Dow Jones Sanayi Endeksi perşembe günü 53.700 civarında seyrederken yaklaşık 75 puan veya %0,1 geriledi; buna karşın S&P 500 yeni bir gün içi rekor kırdı ve Nasdaq Bileşik Endeksi %1’e yakın yükseldi. Ayrışma büyük ölçüde Cisco’dan (CSCO) kaynaklandı: Şirket mali 4. çeyrek sonuçlarının ardından yaklaşık %9 düştü ve rapor öncesi 124 dolar civarındaki fiyattan yaklaşık 11 dolar sildi. Dow fiyat ağırlıklı olduğu ve dolar başına yaklaşık altı endeks puanı etkisi bulunduğu için, Cisco tek başına 75 puanlık düşüşün yaklaşık 65 puanını oluşturdu; geri kalan 29 bileşen ise genel olarak daha geniş piyasayı izledi. Buna karşılık Cerebras (CBRS) %13 geriledi ancak endekste yer almıyor; Nasdaq hareketinin önemli kısmını sürükleyen Meta Platforms (META), Micron (MU) veya Netflix (NFLX) de Dow’da değil.
Faiz cephesinde vadeli işlemler, 9 Aralık’a kadar en az bir faiz artışı olasılığını %68,3 olarak fiyatladı; pazartesi günü aralık artışı tamamen fiyatlanmıştı. 16 Eylül için olasılık %34,4 ve 28 Ekim için %48,9 oldu; bu oranlar sırasıyla “yazı-tura”ya yakın seviyelerden ve dörtte üçten daha yüksek olasılıklardan geriledi. Aralık ayına kadar iki artış olasılığı %23,3 (pazartesi %24,1) olurken, indirim olasılıkları 2026’daki tüm toplantılar için tam sıfırlandı ve 2027’nin ikinci yarısına kadar %1’in altında kaldı. Oy hakkı olan bir bölgesel Fed başkanı 12:15 GMT’de konuştu; skor 8,2 olurken takvim ortalaması 7,3’tü. Ardından temmuz ÜFE aylık bazda beklenti %0,2’ye karşılık yatay geldi; çekirdek ÜFE %0,2 ile %0,3 beklentinin altında kaldı. Manşet ÜFE yıllık %4,7 ve çekirdek %4,2 oldu. Brent yaklaşık %2 düşüşle 87,00 dolar civarına inerken, WTI 81,00 doların hemen üzerinde seyretti; geçen ay 100 doların üzerindeki seviyelerden geriledi. Cuma günü 12:30 GMT’de temmuz perakende satışlar açıklanacak; beklenti %0,1 (önceki %0,2), otomotiv hariç %0,2 (önceki -%0,2) ve kontrol grubu daha önce %0,5’ti. Michigan Üniversitesi tüketici güveni 14:00 GMT’de gelecek; beklenti 54,5 (önceki 55,2). Bir yıllık enflasyon beklentisi son olarak %4,2 ve beş yıllık %3,3 iken, işsizlik maaşı başvuruları 202 bin beklentiye karşı 209 bin oldu. Teknik seviyelerde 54.000’in hemen üzeri ve 54.750 civarı direnç; 53.600 ardından 53.500 ve 53.250 destek olarak öne çıktı. 50 günlük EMA 52.300 civarındaydı. Negatif teknik çerçeve, 5 Ağustos’tan bu yana üç daha düşük tepeyi, Stoch RSI’ın 70’lerin ortasını ve günlük kapanışın 54.100 üzeri gelmesi halinde geçersizleşmeyi (invalidation) vurguladı.
Dow’da Fiyat Ağırlığı Kaynaklı Bozulmalar ve Türev İşlemlerde Fırsatlar
Dow Jones Sanayi Endeksi’nin 53.700 civarında seyrettiğini ve rekor kıran S&P 500’ün gerisinde kalmasının tamamen Cisco’nun bilanço sonrası %9’luk sert düşüşünden kaynaklandığını görüyoruz. Dow fiyat ağırlıklı olduğundan, bu tek hisse endeksten yaklaşık 65 puan sildi ve daha geniş piyasanın alttaki gücünü maskeledi. Tarihsel olarak, tek bir hissedeki şok Dow’u bozup diğer endeksler yükselirken, endekse özgü türev fiyatlaması geçici olarak verimsizleşir ve bize benzersiz bir giriş noktası sunar.
Türev işlem yapanlara, 53.500 ve 53.250 desteklerini hedefleyerek Dow’da kısa pozisyon veya satım (put) opsiyonu alınmasını öneriyoruz. Günlük Stokastik RSI, anlamlı bir fiyat ilerlemesi üretmeden yeniden 70’lerin ortasına tırmandı; bu, klasik bir negatif uyumsuzluktur (bearish divergence). Geçersizleşme (invalidation) ve zarar-kes seviyeleri, günlük kapanışın 54.100 üzerinde gerçekleşmesine konulmalı; bu durum, rekor zirvelere giden yolu yeniden açar.
Faiz Piyasasında Pozisyonlanma ve Veri Odaklı Opsiyon Stratejileri
Faiz piyasası şu anda pürüzsüz bir patika yerine ikili bir ayrım (binary fork) fiyatlıyor; yatırımcılar aralık ayına kadar ya sıfır ya da iki faiz artışına oynuyor. Bu sert yeniden fiyatlamadan faydalanmak için, beklenen oynaklıktan yararlanmak üzere Hazine tahvili vadeli işlemleri üzerinde straddle veya strangle opsiyon stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz. Bu kayma, son ÜFE verisinin aylık bazda yatay gelmesi ve bunun geçen ay 100 doların üzerinden 87 dolara gerileyen Brent petrol tarafından güçlü biçimde desteklenmesiyle birlikte meydana geldi.
Tüketicinin nihayet zorlanıp zorlanmadığını anlamak için yaklaşan perakende satışlar ve Michigan Üniversitesi güven verisini yakından izlemeliyiz. İlk işsizlik maaşı başvurularının 209 bine yükselmesi işgücü piyasasında gevşemeye işaret ederken, enflasyon beklentilerinde ani bir düşüş getiri eğrisinin kısa ucunu hızla yeniden fiyatlayabilir. Bu açıklamalar etrafında kısa vadeli opsiyon işlemleri, yaz dönemi geniş bant hareketine yakalanmadan hızlı hareketleri yakalamamıza imkan verir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
