Rupi, Perşembe günü ABD dolarındaki gece boyunca görülen kazanımların ardından temkinli bir açılış yaptı. Bir gün önceki düzeltme hareketinin ardından USD/INR yaklaşık 95,35’e yükselerek hafif artış kaydetti. ABD Dolar Endeksi (DXY), küresel enerji akışlarında uzayan aksamaya ilişkin endişelerin doları desteklemesiyle Çarşamba günkü zirveye yakın 100,06 seviyesinde güçlü seyretti. Öte yandan, temmuz ABD TÜFE’sinin yavaşlayabileceği beklentisi, yakın vadede ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırabileceğine dair öngörüleri sınırladı; eylül ayında bir faiz artırımının piyasa fiyatlamasının %50’nin hemen altında olduğu ifade edildi.
ABD-İran görüşmelerinde küresel enerji arzının yaklaşık %20’sinin geçtiği Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına ilişkin ilerleme sağlanamaması sonrası petrol cephesinde risk algısı toparlanırken, 19 Ağustos vadeli MCX ham petrol kontratı yaklaşık 7.920 rupi seviyesinde yataya yakın seyretti. Daha önce OPEC, yıl geneli küresel petrol talep artışı tahminini 780 bin varil/günden 580 bin varil/güne düşürdü. Hindistan’da temmuz perakende TÜFE yıllık bazda hazirandaki %4,38’den %4,45’e yükseldi; %4,50 tahminine yakın gerçekleşen veri, RBI’ın %2–%6 hedef bandı içinde kaldı. Teknik tarafta USD/INR 20 günlük EMA olan 95,50’nin altında kalırken RSI (14) 46,74 seviyesindeydi; destekler 95,30 ve 94,83’te, direnç ise 96,00’da izleniyor.
USD/INR İşlem Stratejisi ve Kritik Seviyeler
Türev işlem yapan yatırımcılara, önümüzdeki haftalarda USD/INR paritesinde temkinli ve bant içi (range-bound) bir strateji benimsemelerini öneriyoruz. Parite hâlihazırda 95,35 seviyesinde ve 95,50’deki 20 günlük Üssel Hareketli Ortalama’nın (EMA) hemen altında işlem gördüğünden, yukarı yönlü momentum şimdilik sınırlı görünüyor. Kısa vadeli opsiyon satıcıları, bu üst dirençten faydalanmak için 96,00 kullanım fiyatlı alım (call) opsiyonlarını yazmayı değerlendirebilir.
Aşağı tarafta ilk destek 95,30 seviyesinde, daha güçlü taban ise 5 Ağustos dip seviyesi olan 94,83’te bulunuyor. Kırılma senaryosu arayan yatırımcılar, paritenin 95,30’un altında kalıcı şekilde işlem görmesi halinde başa başa yakın (close-to-the-money) satım (put) opsiyonları alabilir. Tarihsel olarak Hindistan Merkez Bankası (RBI), aşırı dalgalanmaları önlemek için döviz piyasasına aktif müdahalelerde bulunduğundan, bu kilit seviyelerin ötesinde aşağı yönün sınırlı kalması beklenmelidir.
Küresel Makro: Dolar, Petrol ve Enflasyon Görünümü
ABD Dolar Endeksi 100,06 yakınında yatay seyrini koruyor; ancak soğuyan enflasyon verileri Fed’in faiz artırımlarına ara verebileceğine işaret ediyor. Eylül ayına yönelik faiz artışı fiyatlaması %50’nin altında seyrettiğinden, ABD dolarının kontrolsüz bir ralliye başlaması zorlaşabilir. Bu belirsizlik döneminde prim erimesinden faydalanmak için USD/INR opsiyonlarında takvim spread’leri kullanılarak faiz hassasiyetinin izlenmesini öneriyoruz.
Küresel petrol fiyatları yüksek oynaklığını koruyor. MCX ağustos vadeli kontrat, Hürmüz Boğazı’nda artan gerilimler eşliğinde 7.920 rupi civarında işlem görüyor. Bununla birlikte OPEC’in küresel petrol talep artışı tahminini 780 bin varil/günden 580 bin varil/güne indirmesi, küresel ekonomide yavaşlamaya işaret ediyor. Bu zayıflayan talep görünümünün petrol fiyatlarını sınırlayacağı ve ithalata bağımlı Hint rupisi için yapısal bir rahatlama sağlayacağı görüşündeyiz.
Hindistan’ın yurtiçi makro görünümü istikrarını koruyor. Temmuzda perakende enflasyon %4,45’e hafif yükselse de, merkez bankasının %2–%6’lık konfor bandı içinde kaldı. Bu istikrarlı enflasyon ortamı, RBI’a büyümeyi baskılamadan faizleri sabit tutma alanı veriyor. Türev yatırımcılar açısından bu yurtiçi istikrar, düşük oynaklıktan gelir elde etmek için iron condor gibi nötr opsiyon stratejilerinin kullanılmasını destekliyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
