Piyasalar, Pazartesi günü 14:00 GMT’de açıklanacak ABD Tedarik Yönetimi Enstitüsü’nün (ISM) temmuz ayı İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi’ne (PMI) odaklanmış durumda. Piyasa beklentisi, manşet PMI’ın haziran ayındaki 53,3 seviyesinden 54’e yükselmesi yönünde; bu, Mayıs’ta görülen ve son dört yılın en iyi seviyesine işaret eden düzeye eşit olacak. 50’nin üzerindeki okumalar genişlemeye işaret ediyor. ISM Ödenen Fiyatlar (Prices Paid) göstergesinin hazirandaki 73 seviyesinden (Mayıs: 82,1) 70,3’e gerilemesi bekleniyor; bu, ABD-İran savaşının şubat ayında başlamasından bu yana görülen en düşük enflasyon okumasına işaret etse de, çatışma öncesindeki altı aylık dönemdeki 60 ortalamasının hâlâ üzerinde. İstihdam alt endeksi de yakından izleniyor; son iki raporda iyileşme görülmesine karşın, son dört yılda çoğunlukla daralma bölgesinde kaldı.
FX tarafında ABD Dolar Endeksi (DXY), İran’da çatışmalara ara verilmesinin risk iştahını artırması ve yeni destekleyici unsur olurken, yen lehine yapılan ABD-Japonya koordineli döviz müdahalesi sonrasında USD/JPY’de sert bir dönüş yaşanmasıyla birlikte yedi haftanın en düşük seviyelerinde bulunuyor. Euro/dolar paritesi, dolar karşısında 1,1525 civarında yatay seyrediyor; bu seviye haziran ortasından bu yana en yüksek düzey. Direnç 1,1550’de; ardından 1,1620 ve 1,1685 seviyeleri izleniyor. Destekler 1,1475’te; sonra 1,1375 ve 1,1325 seviyeleri öne çıkıyor. 4 saatlik RSI (14) yaklaşık 64’te bulunurken MACD pozitif bölgeyi koruyor.
Türev Stratejisi: Kısa Vadeli EUR/USD Opsiyonları ve DXY ile Hedge
Türev işlem yapan yatırımcıların, bugünkü ISM verisi etrafında fırsat aramak için EUR/USD kısa vadeli opsiyonlara odaklanmasını öneriyoruz. 1,1550 direnç bölgesine yakın seviyelerde kısa vadeli EUR/USD put opsiyonu almak veya bear put spread kurmak, cazip bir risk-getiri profili sunuyor. Bu pozisyonlama, beklentiden güçlü gelecek 54 PMI verisinin tarihsel olarak paritede 40-60 piplik hızlı bir düşüşü tetikleyebilmesine karşı koruma sağlar.
Vadeli işlemler piyasasında, yedi haftanın diplerine yakın dalgalanan ABD Dolar Endeksi’nin (DXY) izlenmesi gerekiyor. Orta Doğu’da çatışmalara verilen aranın dolarda sert rallileri sınırlaması muhtemel olsa da, İstihdam alt endeksinin genişleme bölgesine geçmesi halinde DXY vadeli kontratlarında uzun pozisyonla USD riskini hedge etmek hâlâ uygulanabilir. Tarihsel olarak imalat PMI’ı ile istihdamın aynı anda genişlediği dönemlerde USD, takip eden iki haftada ortalama %1,2 toparlanma göstermiştir.
Faiz ve Volatilite İşlemleri: SOFR Vadeli İşlemleri ve EUR/USD Strangle
Ödenen Fiyatlar endeksinin 70,3 gibi hâlâ yüksek bir seviyede beklenmesi, enflasyon beklentilerinin yapışkan kaldığına işaret ediyor; bu da olası Fed sıkılaşmasına karşı hazırlıklı olunması gerektiği anlamına geliyor. Yatırımcılar, bugünkü verinin beklentileri aşması halinde “daha uzun süre yüksek faiz” senaryosuna pozisyon almak üzere Teminatlı Gecelik Finansman Oranı (SOFR) vadeli işlemlerini kullanabilir. Benzer arz zinciri kaynaklı fiyat baskılarının tarihsel olarak merkez bankalarını şahin duruşu korumaya zorladığı dikkate alındığında, kısa vadeli faiz vadeli kontratlarında kısa pozisyonlar daha elverişli bir görünüm sunuyor.
Volatilite işlemi yapanlar için mevcut teknik görünüm, EUR/USD’de uzun strangle stratejisinin uygulanmasını işaret ediyor. 1,1620’de kritik direnç ve 1,1475’te güçlü destek dikkate alındığında, önümüzdeki haftalarda her iki yöne de kırılma olasılığı yükseliyor. Euro için ima edilen volatilite yatay kaldığından, bu opsiyonlar kritik veri eşiği öncesinde görece uygun maliyetle alınabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
