WTI, pazartesi günü %0,70 yükselerek yaklaşık 82,10-82,13 dolar bandına çıktı. Piyasa, ABD-İran temaslarının tıkanmasını ve Hürmüz Boğazı’ndan petrol akışlarının kısa sürede normale dönememe riskini tarttı. İsrail ile Hizbullah arasında Lübnan’daki çatışmalar ile, yakıt arz sıkışıklığına katkıda bulunan ve neredeyse her gün gerçekleşen Ukrayna’nın Rus rafinerilerine yönelik saldırıları, arz tarafındaki belirsizliği artırdı. Gözler ayrıca salı günü açıklanacak American Petroleum Institute (API) haftalık ham petrol stok verisine çevrildi. Haber akışında, Hürmüz’den çıkmaya çalışan bir dökme yük gemisinin vurulması ve Yemen’in ana limanının Husi füze saldırıları sonrası operasyonları askıya alması da yer aldı.
Bankalar, tamponların daraldığına ve vadeli eğri yapısının daha da sağlamlaştığına işaret etti. Rabobank, Washington’un Stratejik Petrol Rezervi’ne (SPR) yüklendiğini; ancak SPR’nin 1980’lerde doldurulmasından bu yana ilk kez 300 milyon varilin altına inerek mağara/depolama bütünlüğüne ilişkin endişeleri artırdığını belirtti. Societe Generale ise vadeli eğrinin 28 Şubat’tan bu yana büyük ölçüde backwardation’da kaldığını, yalnızca kısa süreyle ön tarafta contango’ya döndüğünü ifade etti; ayrıca GSCI içinde petrol ve rafine ürünlerin payının yaklaşık %51’e yükseldiğini, BCOM’da bunun yaklaşık %30 seviyesinde olduğunu ekledi. Teknik tarafta WTI; 82,02 doların, 100 periyotluk SMA olan 81,54 doların ve 200 periyotluk SMA olan 78,99 doların üzerinde işlem görürken RSI 62,8 seviyesindeydi. Dirençler 83,57 ve ardından 84,60 dolar; destekler ise 80,00 ve 78,99 dolar olarak izlendi.
Türev İşlem Önerileri ve Teknik Görünüm
Türev işlem yapan yatırımcıların, kontratın 81,54 ve 78,99 dolar seviyelerindeki kritik hareketli ortalamalarının üzerinde rahat biçimde tutunması nedeniyle WTI’da yükseliş yönlü duruşunu korumasını öneriyoruz. Göreli Güç Endeksi (RSI) 62,8 civarında seyrederken, piyasa aşırı alım bölgesine girmeden önce yukarı yönlü ivme için hâlâ belirgin bir alan bulunuyor. 82,02 dolardaki ilk desteğe doğru sığ geri çekilmelerde kısa vadeli alım (call) opsiyonlarıyla pozisyon almak değerlendirilebilir.
Hürmüz Boğazı’ndaki ciddi arz tehditleri, petrol vadeli eğrisini derin bir backwardation’a itmiş durumda; bu da spot/yakın vadeli fiyatların ileri vadeli teslimat aylarına anlamlı bir primle işlem gördüğü anlamına geliyor. Bu yapısal sıkılığı değerlendirmek için, yakın vade kontrat alıp ileri vadeleri satarak uzun takvim spread’lerine (calendar spread) girilmesini öneriyoruz. Bu strateji, jeopolitik stresin keskinleştiği dönemlerde tarihsel olarak daha istikrarlı getiriler sunabilen pozitif roll getirisinden yararlanmaya imkân tanır.
Piyasa Kırılganlıkları ve Volatilite Stratejileri
ABD Stratejik Petrol Rezervi’nin 300 milyon varilin altına inerek 1983’ten bu yana en düşük seviyeye gerilemesi, hükümetin ilerideki fiyat sıçramalarını sınırlama kapasitesini belirgin biçimde kısıtlıyor. Bu arz kırılganlığı, Rus rafinerilerine yönelik süregelen İHA saldırılarıyla birleştiğinde, önümüzdeki haftalarda sert volatilite sıçramalarını tetikleyebilir. Yatırımcılar, prim maliyetini sınırlarken 84,60 dolardaki kritik dirence doğru olası bir kırılmaya pozisyon almak için boğa call spread’lerini (bull call spread) kullanabilir.
Güncel enerji tahminleri, küresel petrol talebinin 2026’da günlük 106 milyon varilin üzerine çıkarak rekor kırmasının beklendiğine işaret ediyor; bu da jeopolitik gerilimler tırmanırken hata payını oldukça daraltıyor. OPEC’in yedek kapasitesinin yüksek ölçüde belirli ülkelerde yoğunlaşması ve Hürmüz Boğazı’nın dünya petrol sıvı tüketiminin %20’den fazlasını taşıması nedeniyle, herhangi bir fiziksel aksama fiyatları kolaylıkla 90 dolar eşiğinin üzerine taşıyabilir. Bu çerçevede, uzun volatilite pozisyonları ile koruyucu “out-of-the-money” call’ların elde tutulmasını en temkinli yol olarak değerlendiriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
