Hindistan rupisi, USD/INR’nin 95,62’ye doğru gerilemesiyle ABD dolarına karşı üç günlük düşüş serisini sonlandırdı. Bu hareket, Hazine’nin uzun vadeli nominal menkul kıymetlerde geri alımları en az iki katına çıkaracağını açıklamasının ardından uzun vadeli ABD tahvil getirilerindeki düşüşü takip etti. ABD Dolar Endeksi, çarşamba günü görülen 98,77 seviyesindeki yedi haftanın en düşük düzeyi yakınında seyretti. 30 yıllık tahvil getirileri salı kapanışına göre yaklaşık %2 düşerek 5,18 civarına inerken, 10 yıllık getiriler 4,64 civarında kaldı; bu seviyeler doların desteğini azaltıp daha yüksek riskli para birimlerine talebi artırdı.
Hazine’nin geri alım üst limiti operasyon başına 2 milyar dolardan en az 4 milyar dolara yükseltilecek; adım, borçlanma maliyetlerini sınırlamaya yönelik. Temmuz Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) tutanakları, enflasyon yüksek seyrederse birçok yetkilinin faiz artışlarına hâlâ alan gördüğünü, ancak bazılarının beklemeyi tercih ettiğini gösterdi. FedWatch fiyatlaması, son verilerin işgücünde 23 bin azalışa işaret etmesi ve haziran tarım dışı istihdamın aşağı yönlü revize edilmesi ile manşet ve çekirdek TÜFE’nin ılımlı seyretmesi sonrası eylülde değişiklik olmama olasılığını salı günkü %64’ten %67’ye çıkardı. USD/INR 95,6350’den işlem gördü; 20 periyotluk EMA’sı olan 95,55’in üzerinde kalırken RSI 51,72 seviyesinde. Destekler 95,55, 95,29 ve 94,83; dirençler ise 95,76 ardından 96,00.
Türev Piyasası Görünümü ve İşlem Stratejileri
ABD Hazine’sinin tahvil geri alımlarını 4 milyar dolara iki katına çıkarma planının uzun vadeli getirileri soğutmasıyla, türev işlemcilerinin USD/INR paritesinde bir konsolidasyon dönemine hazırlanmasını öneriyoruz. ABD 10 yıllık getirisinin 4,64’e gerilemesi ve Dolar Endeksi’nin 98,77 ile yedi haftanın en düşüğünü görmesi, parite üzerindeki kısa vadeli yukarı yönlü baskıyı azalttı. İşlemciler, ABD dolarındaki bu geçici zayıflıktan faydalanmak için kısa vadeli dolar kısa pozisyonları kurgulamayı değerlendirmeli.
Piyasa fiyatlaması, Fed’in eylülde faizleri sabit tutma olasılığını hafta başındaki %64’ten %67’ye yükseltti. Bu değişim, ABD verilerindeki soğumayla destekleniyor; işgücünde 23 binlik düşüş ve haziran istihdam verisinin aşağı revizyonu buna dahil. Bir sonraki toplantı öncesinde Fed’in şahinliğinde görülen bu duraksamadan yararlanmak için kısa vadeli opsiyonların kullanılmasını öneriyoruz.
Riskler ve Teknik Hususlar
Bununla birlikte temkinli olmak gerekiyor; Hindistan rupisinin yükseliş potansiyeli, Brent petrolün varil başına 80 dolar civarında seyreden yüksek fiyatları nedeniyle ciddi biçimde sınırlı. Hindistan ham petrol ihtiyacının %80’inden fazlasını ithal ettiğinden, yüksek petrol fiyatları ithalatçı kaynaklı dolar talebini güçlü tutacak ve rupi’nin anlamlı ölçüde güçlenmesini engelleyecektir. Bu nedenle agresif rupi uzun pozisyonlarına karşıyız ve kâr hedeflerinin sıkı tutulmasını öneriyoruz.
Teknik açıdan USD/INR, 95,55 seviyesindeki 20 periyotluk üssel hareketli ortalamanın hemen üzerinde dalgalanıyor; Göreli Güç Endeksi (RSI) 51,72 ile nötr bölgede. 94,80 alt bant ve 96,00 üst bantla strangle opsiyon satışı gibi bant içi stratejileri öneriyoruz. Bu yaklaşım, paritenin önümüzdeki haftalarda kilit destek ve direnç seviyeleri arasında konsolide olması halinde prim toplamaya imkân tanır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
