Altın, ocak ayından bu yana en büyük haftalık kazancını kaydederek haziran ortasından beri ilk kez 4.300 doların üzerine çıktı ve piyasaların eylülde Fed’in faiz artıracağı beklentilerini geri çekmesiyle 4.350 doların da üzerine tırmandı. Hamleyi daha zayıf ABD verileri destekledi: ADP, temmuzda özel sektör istihdamının 70 binlik beklentiye karşılık 44 bin arttığını bildirirken, ISM Hizmetler PMI istihdam endeksi 51,2’den 47,4’e gerileyerek daralma bölgesine indi. CME FedWatch Tool, eylülde faiz artışı olasılığını yaklaşık %55’e indirirken (bir hafta önce neredeyse %70), altın çarşamba günü %4’ün üzerinde yükselerek şubat başından bu yana en büyük günlük artışını gördü. Ardından BLS verileri, temmuz NFP’nin 23 bin düştüğünü gösterdi; haziranda 20 binlik artış ise 57 binden aşağı revize edildi ve 80 binlik tahminin altında kaldı.
Dikkatler şimdi çarşamba günü açıklanacak ABD temmuz TÜFE verisine çevrildi; piyasa beklentisi aylık %0,1 ve çekirdek TÜFE için, hazirandaki %0,0’ın ardından aylık %0,2 artış yönünde. Teknik tarafta günlük RSI, ocak sonundan bu yana en yüksek seviyede; direnç 4.390 dolardaki 100 günlük SMA ile 4.495-4.510 dolar bandında bulunuyor. Bu bölgede 200 günlük SMA, %38,2 Fibonacci düzeltmesiyle kesişiyor; kırılım halinde %50 düzeltmeye denk gelen 4.680 dolar gündeme gelebilir. Destekler 4.300 dolar, ardından 4.150 ve 4.100-4.080 bandında; bunların altında 3.965 dolar izleniyor. Merkez bankaları 2022’de yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton altın alarak yıllık bazda rekor kırdı.
—Altın Türev İşlem Stratejisi ve Görünüm
Türev işlem yatırımcılarına, altının 4.300 dolar eşiği üzerindeki kırılımını konsolide ederken yükseliş baskısının sürmesine yönelik pozisyon almalarını öneriyoruz. Son iki yıldaki tarihi ralliyle birlikte fiyatların 2.000 doların orta seviyelerinden kademeli biçimde yükselmesinin ardından, bu son teknik kırılım güçlü bir yükseliş yönlü dönüşe işaret ediyor. Kritik 4.300 dolar destek seviyesi korunduğu sürece, kaldıraçlı uzun pozisyonlar veya alım (call) opsiyonları şu aşamada oldukça cazip görünüyor.
Önümüzdeki temmuz enflasyon raporu izlenmesi gereken bir sonraki ana katalizör; piyasalar çekirdek TÜFE’nin aylık %0,2 artmasını bekliyor. Enflasyon verisi beklentiden daha yumuşak gelirse, 4.390 dolardaki 100 günlük Basit Hareketli Ortalama’ya hızlı bir hareket bekliyoruz. Bu senaryoda, kısa vadeli altın call opsiyonları almak; ABD Hazine tahvil getirilerinin gerilemesinden ve eylülde faiz artışı fiyatlamasının çözülmesinden faydalanmamızı sağlayacaktır.
Diğer taraftan, beklentiden sıcak bir enflasyon okumasının faiz artırımı endişelerini yeniden canlandırması olasılığına karşı portföyleri korumamız gerekir. Bu durumda, sert geri çekilmeleri sınırlamak için 4.150 ve 4.100 destek bölgelerinin hemen altına sıkı zarar-kes (stop-loss) emirleri yerleştirilmesini öneriyoruz. Tarihsel olarak altın, enflasyon verilerinin yukarı yönlü sürpriz yaptığı dönemlerde %3 ila %5 aralığında ani ve sert geri çekilmeler gösterebildiğinden, bu hafta sıkı risk yönetimi kritik önem taşıyor.
—Altın ve Petrol ile Jeopolitik Riskten Korunma
Orta Doğu’da, özellikle Hürmüz Boğazı çevresinde yaşanabilecek ani jeopolitik değişimlere karşı korunmak için ham petrol opsiyonlarının da kullanılmasını öneriyoruz. Gerilimin geçici olarak azalması petrol fiyatlarını aşağı çekerken altını desteklemiş olsa da, deniz taşımacılığına ilişkin müzakerelerde ani bir bozulma bu eğilimi hızla tersine çevirebilir. Zira çatışmanın yeniden alevlenmesi enerji fiyatlarını sıçratır ve enflasyon endişelerini yeniden artırır; bu nedenle her iki varlıkta da uzun volatilite stratejileri taşımak, önümüzdeki haftalarda daha sağlıklı bir risk yönetimi sağlayacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
