Altın, Kuzey Amerika seansında 4.700 dolar bölgesinden geri çekildi. XAU/USD 4.641 dolarda ve %0,2 ekside seyrederken, alıcıların psikolojik eşiği yeniden ele geçirememesi geri çekilmeyi hızlandırdı. Fiyat hareketi dengelense de momentum soğudu; Göreli Güç Endeksi’nin (RSI) aşırı alım bölgesinde olduğuna işaret edildi. Jeopolitik destek de zayıfladı: Axios’a göre iki ABD’li yetkili, ABD Donanması’nın Hürmüz Boğazı’ndaki trafik ayrım düzenini (traffic separation scheme) güvence altına aldığına dair haberleri doğruladı; bu da güvenli liman talebini törpüledi.
ABD verileri karışıktı. ADP İstihdam Değişimi dört haftalık ortalaması 9,5 bin seviyesinden 11,75 bine yükselirken, Yapı Ruhsatları (Building Permits) Haziran’daki %-2,6’lık düşüşün ardından Temmuz’da %4,3 artarak 1,433 milyona çıktı ve bu, %5’lik beklentilerin altında kaldı. Conference Board Tüketici Güveni 90,2 ile 90,2 beklentisine paralel gerçekleşti. Prime Terminal verilerine göre, faiz fiyatlaması Eylül’de 25 baz puanlık bir Fed artışına %43, faizin sabit kalmasına ise %57 olasılık veriyor. Piyasalar çekirdek PCE, Dayanıklı Mal Siparişleri, GSYH ve Haftalık İşsizlik Başvuruları ile birlikte Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Jackson Hole konuşması öncesinde bu dağılımı izliyor. Grafiklerde destek 4.600 dolarda; ardından 200 günlük basit hareketli ortalama (SMA) 4.519 dolar ve 4.500 dolar ile 100 günlük SMA 4.379 dolar seviyesinde. Direnç 4.700 dolarda kalmayı sürdürürken, sonrasında 4.764, 4.800 ve 5.000 dolar öne çıkıyor.
Teknik ve Jeopolitik Arka Plan
Altının 4.700 dolar tavanından 4.641 dolara doğru geri çekilmesiyle birlikte, türev ürün yatırımcılarının kısa vadeli bir düzeltmeye hazırlıklı olmasını öneriyoruz. Hürmüz Boğazı’nda jeopolitik tansiyonun azalması ve günlük RSI’ın 70 üzerindeki aşırı alım bölgesinden geri çekilmesi, şu aşamada en düşük dirençli yönün aşağı olduğunu gösteriyor. Tarihsel olarak, sert bir rallinin ardından altının RSI’ı 70 eşiğinin altına geri indiğinde, değerli metalde çoğu zaman %3 ila %5 aralığında hızlı bir ortalamaya dönüş (mean reversion) görülüyor.
Bu kısa vadeli aşağı yönlü momentumu değerlendirmek için, 4.600 dolardaki kritik destek seviyesini hedefleyen vade dışı (out-of-the-money) put opsiyonlarının alınmasını öneriyoruz. Alternatif olarak, üst kullanım fiyatı (strike) 4.700’ün az üzerinde belirlenmiş ayı call spread’leri kurulabilir ve böylece daha güvenli şekilde prim toplanabilir. 4.600 dolar tabanı kırılırsa, 200 günlük SMA’nın bulunduğu 4.519 dolara doğru hızlı bir iniş bekliyoruz.
İşlem Stratejileri ve Risk Yönetimi
Yaklaşan çekirdek PCE enflasyon göstergesi ve Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Jackson Hole’daki ilk konuşması öncesinde oynaklıkta artış riskine de hazırlıklı olmak gerekiyor. Türev piyasalar şu anda Eylül’de faizlerin değişmeden kalma olasılığını %57 olarak fiyatlıyor; bu da şahin bir sürpriz için kayda değer %43’lük bir ihtimal bırakıyor. Bu kadar sıkı fiyatlama, kısa vadeli straddle alımı gibi uzun volatilite stratejilerini cazip kılıyor.
Vadeli işlem tarafında ise 4.710 doların hemen üzerine sıkı zarar-kes (stop-loss) konumlandırılarak taktiksel kısa pozisyonların korunmasını öneriyoruz. Son borsa verileri, toplam altın vadeli işlemler açık pozisyon (open interest) miktarının son bir ayda yaklaşık %8 arttığını gösteriyor; bu da ani tasfiyelere (likidasyon) açık, yüksek kaldıraçlı bir piyasa görünümüne işaret ediyor. Altın, günlük kapanış bazında 4.700 dolar seviyesini net şekilde yeniden kazanmadıkça, önümüzdeki haftalarda yükselişlerin satış fırsatı olarak değerlendirilmesinin en doğru yaklaşım olacağını düşünüyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
