ABD’de ilk kez işsizlik maaşı başvurularının dört haftalık ortalaması 14 Ağustos itibarıyla 204 bin seviyesine yükseldi; önceki okumada 199 bin düzeyindeydi. Artış, son bir ayda haftalık ortalama başvurularda ılımlı bir yukarı yönlü eğilime işaret ediyor.
İlk kez işsizlik maaşı başvuruları, işsizlik ödeneği için yapılan yeni başvuruları takip eder ve işgücü piyasası koşullarına ilişkin sinyaller için izlenir. Dört haftalık ortalamadaki son hareket, haftalık oynaklığı yumuşatarak başvuru verilerindeki temel eğilimlere daha net bir görünüm sunuyor.
İşgücü Piyasasında Soğuma ve Ekonomi Açısından Sonuçlar
ABD’de ilk kez işsizlik maaşı başvurularının dört haftalık ortalamasında ağustos ortasında 199 binden 204 bine çıkan son yükselişi yakından izliyoruz. Kritik 200 bin eşiğinin üzerine doğru bu kademeli tırmanış, tarihsel olarak çok sıkı seyreden işgücü piyasasının nihayet soğumaya başladığını gösteriyor. Tarihsel olarak, bu ortalama döngüsel diplerinden istikrarlı şekilde yükselmeye başladığında, çoğu zaman ekonomik ivmede daha geniş çaplı yavaşlamanın ve merkez bankası politikasında yön değişimlerinin öncüsü olabiliyor.
Faiz, Hisse Senedi ve FX’te İşlem Stratejileri
Faiz türevleri işlemcileri için, eylül toplantısına yaklaşırken daha güvercin bir Fed’e yönelik pozisyonlanmayı öneriyoruz. Secured Overnight Financing Rate (SOFR) opsiyonları, yıl sonundan önce faiz indirimi olasılığının arttığını şimdiden fiyatlamaya başlıyor. Önümüzdeki haftalarda Hazine tahvil getirilerindeki düşüşten faydalanmak için SOFR vadeli kontratları üzerine alım (call) opsiyonları alınmasını öneriyoruz.
Hisse senedi opsiyonları piyasasında ise, yatırımcıların bu soğuyan makro veriyi sindirmesiyle volatilitede artış bekliyoruz. Geçmişte benzer işgücü piyasası yavaşlamaları, raporların ardından gelen haftalarda VIX endeksini birkaç puan yukarı taşıdı. Olası hisse geri çekilmelerine karşı korunmak için S&P 500’de koruyucu satım (put) opsiyonları alınmasını veya VIX alım spread’lerine girilmesini tavsiye ediyoruz.
Son olarak, ABD Dolar Endeksi üzerinde aşağı yönlü baskı oluşurken döviz türevlerinde stratejik fırsatlar görüyoruz. Hazine tahvil getirileri gerilerken dolar, Euro ve Yen gibi başlıca para birimlerine karşı faiz avantajını kaybediyor. Greenback zayıfladıkça olası yukarı yönlü potansiyeli yakalamak için EUR/USD alım (call) opsiyonlarının kullanılmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
