Haftanın başında Orta Doğu’da ilerleme sağlanacağı umutlarıyla risk iştahı toparlandı, ancak herhangi bir anlaşmaya dair somut detaylar ortaya çıkmayınca piyasalar kazançlarını geri verdi. Altın 4.000 doların altına sarktıktan sonra destek bulurken, SpaceX hisseleri yönetimin iyimser bir patika öngörmesine karşın beklenenden yüksek sermaye harcamaları nedeniyle %13 düştü. Döviz tarafında ABD Hazine’si, 2011 depreminden bu yana ilk kez JPY’yi desteklemek için müdahalede bulundu. Haberlere göre Hazine, USDJPY üzerinden işlem yapmak yerine Exchange Stabilization Fund’ın görece küçük EUR varlıklarını kullanarak EURJPY sattı; bu hamle “emsalsiz” olarak nitelendirildi. Camp David notunda 5-10 milyar dolar karşılığı JPY alımına atıf yapılırken, Japonya Maliye Bakanlığı’nın (MOF) son operasyonda yaklaşık 37 milyar dolar büyüklüğünde alım yaptığına dair işaretler var; ancak ABD ve Kore ile koordinasyon teyit edilmiş olmasına rağmen USDJPY’de geçen haftaki hareketin yarısı o tarihten bu yana geri alındı.
Petrol, Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik belirsizlik sürerken gece saatlerinde yükseldi; tahviller ise faiz beklentilerinin yeniden fiyatlanmasıyla zayıfladı. Gelecek haftanın ajandasında, geçen ay üç ardışık artışın ardından gelen “pas” kararını izleyen Salı günkü RBA kararı ve Çarşamba günkü ABD TÜFE verisi öne çıkıyor; manşet enflasyonun %3,5’ten %3,4’e gerilemesi bekleniyor. ABD bilanço sezonu inceliyor; kalan açıklamalar arasında Cisco, CoreWeave ve JD.com öne çıkarken, tarım dışı istihdam bu gece açıklanacak.
Jeopolitik ve Makro Rüzgârlar Karşısında İşlem Stratejileri
Türev işlem yapanlara, mevcut haftalık döngüselliği değerlendirmelerini öneriyoruz: Pazartesi günleri riskli varlıklarda alım, Perşembe günleri kâr realizasyonu. Bu pattern, Orta Doğu kaynaklı hafta sonu jeopolitik endişelerinin tekrar eden biçimde haftanın başında somutlaşmamasından kaynaklanıyor. Güvenli liman arayanlar için, altının 4.000 dolar eşiği üzerindeki son kırılması “düşüşlerde alım” stratejisinin yüksek getiri potansiyelini koruduğunu gösteriyor; zira riskli varlıklarla korelasyonu ayrışıyor.
ABD’nin EUR/JPY satarak para birimini desteklediği emsalsiz ortak müdahaleye rağmen Japon Yeni’nde işlem yaparken temkin öneriyoruz. Japonya Maliye Bakanlığı son hamlesinde yaklaşık 37 milyar dolar kullansa da, tarihsel deneyim sınırlı müdahalelerin faiz farkları gibi uzun vadeli makro akıntıları nadiren tersine çevirdiğini gösteriyor. USD/JPY müdahale sonrası kayıplarının yarısını şimdiden geri aldığı için oynaklığın sürmesi beklenmeli ve Yen’de kuvvetli yükseliş yönlü pozisyonlar almadan önce resmî ECB koordinasyonu görülmeli.
Makro Görünüm ve Sektör Konumlanması
Gelecek haftaya bakarken, Salı günü Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) faiz kararından başlayarak kritik makro veriler için hazırlıklı olunmalı; “pas” kararı güçlü bir şekilde fiyatlanıyor. Çarşamba günü odak, ABD TÜFE verisine kayacak; manşet enflasyonun %3,5’ten %3,4’e gerilemesi öngörülüyor. Enflasyon verisi bu daha yumuşak beklentilerle uyumlu gelirse, faiz korkularını daha da soğutarak hisse piyasalarında rahatlama alanı yaratabilir.
Enerji tarafında, Hürmüz Boğazı’nın kapanmasına ilişkin belirsizliğin risk primini yüksek tutması nedeniyle ham petrolde (USOIL) uzun pozisyonların korunmasını öneriyoruz. Buna karşılık ABD bilanço sezonunun Cisco, CoreWeave ve JD.com raporlarıyla sönümlenmesi, seçici hisse türev fırsatları sunuyor. Ayrıca SpaceX gibi yüksek büyüme isimleri izlenmeli; ağır sermaye harcamaları nedeniyle görülen son %13’lük düşüş, uzun vadeli olumlu yönlendirmeye rağmen piyasaların artan maliyetlere duyarlılığını ortaya koyuyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
