ABD’den gelen karışık istihdam verilerinin Hazine tahvili getirileri ile doları aşağı çekmesinin ardından altın sert yükseldi. XAU/USD gün içinde %2,30’dan fazla, haftalık bazda ise %7’nin üzerinde primle 4.340 dolardan işlem gördü; 17 Haziran’dan bu yana en yüksek seviye olan 4.371 doları test etti. Temmuz Tarım Dışı İstihdam, 80 bin artış beklentisine karşı 23 bin düşüş gösterirken, Mayıs ve Haziran’a yönelik toplam revizyonlar önceki toplamdan 103 bin çıkardı; işsizlik oranı %4,2’den %4,1’e geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi iki baz puan düşüşle %4,687’ye inerken, Dolar Endeksi (DXY) %0,42 kayıpla 99,54’e geriledi.
Enerji fiyatları ve faiz beklentileri de değişti. WTI 78 dolar civarında yatay seyrederken haftayı yaklaşık %9,9 düşüşle geçiriyor; piyasalar Hürmüz Boğazı’ndan sevkiyat beklentilerini değerlendiriyor. Swap piyasasında, Prime Terminal verilerine göre Fed’in eylülde faiz artırma olasılığı bir gün önceki %58’den %30’a gerilerken, faizin sabit kalma ihtimali %70’e yükseldi. Odak şimdi, yıllık %3,5’ten %3,4’e gerilemesi beklenen Temmuz TÜFE verisine çevrildi; çekirdek TÜFE’nin %2,6’dan %2,5’e inmesi öngörülüyor. Ardından ÜFE ve çekirdek PCE’ye etkileri izlenecek. Teknik tarafta altın 50 günlük SMA’yı (4.152 dolar) aşmış durumda ve 100 günlük SMA’yı (4.390 dolar) test ediyor; direnç 4.450 ve 4.500’de, destek ise 4.202’nin ardından 4.152, 4.100 ve 4.019’da bulunuyor.
ABD İstihdam Verisi Sonrası Piyasa Dinamikleri
ABD istihdam raporunun hayal kırıklığı yaratmasının ardından altın 4.300 doların üzerine fırlarken piyasa dinamiklerinde sert bir dönüş görüyoruz. İstihdamın 23 bin azalması ve 10 yıllık tahvil getirisinin %4,687’ye gerilemesiyle birlikte, türev yatırımcılarının değerli metallerde kalıcı bir yükseliş eğilimine hazırlıklı olması gerekiyor. Tarihsel olarak Fed zayıf istihdam göstergeleriyle karşı karşıya kaldığında, faiz getirili varlıklardan güvenli liman altına hızlı bir sermaye kayması gözleniyor.
Faiz swap piyasaları yakından izlenmeli; eylülde faiz artışı olasılığının bir anda yalnızca %30’a düşmesi dikkat çekiyor. Sıkı para politikasından bu hızlı uzaklaşma, külçe altın gibi getirisi olmayan varlıkları elde tutmanın fırsat maliyetini belirgin biçimde azaltıyor. Türev yatırımcıları, hâlihazırda 99,54’e gerileyen Dolar Endeksi’ndeki aşağı yönün sürmesi beklentisiyle bu değişen faiz algısını fiyatlayacak pozisyonlar arayabilir.
Enflasyon Görünümü, Enerji ve İşlem Stratejileri
Önümüzdeki haftalarda, enflasyonun %3,4’e gerilemesinin beklendiği ABD TÜFE ve ÜFE açıklamalarına odaklanmak gerekiyor. Geçmiş piyasa döngülerinden gelen veriler, enflasyonun zayıflayan işgücü piyasasıyla birlikte yavaşladığı dönemlerde altın fiyatlarının takip eden haftalarda ortalama %5 ila %10 aralığında yükselme eğilimi gösterdiğine işaret ediyor. Bu veriler öncesinde altında uzun vadeli alım (long call) opsiyonlarıyla pozisyonlanmak, enflasyonun beklentiden düşük gelmesi halinde yüksek getiri sağlayabilir.
West Texas Intermediate ham petrol fiyatlarında görülen %9,9’luk düşüş de göz ardı edilmemeli; bu hareket daha geniş enflasyon baskılarını soğutmaya yardımcı oluyor. Daha düşük enerji maliyetleri tarihsel olarak Fed’in şahin duruşunu zayıflatır ve bu da külçe altının yukarı yönlü momentumunu destekler. Türev yatırımcıları, bu korelasyonlu piyasa davranışından faydalanmak için petrol put’ları veya altın call’ları kullanmayı değerlendirebilir.
Teknik olarak altın, 50 günlük ortalamanın üzerine yerleştikten sonra 4.390 dolardaki kritik 100 günlük Basit Hareketli Ortalama’yı zorluyor. 4.390 üzerinde net bir kırılma görülmesi halinde, en düşük direnç hattı 4.450’ye ve potansiyel olarak psikolojik 4.500 eşiğine işaret ediyor. Kısa vadeli olası geri çekilmelerde aşağı yönlü riski yönetmek için 4.202’de oluşan yeni destek yakınına zarar-kes seviyeleri belirlenmesini öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
