USD/JPY, Salı günkü ABD seansında 157,40 civarında zayıfladı. Daha yumuşak ABD istihdam göstergelerinin doların desteğini törpülemesiyle yen, geçen haftadan bu yana sürdüğü kazançlarını genişletti. JOLTS verisi, Haziran’da açık iş sayısının 7,359 milyon olduğunu gösterdi; Mayıs verisi 7,537 milyona revize edilirken, sonuç 7,4 milyonluk beklentinin altında kaldı. Bu soğuma ABD Hazine tahvil getirileri üzerinde baskı yaratırken, pariteye destek veren faiz farkının daralmasına da katkı sağladı. Ayrı olarak, net büyük bir enerji ithalatçısı olan Japonya’da daha düşük enerji fiyatları para birimini destekledi. Al Arabiya, Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına ilişkin bir açıklamanın beklendiğini aktarırken; Al Hadath, tam yeniden açılışın saatler içinde ya da Çarşamba günü duyurulabileceğini bildirdi.
Odak şimdi, Asya seansının geç saatlerinde açıklanacak Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) Haziran toplantısına ait tutanaklara ve Japonya’nın Nakit Ücret Kazançları verisine çevrildi. Nakit ücretlerin Haziran’da yıllık bazda %3,2’den %3,4’e yükselmesi bekleniyor. 4 saatlik grafikte USD/JPY 157,37’de; 20 periyotluk SMA olan 158,52’nin ve 100 periyotluk SMA olan 162,06’nın altında, RSI ise 31 seviyesinde. Destek 157,23’te; ardından 156,62 ve 156,30 izleniyor. Dirençler 157,99, 158,52 ve 162,06 seviyelerinde.
Yen Güçlenmesinin Arkasındaki Etkenler ve USD/JPY’de Aşağı Yönlü Risk
USD/JPY paritesi, Japon yeninin zayıflayan ABD dolarından faydalanmasıyla 157,40 seviyesine yakın bölgede güçlü bir aşağı yönlü baskı altında. Bu hareketin ana itici gücü, ABD’de işgücü talebinin soğuması; son Açık İş (JOLTS) verisi 7,4 milyon beklentiye karşı 7,359 milyona geriledi. Fed ile BoJ arasındaki faiz farkı daralmaya başladıkça, türev piyasa yatırımcılarının yakın vadede aşağı yönlü risklerin sürmesine hazırlıklı olması gerektiğini düşünüyoruz.
Yenin lehte rüzgârlarına ek olarak, kritik Hürmüz Boğazı’nın yakında tamamen yeniden açılabileceğine dair haberlerle ham petrol fiyatları gevşiyor. Japonya net büyük bir enerji ithalatçısı olduğundan, daha düşük enerji maliyetleri dış ticaret hadlerini belirgin şekilde iyileştirir ve yeni güçlendirir. Jeopolitik ve enerji kaynaklı baskıların hafiflemesiyle ilave geri çekilmeyi yakalamak için USD/JPY’de kısa vadeli satım (put) opsiyonlarının kullanılabileceğini değerlendiriyoruz.
Türev İşlemler İçin Teknik Görünüm ve Risk Yönetimi
Japonya tarafında, yıllık bazda %3,4’e hızlanması beklenen yaklaşan Nakit Ücret Kazançları verisini yakından izliyoruz. Güçlü bir ücret artışı, Başkan Kazuo Ueda’nın ücret-fiyat döngüsüne odaklanmasını doğrulayabilir ve BoJ faiz artırımına yönelik daha şahin fiyatlamaları tetikleyebilir. Buna pozisyon almak için türev yatırımcıları, put alıp call satarak bearish risk reversal stratejilerini değerlendirebilir ve bu temel değişimi kaldıraçlı şekilde yansıtabilir.
Teknik açıdan parite, 4 saatlik grafikte 20 periyot SMA (158,52) ve 100 periyot SMA’nın (162,06) belirgin şekilde altında kaldığı için güçlü bir düşüş eğilimi sergiliyor. En yakın destek 157,23’te; bu seviyenin kırılması 156,62 ve 156,30’a hızlı bir alan açabilir. RSI’nin 31 ile aşırı satım bölgesine yakın seyrettiği takip edilerek, bu alt seviyeleri hedefleyen put opsiyonu stratejileri öne çıkabilir.
USD/JPY carry trade’inin ne kadar hızlı çözülebileceğini unutmamak gerekir; 2024 ortasında paritenin birkaç hafta içinde 161’in üzerinden 140’lı seviyelere sert düşüşü buna örnek. Japon ücret artışı gerçekten öngörülen %3,4’e ulaşırsa, BoJ politikasında benzer şekilde hızlı bir yeniden fiyatlama görülebilir. Türev yatırımcılarının temkinli kalması; parite 158,52 direncinin üzerine kalıcı biçimde çıkıp tutunana kadar uzun pozisyonlardan kaçınması uygun olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
