ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun (BLS) çarşamba günü açıklayacağı temmuz ayı ABD TÜFE verisinin sınırlı bir soğumaya işaret etmesi bekleniyor. Manşet TÜFE’nin, hazirandaki %0,4’lük düşüşün ardından aylık bazda %0,1 artması; yıllık oranın ise %3,5’ten %3,4’e gerilemesi öngörülüyor. Gıda ve enerji hariç çekirdek TÜFE’nin aylık %0,2, yıllık %2,5 seviyesinde gelmesi bekleniyor. Daha önceki dezenflasyona enerji fiyatları destek olmuştu: Ham petrol mayısta yaklaşık %16, haziranda ise yaklaşık %20 geriledi ve 17 Haziran ateşkesinin ardından savaş öncesi seviyelere döndü. Ancak temmuzda, Hürmüz Boğazı çevresinde tansiyonun yeniden yükselmesiyle WTI yaklaşık %22 tırmandı; ağustos başında ise İran ve Umman’ı içeren görüşmelerle birlikte gevşedi.
Piyasa fiyatlaması, beklenmedik şekilde tarım dışı istihdamın (NFP) 23 bin azalmasını da içeren daha yumuşak ABD istihdam verilerinin sindirilmesiyle değişti; FedWatch, bir sonraki toplantıda Fed’in 25 baz puanlık faiz artırımına gitme olasılığını yaklaşık %52 olarak ima ediyor. Temmuz çekirdek TÜFE’nin aylık %0,3 veya üzerinde gelmesi eylül beklentilerini yeniden fiyatlayabilir; %0,2’nin altında kalacak zayıf bir sürpriz ise USD’yi baskılayıp EUR/USD’yi destekleyebilir. Teknik seviyeler olarak 1,1570, 1,1630 ve 1,1800 civarında direnç; 1,1470 ile 1,1350-1,1330 bandında destek öne çıkarken, 1,1580, 1,1515 ve 1,1495 eşikleri de izleniyor.
TÜFE Açıklaması Öncesi Piyasa Oynaklığı ve Risk Yönetimi
Temmuz ABD TÜFE verisinin açıklanmasıyla bugün türev işlem yapan yatırımcıların artan oynaklığa hazırlanması gerektiğini düşünüyoruz. Piyasa manşet enflasyonda aylık %0,1’lik mütevazı bir artış bekliyor; ancak Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler bu tahminleri hızla bozabilir. Tarihsel olarak TÜFE günlerinde EUR/USD’de gün içi ortalama hareket 80 pipin üzerine çıkıyor; kısa vadeli opsiyon taşıyanlar için sıkı risk yönetimi kritik.
Hürmüz Boğazı üzerindeki devam eden anlaşmazlıklar nedeniyle son dönemde toparlanan ham petrol fiyatlarını yakından izlemek gerekiyor. West Texas Intermediate (WTI) bu ayın başında İran ile Umman arasında bir anlaşma umuduyla kısa süreli gerilese de, arz kesintisine yönelik yeniden beliren tehditler enerji piyasalarını yüksek hassasiyette tutuyor. Enerji tarafındaki bu dalgalı zemin, bugün enflasyon verisi zayıf gelse bile, önümüzdeki haftalarda petrol yeniden sıçrarsa etkinin kolayca gölgede kalabileceği anlamına geliyor.
FX Opsiyonları, Teknik Seviyeler ve Faiz Beklentileri
Döviz opsiyonları tarafında, EUR/USD paritesinde beklenen kırılmadan faydalanmak için straddle veya strangle gibi stratejilerin kullanılmasını öneriyoruz. Yukarı yönde izlenecek kilit teknik seviye 1,1570 civarındaki 100 günlük Basit Hareketli Ortalama; ana destek ise 1,1470 bölgesinde. 1,1580 üzerinde gelecek net bir günlük kapanış, yukarı yönlü momentumda güçlü bir değişime işaret eder; bu da yatırımcıların 1,1630 hedefiyle yükseliş yönlü alım (call) opsiyonlarına yönelmesini gerektirebilir.
CME FedWatch Tool’un eylül toplantısında faiz artışına ilişkin olasılıkların neredeyse başa baş olduğuna işaret etmesiyle, kısa vadeli faiz vadeli işlemleri bir diğer yüksek getiri potansiyelli alan sunuyor. Çekirdek TÜFE bugün %0,3 veya üzerinde gelirse, faiz artırımı bahislerinin güçlenmesini, bunun da ABD Doları’nı destekleyerek Euro’da düşüş yönlü satım (put) opsiyonlarını cazip hale getirmesini bekliyoruz. Buna karşılık çekirdek verinin %0,2’nin altında kalması, Fed’in pas geçmesini daha da pekiştirerek yatırımcıların riskli varlıklardaki kısa vadeli yükselişi değerlendirmesine olanak tanıyabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
