ABD Enerji Enformasyon İdaresi’nin (EIA) 14 Ağustos’ta sona eren haftaya ilişkin verileri, ham petrol stoklarının 4,405 milyon varil arttığını gösterdi. Bu artış, piyasanın 0,6 milyon varillik stok düşüşü beklentisiyle karşılaştırıldığında dikkat çekti.
Veriler, söz konusu dönemde stoklarda öngörülerin üzerinde bir yükselişe işaret ediyor. Buna göre EIA’nın 14 Ağustos raporu, beklentilerden yaklaşık 5,005 milyon varil saptı.
Beklenmedik Ham Petrol Stok Artışının Sonuçları
ABD ham petrol stoklarında 0,6 milyon varillik düşüş beklentisini tamamen boşa çıkaran 4,405 milyon varillik güçlü ve beklenmedik bir artış gördük. Normalde talebin yüksek seyrettiği yaz sürüş sezonunda gelen bu sürpriz arz fazlası, yurtiçi rafineri faaliyetlerinin yavaşladığına işaret ediyor. Türev ürün yatırımcılarının, oluşan kısa vadeli aşağı yönlü baskıdan faydalanmak için West Texas Intermediate (WTI) cephesinde kısa vadeli düşüş (bearish) pozisyonlanmaya geçmesini öneriyoruz.
Düşüş Momentumu Üzerinden Fırsat Yaratacak İşlem Stratejileri
Daha düşük fiyatlara pozisyon alırken riski sınırlamak için, WTI Ekim vadeli kontratları üzerinde kısa vadeli ayı put spread’lerinin (bear put spread) alınmasını öneriyoruz. Bu strateji, yüksek ima edilen oynaklığın etkisini azaltırken, yakın vade fiyatlarının arz fazlasına uyum sağlamasıyla oluşacak hareketten kâr elde etmeyi hedefler. Tarihsel olarak, ağustos ortasında bu ölçekte beklenmedik stok artışları, takip eden iki haftada referans ham petrol fiyatlarında %3 ile %5 arasında bir düzeltmeyi tetiklemiştir.
Ayrıca takvim spread’lerinin (calendar spread) değerlendirilmesini tavsiye ediyoruz; zira bu stok sıçraması, yakın vade kontratını ileri vadeli aylara kıyasla zayıflatma eğilimindedir. ABD ham petrol üretimi günlük 13,4 milyon varil civarındaki rekor seviyelere yakın seyrini korurken, rafineri kullanım oranındaki ilave bir gerileme bu arz fazlasını büyütecektir. Yakın vade vadeli kontratların satılıp ileri vadeli kontratların alınması, piyasa yapısının contango’ya kaymasıyla kâr elde edilmesini sağlayabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
