EUR/USD, ABD istihdam verilerinin beklentilerin altında kalıp Dolar’ı zayıflatmasının ardından %0,43 yükselerek 1,1570–1,1574 bandına çıktı. Temmuz ayında Tarım Dışı İstihdam 80 bin artış beklentisine karşılık 23 bin azaldı. Önceki aylara ilişkin veriler de aşağı revize edildi: Haziran 57 binden 20 bine, Mayıs 129 binden 63 bine indirildi; toplam aşağı yönlü revizyon 103 bin oldu. Buna karşın işsizlik oranı %4,2’den %4,1’e gerilerken, işgücüne katılım %61,5’ten %61,4’e düştü ve yıllık ortalama saatlik kazanç artışı (aşağı revize edilen) %3,4’ten %3,2’ye soğudu.
Faiz beklentileri hızla değişti. CME FedWatch, Eylül’de 25 baz puanlık Fed artışı olasılığını %44’e düşürdü (bir önceki gün %55, bir hafta önce %67); ancak piyasalar yıl sonuna kadar bir adet 25 baz puanlık adım ihtimalini hâlâ yüksek fiyatlıyor. Avrupa tarafında Almanya’nın sanayi üretimi Haziran’da %0,2 arttı (beklenti %0,1) fakat Mayıs’taki %0,7’ye göre yavaşladı; dış ticaret fazlası 15,4 milyar avroya geriledi. Teknik tarafta parite 100 periyotluk SMA (1,1530) ve 200 periyotluk SMA’nın (1,1494) üzerinde tutunurken, RSI (14) 80’e yakın seyrediyor; destek seviyeleri 1,1560, 1,1507, 1,1500 ve 1,1494 olarak öne çıkıyor.
Kısa Vadeli Geri Çekilme ve İşlem Stratejileri
EUR/USD paritesinde daha uzun vadeli yükseliş yönlü pozisyonlara geçmeden önce kısa bir geri çekilmeye hazırlıklı olmak gerekir. Spot kurun 1,1574’e sıçraması ve Göreli Güç Endeksi’nin (RSI) 80 ile aşırı alım bölgesine gelmesi, pariteyi kısa vadeli konsolidasyona açık hale getiriyor. Bu durumu değerlendirmek için kısa vadeli put opsiyonları alınabilir veya ayı put spread’leri kurulabilir; hedef, 100 periyotluk basit hareketli ortalama olan 1,1530’a doğru geçici bir geri çekilme.
Bu ilk aşırı alım koşulu yatıştıktan sonra, ABD Doları üzerindeki kalıcı baskı nedeniyle daha geniş ölçekte yukarı yönlü momentumun yeniden devreye girmesi bekleniyor. Bu ralli, Euro’yu 2022 başından bu yana görülen en yüksek seviyelere taşırken, kritik 1,1500 bariyerinin üzerinde önemli bir teknik kırılmaya işaret ediyor. Önümüzdeki haftalarda bir sonraki yükseliş dalgasını yakalamak için 1,1500–1,1530 destek bölgesine yakın geri çekilmelerde EUR/USD vadeli kontratlarında alım öneriyoruz.
Değişen Faiz Beklentileri ve Volatilite Pozisyonları
Faiz piyasalarında Fed politika beklentilerindeki sert değişim, türev portföylerinde hızlı ayarlamalar yapılmasını gerektiriyor. 23 bin kişilik istihdam kaybının ardından Eylül faiz artışı olasılığının %55’ten %44’e düşmesiyle, düşen getiri beklentilerinden faydalanmak amacıyla sonbahar vadeli SOFR kontratlarında uzun pozisyon alınabilir. Tarihsel olarak bu ölçekte istihdam sapmaları—103 binlik toplam aşağı revizyonla birlikte—Hazine tahvili getirilerini aşağı çeker; bu nedenle ABD 2 yıllık tahvil faizinde düşüş yönünde de pozisyonlanmak uygun olabilir.
Soğuyan ABD işgücü piyasası ile oldukça temkinli Avrupa Merkez Bankası arasındaki belirgin ayrışma nedeniyle kur oynaklığında sert bir artış bekleniyor. Türev işlem yapanlar, piyasanın küresel faiz varsayımlarını yeniden fiyatlamasıyla ima edilen volatilitenin genişlemesinden yararlanmak için EUR/USD straddle stratejileriyle pozisyon alabilir. Bu volatilitenin, Fed’in sıkılaşma eğilimini tamamen terk edip etmeyeceğini teyit edecek yaklaşan enflasyon verileri öncesinde önümüzdeki haftalarda artması muhtemel.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
