Altın, çarşamba günkü geri çekilmenin ardından ABD Hazine tahvili getirileri ve ABD Doları’nın dengelenmesiyle perşembe günü ABD seansında geriledi. XAU/USD yaklaşık 4.457 dolarda işlem görürken, gün içi zirve olan 4.527 dolardan aşağı geldi; bu seviye 2 Haziran’dan bu yana görülen en yüksek düzeydi. Metal, ABD Hazine Bakanlığı’nın uzun vadeli devlet tahvillerinde likiditeyi destekleyici geri alımları artıracağını açıklamasının ardından bir gün önce %4’ten fazla yükselmişti; 30 yıllık getiri yaklaşık 9 baz puan düşerek %5,18’e inerken 10 yıllık getiri de yaklaşık 5 baz puan gerileyerek %4,63’e düştü. Bu hareket, hafta başında 30 yıllık getirinin %5,30’un üzerine çıkmasını izledi; söz konusu seviye en son 2007’de görülmüştü. Ancak perşembe günü hem 10 yıllık hem de 30 yıllık getiriler yaklaşık 6 baz puan yükseldi.
Doları altı majör para birimine karşı takip eden ABD Dolar Endeksi çarşamba günü 99,00 seviyesinin altına inerek üç ayın en düşüğünü gördükten sonra 98,56’ya kadar gerilemesinin ardından 98,80 civarında işlem gördü. İşgücü verileri de destekleyici oldu: İlk işsizlik maaşı başvuruları 206 bin ile 210 bin beklentisinin altında gelirken, önceki veri 209 binden 212 bine revize edildi. Piyasalar ayrıca FED tutanaklarını da değerlendirdi; tutanaklarda %2 enflasyon hedefi hatırlatıldı ve dezenflasyonun duraksaması halinde daha yüksek faizlerin gerekebileceği belirtildi. Enerji cephesinde de enflasyon endişesi arttı: Hürmüz Boğazı’ndan sevkiyatın ciddi biçimde kısıtlı kalmasıyla WTI varil başına yaklaşık 86,25 dolarda, bu hafta yaklaşık %6 yükseldi. Teknik tarafta altın, 4.164 ve 4.380 dolardaki 50 ve 100 günlük SMA’ların üzerinde kalırken, 4.512 dolardaki 200 günlük SMA çevresinde dalgalandı; RSI 65 civarında, MACD histogramı pozitifti. Belirtilen seviyeler arasında 4.650 dolarda direnç ve 4.000 dolara kadar destek öne çıktı.
Altın, Tahviller ve ABD Doları İçin Strateji
Türev işlem yapan yatırımcıların, altının 4.512 dolardaki 200 günlük Basit Hareketli Ortalamasının (SMA) üzerinde tutunmakta zorlandığı bu dönemde artan oynaklığa hazırlanmasını öneriyoruz. 4.527 dolardaki son zirveden gelen ani geri çekilme dikkate alındığında, 4.380 dolardaki destek seviyesine doğru olası ilave düşüşe karşı korunmak için kısa vadeli bear put spread stratejilerinin kullanılmasını tavsiye ediyoruz. Bu strateji, toparlanan tahvil getirilerinin yarattığı anlık baskıdan faydalanırken peşin prim maliyetini sınırlıyor.
Tahvil piyasasını da yakından izliyoruz; 10 yıllık ABD tahvil getirisi perşembe günü yeniden yaklaşık %4,69’a yükseldi. Tarihsel olarak Hazine’nin geri alım programı gibi operasyonlar—2024 ortasında hükümet tarafından yeniden devreye alınan likidite destekleyici önlemleri andıran yapısıyla—tahvil piyasalarına yalnızca geçici rahatlama sağlar. Bu geri alımlar, devasa kamu borçlanması arzını veya kalıcı enflasyonu ele almadığı için, getirilerin yeniden yükselme eğilimine girebileceğini düşünüyor ve ABD tahvil vadeli kontratlarında kısa pozisyonları değerli görüyoruz.
Haftalık ilk işsizlik maaşı başvurularının 206 bine gerilemesiyle beklentileri aşan işgücü verisi, ABD işgücü piyasasının oldukça dirençli kaldığını gösteriyor. Bu güçlü veri akışı, şahin tonda FED tutanaklarıyla birleşince, ABD Dolar Endeksi’nin 98,80’e toparlanmasının ardından destek bulmasını sürdürmesi beklenir. Bu ortamın doları destekleyeceğini öngörüyor ve majör para birimlerine karşı dolar üzerinde kısa vadeli call opsiyonlarını cazip bir pozisyon olarak değerlendiriyoruz.
Enerji Piyasası Görünümü ve İzlenecek Teknik Seviyeler
Jeopolitik riskler de yükseliyor. Hürmüz Boğazı’ndaki sevkiyat kısıtlamaları nedeniyle West Texas Intermediate (WTI) bu hafta %6 yükselerek varil başına yaklaşık 86,25 dolar seviyelerinde işlem görüyor. Enerji yatırımcılarına, Orta Doğu kaynaklı ani arz şoklarına karşı portföylerini korumak amacıyla petrol üzerinde uzun call opsiyonları almayı öneriyoruz. Ekonomik çatışmalarda olası bir tırmanma, petrol fiyatlarını önümüzdeki haftalarda 90 dolar eşiğinin üzerine kolaylıkla taşıyabilir.
Teknik açıdan, yükseliş momentumunun korunabilmesi için altının 4.512 doların üzerinde günlük kapanış yapıp yapamayacağını izlemeliyiz. Fiyat bu seviyeyi koruyamazsa, 4.380 dolardaki 100 günlük Basit Hareketli Ortalamaya doğru bir geri çekilme olasılığı yüksektir. Dolar ve getiriler yeniden denge bulmaya çalışırken, yatırımcıların pozisyon boyutlarını küçük tutmasını ve sıkı zarar-kes seviyeleri kullanmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
