AUD/JPY, zayıf Avustralya istihdam raporunun ardından satışla karşılaştı ancak hareket sönümlendi ve çapraz kur önceki günün haftalık dip seviyesinin üzerinde kaldı. Parite en son 112,75 civarında, sınırlı da olsa artıya geçerek iki günlük düşüş serisini sonlandırdı. ABS verilerine göre işsizlik oranı Temmuz’da bir önceki ayki %4,4’ten %4,5’e yükselirken, istihdam Haziran’daki 76,3 binlik artışın ardından 15,8 bin azaldı; beklenti 15 bin artış yönündeydi. Zayıf 2Ç TÜFE enflasyonuna eklenen bu veriler, RBA’nın yakın vadede faiz artıracağına ilişkin fiyatlamalarda geri çekilmeye yol açarak AUD üzerinde baskı yarattı.
RBA sıkılaşma beklentileri zayıf kalmayı sürdürdü; piyasanın ima ettiği politika faizi patikası üç aylık görünümde yalnızca 12 baz puanlık artışa işaret ediyor. Japonya tarafında ise Temmuz’da 634,5 milyar yenlik dış ticaret açığını gösteren verilerin ardından JPY zayıfladı; Japonya’nın mali görünümüne ilişkin endişeler ve diğer büyük ekonomilerle faiz farkı da para birimi üzerindeki baskıyı sürdürdü. Bu unsurlar, ayın salınım zirvesi olan 113,60’tan haftalık geri çekilme sonrasında dahi AUD/JPY’de daha derin düşüşleri sınırlamaya yardımcı oldu.
Çelişen Güçler Arasında Yatay Bant Stratejisi
Çelişen ekonomik dinamiklerin çapraz kurda yukarı yönü sınırlı tutması nedeniyle, önümüzdeki haftalarda AUD/JPY için türev yatırımcılarının temkinli, yatay bant (range-bound) odaklı bir strateji benimsemesini öneriyoruz. Paritenin 112,75 civarında geçici destek bulmasına karşın, Avustralya’da işsizliğin %4,5’e hayal kırıklığı yaratan şekilde yükselmesi kısa vadeli yükseliş potansiyelini ciddi biçimde kısıtlıyor. Zayıf istihdam verisi ile enflasyondaki soğumanın birlikte, Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) yakın vadede faiz artırımına gitme olasılığını büyük ölçüde fiyatlama dışına ittiğini düşünüyoruz.
JPY Kırılganlığı ve Stratejik Türev Yaklaşımları
Diğer tarafta, Japon Yeni temel olarak kırılgan görünümünü koruyor; 634,5 milyar yenlik büyük dış ticaret açığı ve Japonya’nın kamu borcuna ilişkin süregelen endişeler pariteyi baskılıyor. Tarihsel olarak Japonya’nın dış ticaret dengesinin derin açıkta seyrettiği dönemlerde, küresel piyasa oynaklığı artsa bile Yen’in kalıcı ralli üretmekte zorlandığı görülüyor. Bu doğrultuda, iki ülke arasındaki geniş faiz farkının çapraz kurda hızlı bir çöküşü engelleyerek paritenin şimdilik son haftalık diplerin üzerinde tutunmasına katkı vereceğini öngörüyoruz.
Bu makroekonomik çekişme ortamında, 114,00 direnç bölgesi yakınında kısa vadeli vade yapısında kullanım dışı (out-of-the-money) alım opsiyonları satarak yatay bant opsiyon stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz. Yönsel pozisyon arayanlar içinse, 112,00’nin altına olası bir kırılmaya karşı AUD/JPY put spread alımı cazip bir konumlanma sunuyor. Bu aşağı yönlü eğilim, özellikle Çin talebindeki zayıflamanın Avustralya’nın başlıca emtia ihracat kalemlerinin fiyatlarını baskılamayı sürdürmesiyle, küresel rüzgârların tersine dönmesi tarafından da destekleniyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
