazine tahvil getirilerini yakından izliyoruz; Hazine’nin, tahvil geri alımları için yaklaşık 1 trilyon dolara yakın Genel Hesabı’nı devreye almasıyla getiriler geriliyor. Bu ölçekte bir likidite enjeksiyonu getirileri aşağı çekerken, tarihsel olarak getirisi olmayan altını kurumsal yatırımcılar açısından daha cazip hâle getiriyor. Getirilerdeki bu aşağı yönlü eğilim sürerse, kısa vadeli altın vadeli işlemleri için güçlü bir taban oluşmasını bekliyoruz.
Risk Yönetimi ve Kritik Teknik Seviyeler
Öte yandan, Orta Doğu’da deniz taşımacılığı geriliminin azalması petrol fiyatlarını iki haftanın en düşük seviyesine çekerek küresel enflasyon beklentilerinin soğumasına katkı sağlıyor. Enflasyon baskılarının gerilemesiyle birlikte, Fed’in 15–16 Eylül toplantısında faizleri sabit tutma olasılığı oldukça yüksek. Faiz artışlarına ara verilmesi beklentisinin zaten kısmen fiyatlara yansıdığı düşünüldüğünde, yatırımcıların yüksek kaldıraçlı yükseliş yönlü altın pozisyonlarını azaltmaları gerektiğini değerlendiriyoruz.
Grafiklerde altının Göreli Güç Endeksi 72 ile aşırı alım sinyali veriyor; bu da son yükseliş momentumunun kısa süreli bir düzeltmeyle karşılaşabileceğine işaret ediyor. 4.700 dolar kritik direncinin üzerinde kalıcı bir günlük kapanış görülmesi hâlinde, 4.856 dolara doğru alanın hızlı biçimde açılabileceğini düşünerek yalnızca bu koşulda alım (call) opsiyonlarını tercih etmeyi öneriyoruz. Aşağı yönlü riskten korunma için, 200 günlük Basit Hareketli Ortalama olan 4.522 dolar civarında sıkı zarar-kes seviyeleri belirlenerek riskin etkin şekilde yönetilmesi gerektiğini düşünüyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
