Altın (XAU/USD), geçen haftaki ralliyi Pazartesi günkü ABD seansına taşıyarak 4.658 dolar civarında işlem gördü ve gün içinde yaklaşık %1,2 yükseldi; bu seviye en son 15 Mayıs’ta görülmüştü. Hareket, ABD Hazine Bakanlığı’nın uzun vadeli tahvillerde likiditeyi destekleyici geri alımları artırma kararının ardından geldi. Söz konusu adım, ABD Dolar Endeksi’ni (DXY) üç ayın en düşük seviyesine iterken, endeks daha sonra yaklaşık 98,97’de dengelendi ve yaklaşık %0,12 artıda kaldı. Altın, zayıflayan USD’nin yanı sıra ABD’nin maliye politikasına ve artan kamu borcuna ilişkin endişelerin tetiklediği güvenli liman talebiyle destek buldu. Uzun vadeli tahvil getirileri yüksek seyretmeyi sürdürdü; 30 yıllık Hazine tahvili faizi yaklaşık %5,24 düzeyinde olup, kısa süre önce görülen 19 yılın zirvesi %5,33’ün hemen altında kaldı. Bu tablo, faiz getirisi olmayan metalin elde tutulmasının fırsat maliyetini gündemde tuttu.
Odak şimdi ABD kaynaklı takvim riskine kayıyor. Temmuz PCE Fiyat Endeksi Çarşamba günü açıklanacak; Cuma günü ise Fed Başkanı Kevin Warsh, Jackson Hole’da konuşacak. CME FedWatch Tool, faiz artışı olasılığını yaklaşık %38 olarak fiyatlıyor. Orta Doğu’da gerilimin Hürmüz Boğazı’ndaki taşımacılığı kısıtlaması enerji kaynaklı enflasyon risklerini canlı tutarken, ABD’nin İran’a yönelik yeni yaptırımlar açıklaması bekleniyor. Teknik tarafta XAU/USD, 200 günlük ve 100 günlük SMA’nın üzerinde kalmayı sürdürüyor; ADX 33, RSI 71 seviyesinde ve MACD pozitif. Dirençler 4.685 ve 4.886 dolarda izlenirken; destekler 4.528 ve 4.516 dolar, ardından 4.417 ve 4.379 dolar; daha aşağıda 4.307 ve 4.170 dolar seviyelerinde bulunuyor.
Piyasa Dinamikleri ve İşlem Stratejileri
Altında güçlü bir yukarı yönlü momentum görüyoruz; fiyat 4.658 dolar civarında gün içi kazanımlarını koruyor. Bu görünüm, ABD Hazine Bakanlığı’nın tahvil geri alım programı ve zayıflayan ABD Doları tarafından destekleniyor. Söz konusu sıçrama, piyasada doların değer aşınması ve artan kamu borcuna yönelik odağın güçlendiğine işaret ediyor; tarihsel olarak bu durum güvenli liman varlıklarını destekler. Türev yatırımcılar için, ana senaryoda yükseliş eğilimini korurken kısa vadeli oynaklığa hazırlıklı olunmasını öneriyoruz.
Günlük Göreli Güç Endeksi’nin (RSI) 71 ile aşırı alım bölgesine girmesi nedeniyle, kritik destek seviyelerine doğru geçici bir geri çekilme olasılığı oldukça yüksek. Bu riski yönetmek için, doğrudan uzun vadeli vadeli işlem pozisyonları yerine boğa call spread stratejilerinin kullanılmasını; ilk direnç olan 4.685 dolar ve döngü zirvesi yakınındaki 4.886 doların hedeflenmesini öneriyoruz. Bu yaklaşım, aşağı yönlü riski sınırlandırırken baskın yukarı momentumdan faydalanmaya olanak tanır.
Getiri, Oynaklık ve Jeopolitik Etkiler
Uzun vadeli tahvil getirilerinin yüksek seyri konusunda temkinli kalmak gerekiyor. 30 yıllık Hazine tahvili faizi %5,24 ile 19 yılın zirvesine yakın. Yüksek getiriler, faiz getirisi olmayan altını elde tutmanın fırsat maliyetini artırarak sert düzeltmeleri tetikleyebilir. Tarihsel olarak uzun vadeli getiriler %5’in üzerinde kaldığında altındaki fiyat dalgalanmaları daha belirgin hale gelir; bu nedenle 4.516 dolar destek kümesine yakın savunma amaçlı put opsiyonları makul bir korunma aracı olabilir.
Bu hafta, Temmuz PCE enflasyon verisi ve Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Jackson Hole konuşması dahil kritik başlıklar, piyasaya yüksek oynaklık enjekte edebilir. Opsiyon piyasası şu anda Eylül ayında faiz artışı olasılığını %38 olarak fiyatlıyor; bu metrik açıklamalara bağlı olarak hızla değişebilir. Yön bağımsız sert fiyat hareketlerinden faydalanmak için kısa vadeli straddle veya strangle alımlarının değerlendirilmesini öneriyoruz.
Orta Doğu’daki artan jeopolitik gerilim ve İran’a yönelik yeni yaptırım tehdidi, önemli deniz taşımacılığı güzergâhlarını kısıtlayarak enerji kaynaklı enflasyon endişelerini körüklüyor. Bu riskler, altının “nihai korunma” aracı olarak cazibesini güçlendirerek geri çekilmelerde dahi metal için yapısal bir taban oluşturuyor. Bir düzeltme yaşanması halinde, 4.528–4.516 dolar aralığındaki güçlü talep kümesine yakın bölgelerde yeni uzun pozisyonlar oluşturulması değerlendirilebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
