Altın, mütevazı yükselişlerle işlem görse de 4.300 doların üzerinde kalmakta zorlandı; 18 Haziran’dan bu yana en yüksek seviyesine dokunduktan sonra, ABD Doları talebinde görülen sınırlı toparlanmayla geri çekildi. Fed yetkililerinin enflasyon risklerini yeniden vurgulaması sonrası dolar destek bulurken, piyasalar yıl sonuna kadar faiz artışı ihtimalini hâlâ yaklaşık %80 olarak fiyatlıyor. Daha zayıf ABD verileri ise hareketi sınırladı: ADP, Temmuz’da özel sektör istihdam artışının 40 bin olduğunu (önceki 95 bin) gösterdi; ISM Hizmet PMI 54,0’tan 54,1’e hafif yükselse de 54,5 beklentisinin altında kaldı. Bunun üzerine Eylül faiz artışına ilişkin ima edilen olasılık yaklaşık %67’den %55’e gerilerken, dikkatler artık Cuma günkü Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisine çevrildi.
Jeopolitik gelişmeler de fiyatlamaya etki etti. Yemen’de İran’la bağlantılı Husiler, Yanbu açıklarında bir Suudi petrol tankerine ve Aden Körfezi’nde bir başka hedefe füze saldırıları düzenlediklerini bildirdi. Buna karşın, ABD-İran arasında bir uzlaşı umudu ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılabileceği beklentisi petrolü birkaç haftanın en düşük seviyelerine yakın tuttu; İran, Umman ile bir taslak anlaşmayı nihai hale getirdiğini açıkladı. Teknik tarafta ise külçe altın, 17 Mart’tan bu yana ilk kez 50 günlük SMA’nın üzerine çıktı; MACD 29,52 ve RSI 61,28 seviyesinde. Dirençler arasında %23,6 geri çekilme seviyesi ve 4.500 dolar öne çıkarken, destek 4.157,24 dolar ve 3.939,05 dolarda görülüyor. Diğer geri çekilme seviyeleri 4.678,89 dolar, 4.853,49 dolar ve 5.102,07 dolar.
NFP Öncesi Opsiyon Volatilitesi ve Altın Fiyatlaması
Türev işlem yatırımcılarının, altının Cuma günkü kritik Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu öncesinde 4.300 dolar seviyesinin hemen altında konsolide olduğu bugün temkinli davranmasını öneriyoruz. Tarihsel olarak, NFP’deki önemli sürprizlerin ardından altın fiyatlarında ortalama günlük oynaklık %1,2 ile %1,8 arasında gerçekleşiyor; bu durum kısa vadeli opsiyonları yaklaşan veriye karşı oldukça hassas hale getiriyor. İstihdam verileri işgücü piyasasının gerçekten soğuyup soğumadığını netleştirene kadar, büyük yönlü opsiyon alımlarını ertelemenin daha uygun olacağını düşünüyoruz.
Hürmüz Boğazı konusunda ABD ile İran arasında olası bir diplomatik ilerleme, petrol fiyatlarını baskı altında tutabilir; bu da geleneksel olarak enflasyon endişelerini azaltır. Müzakerelerin başarıya ulaşması halinde, ortaya çıkabilecek dolar zayıflığının altını mevcut direncinin üzerine taşımasını bekliyoruz. Yatırımcılar, bölgesel gerilimlerin yeniden tırmanması durumunda aşağı yönlü riski sınırlarken olası yukarı hareketten faydalanmak için uzun call opsiyonlarını değerlendirebilir.
Makroekonomik Değişimlere Yönelik Stratejik Konumlanma
Zayıf ADP istihdam verisi sonrası Eylül’de faiz artışı olasılığının %55’e gerilemesiyle, makro ortam yeniden faiz getirisi olmayan altın lehine dönüyor. Tarihsel olarak, yavaşlayan ekonomik verilerin görüldüğü dönemlerde faiz artışı beklentileri %60’ın altına indiğinde, altın takip eden ayda ortalama %4,2 yükselme eğilimi gösteriyor. Daha az şahin bir Fed’den fayda sağlamak amacıyla bull call spread kurarak bu değişime göre pozisyon alınmasını tavsiye ediyoruz.
Teknik olarak, altının 50 günlük hareketli ortalaması olan 4.157,24 doların üzerinde kalıcı seyrini sürdürmesi güçlü bir temel momentuma işaret ediyor. Fiyatın 4.300 dolar direncini net biçimde aşması halinde, geçmişte önemli bir direnç bölgesi olan 4.500 dolara doğru bir hareket bekliyoruz. Bu trendden yararlanmak için türev işlem yatırımcıları, prim geliri elde etmek amacıyla 4.150 dolar civarındaki destek tabanı yakınlarında put opsiyonu yazmayı değerlendirebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
