ABD hisseleri seansın son bölümünde sınırlı yükseldi ancak haftayı düşüşle kapattı; güçlü ABD verileri ve NVIDIA sonuçlarına yönelik beklentiler, kısa pozisyonların kapatılmasını teşvik etti. S&P Global’in Bileşik Üretim Endeksi dört yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesine çıkarken, Bloomberg analistleri ABD üçüncü çeyrek GSYH büyüme tahminini %2,5’e yükseltti; bu da S&P 500’e destek verdi. Dikkatler ayrıca Hazine’nin tahvil getirilerini baskılamaya yönelik çabasına çevrilmiş durumda; Bank of America bu durumu “Bessent put” olarak adlandırıyor. Borçlanma maliyetlerinin kontrol altına alınamaması, hiper ölçekli şirketlerin yapay zeka harcamalarının finansman giderlerini artırarak bilgi teknolojileri hisseleri üzerinde baskı oluşturabilir. Goldman Sachs, hedge fonların S&P 500’ün bazı bölümlerinden uzaklaşıp diğer ihraççılara çeşitlendirme yaptığını bildirdi.
Aynı getiri politikası, diğer bölgelere doğru bir “Amerika sat” akımı için potansiyel katalizör olarak da görülüyor. STOXX Europe 600 yıl başından bu yana %10 yükselirken S&P 500 %12 arttı; ancak Avrupa şirketleri 2024–2025 dönemindeki yatay seyrin ardından ikinci çeyrekte hisse başına kârda %18 artış kaydedince fark daralmaya başladı. Goldman Sachs ve JPMorgan, STOXX Europe 600 için 670–680 hedefi öngörüyor; bu da mevcut seviyelere göre yaklaşık %3 ek yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Hazine Getiri Politikası ABD Teknolojisi İçin Risk
Türev işlem yatırımcılarının, Hazine’nin getiri kontrolüne yönelik adımlarının ters tepme riskiyle ABD’li teknoloji devlerinden kayda değer bir uzaklaşmaya hazırlıklı olmasını öneriyoruz. Yapay zeka hiper ölçekli şirketler için borçlanma maliyetleri yükselirse, S&P 500’ün yıl başından bu yana %12’lik rallisi hızla tersine dönebilir. Yaklaşan bilanço açıklaması öncesinde büyük ABD teknoloji endeksleri veya NVIDIA üzerinde koruyucu put opsiyonları almak, bu aşağı yön riskine karşı temkinli bir korunma sağlar.
Avrupa Hisselerinde Fırsatlar
Aynı zamanda, STOXX Europe 600 üzerinde uzun call opsiyonları kullanarak sermayeyi Avrupa hisselerine kaydırmak için güçlü bir fırsat görüyoruz. Avrupa endeksi bu yıl %10 arttı ve bu performansın önemli kısmı ikinci çeyrekte hisse başına kârda görülen etkileyici %18’lik sıçramayla desteklendi. Bu güçlü toparlanma, 2024 ve 2025’te görülen yatay şirket büyümesinin ardından geldi ve ABD ile performans farkının hızla kapandığını ortaya koyuyor.
Büyük yatırım bankaları, STOXX Europe 600’ün 670–680 bandına yükselmesini hedefliyor; bu da yaklaşık %3 ilave yukarı potansiyele karşılık geliyor. Bu ivmeyi görece düşük maliyetle yakalamak için Avrupa endeksi bazlı enstrümanlarda bull call spread (alım opsiyonu yayılımı) kurgulanmasını öneriyoruz. Bu yaklaşım, sermaye riskini sınırlar ve uluslararası sermaye akımlarındaki kaymadan faydalanacak şekilde konumlanmayı sağlar.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
