ABD’de ilk kez işsizlik maaşı başvuruları, 14 Ağustos ile biten haftada 206 bin oldu ve piyasa beklentisi olan 210 binin altında gerçekleşti. Veri, işsizlik ödeneği için yeni başvuruların tahmin edilenden daha düşük seyrettiğine işaret ederek, kısa vadeli işgücü piyasası koşullarına dair güncel bir gösterge sundu.
İşgücü Piyasası Etkileri ve Faiz Görünümü
ABD’de ilk kez işsizlik maaşı başvurularının 206 bine gerileyerek 210 binlik beklentiyi aşması, işgücü piyasasının son derece dirençli kalmaya devam ettiğini gösteriyor. Bu sıkı istihdam verisinin, Fed’in yaklaşan Eylül toplantısında faizleri hızlı şekilde indirmesi yönündeki acil baskıyı azalttığını düşünüyoruz. Türev işlem yatırımcıları, ekonominin bazı beklentilere kıyasla daha yavaş soğuması nedeniyle faizlerin bir süre daha yüksek seviyelerde kalmasına hazırlıklı olmalı.
Sabit getirili menkul kıymet opsiyonları tarafında, uzun vadeli Hazine tahvili ETF’lerinde (Treasury ETF) put opsiyonu alarak daha yüksek getiriler senaryosuna pozisyon alınmasını öneriyoruz. 10 yıllık ABD tahvil faizi halihazırda %3,9 civarında seyrederken, olası bir faiz indirimi gecikmesi getirileri yılın başında görülen %4,2 seviyesine yeniden taşıyabilir. Bu işlem, piyasanın kısa vadeli faiz beklentilerini yeniden fiyatlamasıyla tahvil fiyatlarının düşmesinden kazanç elde etmeyi sağlar.
Varlık Sınıfları Genelinde Türev Stratejileri
Hisse senedi türevlerinde, kısa vadeli resesyon endişelerinin azalmasıyla CBOE Volatilite Endeksi’nin (VIX) aşağı yönlü eğilim göstermesini bekliyoruz. Azalan volatiliteden prim elde etmek için S&P 500 üzerinde kullanım fiyatı piyasa seviyesinin altında (out-of-the-money) olan put opsiyonlarının satılmasını öneriyoruz. Tarihsel olarak, haftalık başvurular 200 bin bandına yakın seyrettiğinde, istikrarlı tüketici harcamaları sayesinde geniş hisse piyasasında güçlü bir destek oluşuyor.
Son olarak, döviz yatırımcıları için ABD Dolar Endeksi üzerinde alım (call) opsiyonu alınmasına elverişli güçlü bir görünüm görüyoruz. Avrupa’daki daha zayıf büyüme ile karşılaştırıldığında dayanıklı ABD ekonomisi, doları oldukça cazip bir varlık haline getiriyor. Bu strateji, uluslararası sermayenin daha yüksek ABD getirileri arayışıyla yönelmesi sürerken doların güçlenmesinden faydalanacak şekilde konumlanmamızı sağlar.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
