TD Securities’in emtia stratejisi ekibi, petrol piyasasının sıkı kalmayı sürdürmesi ve Hürmüz Boğazı çevresindeki jeopolitik riskin devam etmesi nedeniyle Brent’in yüksek seviyelerde kalmasını bekliyor. Şirket, koşulların Aralık 2026’dan önce normalleşmesini beklemiyor ve düşük petrol ürünü stoklarının yarattığı süregelen baskıya ve güçlü talebe işaret ederek tahminlerini piyasa konsensüsünün üst bandında tutuyor.
TD, 2026’da yıllık bazda küresel ham petrol arz açığının 1,6–2,0 milyon varil/gün seviyesinde olacağını, buna karşılık 5–6 milyon varil/gün üretim kapasitesinin hâlâ devre dışı kaldığını tahmin ediyor. Mevcut Brent seviyesinin 90 dolar/varil civarında olduğu dikkate alındığında, önümüzdeki üç ayda fiyatların 5–10 dolar/varil daha yukarıda işlem görmesini bekliyor ve yeniden üç haneli seviyelere dönüş olasılığını yüksek değerlendiriyor.
Brent Alım (Call) Opsiyonları ve Volatilite İçin Stratejik Konumlanma
Brent ham petrolünün hâlihazırda varil başına 90 dolar civarında seyretmesiyle, türev işlem yapan yatırımcıların önümüzdeki haftalarda belirgin bir yukarı harekete pozisyon almasını öneriyoruz. Alım (call) opsiyonu alımını tercih etmeli; özellikle Kasım 2026 vadeli kontratlarda 95 ve 100 dolar kullanım fiyatlarını hedeflemeliyiz. Bu strateji, günde 2 milyon varile kadar öngörülen küresel arz açığının tetikleyebileceği üç haneli seviyelere sıçrama olasılığından faydalanmamızı sağlar.
Dünya petrolünün yaklaşık %20’sinin geçtiği kritik bir boğaz olan Hürmüz Boğazı yakınındaki jeopolitik gerilimlerin ani fiyat sıçramalarını tetiklemesi muhtemel. Bu riski değerlendirmek için, opsiyon primleri daha yüksek riski fiyatlamadan önce call calendar’lar veya basit straddle’lar gibi uzun volatilite pozisyonlarının kurulmasını öneriyoruz. Geçmiş denizcilik çatışmalarına ilişkin tarihsel veriler, enerji opsiyonlarında ima edilen volatilitenin, sevkiyat hatları aktif biçimde tehdit edildiğinde hızla aşırı yükselme eğiliminde olduğunu gösteriyor.
Rafine Ürün ve Crack Spread İşlemlerinde Fırsatlar
Küresel motorin ve benzin stoklarının beş yıllık dip seviyelere yakın kalması nedeniyle, rafine ürün piyasalarında da yüksek kârlılık potansiyeli taşıyan bir fırsat görüyoruz. Yatırımcılar, heating oil veya RBOB benzin vadeli kontratlarında alım yaparken Brent vadeli kontratlarında satış yaparak uzun crack spread pozisyonlarına girmeyi değerlendirmeli. Bu işlem, rafineri kullanım oranlarının güçlü küresel talebi karşılamakta zorlandığına işaret eden son rafineri verileriyle destekleniyor; bu durum ürün primlerini yüksek tutmaya devam edecektir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
