Dow Jones vadeli işlemleri Çarşamba günü Avrupa seansında 53.890 civarında yatay seyrederken, S&P 500 vadeli işlemleri %0,18 yükselerek yaklaşık 7.760’a ve Nasdaq 100 vadeli işlemleri %0,48 artışla 29.770 civarına çıktı. Hareketler, ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisi öncesinde geldi. Yıllık enflasyonun Temmuz’da %3,4’e gerilemesi (Haziran’daki %3,5’ten) bekleniyor; bu oran, Mayıs 2023’te görülen %4,2’lik zirvenin hâlâ altında. Aylık bazda ise TÜFE’nin, Haziran’daki %0,4 düşüşün ardından %0,1 artması öngörülüyor; bu da dikkatleri Fed’in bir sonraki politika adımına çevirmeye devam ediyor.
Fed’in Temmuz’da faizi sabit tutmasının ardından faiz beklentileri hassas dengede kalırken, piyasalar Eylül’de 25 baz puanlık artış konusunda ikiye bölünmüş durumda. Petroldeki yükseliş şahin fiyatlamayı desteklese de, CME FedWatch Tool Eylül hamlesine ilişkin zımni olasılığın bir önceki gün %52’nin üzerindeyken yaklaşık %50’ye gerilediğini gösterdi. Öte yandan jeopolitik risk gündemde kalmayı sürdürdü; Hürmüz Boğazı’nda ilerleme olduğuna yönelik söylemler, ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’la bağlantılı tazminatlara ilişkin açıklamalarının ardından yeniden artan gerilime bıraktı.
TÜFE ve FOMC Etrafında Opsiyon ve Faiz İşlemleri Stratejileri
Türev yatırımcılarına, S&P 500 ve Nasdaq 100 üzerinde kısa vadeli straddle’lar kullanarak artması muhtemel oynaklığa hazırlıklı olmalarını öneriyoruz. ABD enflasyonunun %3,4’e soğuması beklenirken, bu tahminden herhangi bir sapma piyasalarda sert hareketleri tetikleyecektir. Tarihsel olarak son bir yılda TÜFE açıklama günleri endekslerde ortalama %1,1’lik dalgalanmaya yol açtı; bu da çift yönlü opsiyon stratejilerini şu aşamada oldukça cazip kılıyor.
CME FedWatch Tool’un Eylül’de faiz artışı ihtimalini %50 gibi dar bir bantta göstermesi nedeniyle, bu kararsızlığın Hazine tahvili vadeli işlem spread’leriyle değerlendirilmesini öneriyoruz. Piyasa 25 baz puanlık artışı tam olarak fiyatlamadığından, sürpriz bir TÜFE verisi getiri eğrisinde hızlı bir yeniden fiyatlamaya neden olacaktır. Kısa vadeli faiz vadeli işlemlerinde takvim spread’lerinden yararlanmak, önümüzdeki haftalarda değişen politika beklentilerinden fayda sağlamaya yardımcı olabilir.
Jeopolitik Riskler Ortamında Emtia ve Endeks Prim Stratejileri
Brent petrol gibi Orta Doğu başlıklarına yüksek duyarlılık göstermeye devam eden emtia türevlerinde işlem yaparken azami temkin öneriyoruz. Doğrudan uzun ya da kısa vadeli işlem pozisyonları almak yerine, ani fiyat boşluklarına karşı korunmak için collar opsiyon stratejileri kullanılmalı. Tarihsel olarak deniz taşımacılığı boğazlarındaki jeopolitik gerilim, tek bir seansta petrol oynaklığını %20’nin üzerine çıkarabildiğinden, korumasız pozisyonlar oldukça risklidir.
53.890 civarında dengelenen Dow Jones için ise piyasa bant içinde kalırsa prim toplamak amacıyla iron condor stratejilerini öneriyoruz. Bu strateji, piyasa enflasyon verisini ve Washington’dan gelen jeopolitik açıklamaları sindirirken zaman değerindeki erimeden kazanç sağlamaya imkân tanır. Bununla birlikte, ani bir kırılmaya karşı korunmak için son destek seviyelerinin hemen dışına katı stop-loss seviyeleri belirlenmelidir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
