USD/CHF, Pazartesi Avrupa saatlerinde 0,8090 civarında işlem görerek ikinci seansta da yükseldi. İsviçre Frangı, zayıflayan İsviçre enflasyonu ve fabrika göstergelerinin ardından baskı altında kaldı. İsviçre TÜFE’si temmuzda yıllık bazda %0,4 artarak hazirandaki %0,5 seviyesinden geriledi ve marttan bu yana en yavaş artışa işaret etti. Çekirdek enflasyon %0,3’te sabit kalırken, fiyatlar aylık bazda %0,1 düştü; bu, hazirandaki yatay seyrin ardından son altı aydaki ilk gerileme oldu.
İmalat verileri de soğudu. SVME İmalat PMI temmuzda 54,3’ten 53,2’ye gerileyerek 55,0’lık piyasa beklentisinin altında kaldı ve şubattan bu yana en düşük seviyeyi gördü. Paritedeki yükseliş ise, Japonya ile ABD’nin ortak döviz müdahalesini teyit etmesi ve Japonya Merkez Bankası’nın 58,97 milyar dolara kadar harcama yapıldığını gösteren verileri sonrasında ABD Doları’ndaki genel zayıflıkla sınırlı kaldı. Ayrı bir gelişme olarak, Donald Trump’ın planlanan ABD saldırılarının görüşmeler için askıya alınacağını söylemesiyle risk iştahı arttı; Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik adımlar ve İran’ın nükleer programına ilişkin başlıklar takip edilirken, piyasaların odağı ABD tarım dışı istihdam verisi ile Fed’in gelen veriler ve bilançolara vereceği tepkiye çevrildi.
Daha Zayıf Bir İsviçre Frangı İçin Türev Stratejileri
Türev işlem yapan yatırımcıların USD/CHF paritesinde call opsiyonları veya boğa call spread’leri kullanarak uzun pozisyon oluşturmalarını öneriyoruz. Temmuzda İsviçre enflasyonunun %0,4’e gerilemesi ve imalat PMI’ın 53,2’ye düşmesi, İsviçre Merkez Bankası’nın (SNB) ilave parasal gevşemeye daha yatkın olacağına güçlü biçimde işaret ediyor. Tarihsel olarak, İsviçre enflasyonu merkez bankasının ideal aralığının altına indiğinde frank belirgin şekilde zayıflama eğilimi gösteriyor; bu da önümüzdeki haftalar için CHF put opsiyonlarını oldukça uygulanabilir bir strateji haline getiriyor.
Zayıflayan Güvenli Liman Talebine Göre Konumlanma ve Volatilite Yönetimi
Jeopolitik tansiyonun azalmasına bağlı olarak İsviçre Frangı’na yönelik güvenli liman talebindeki zayıflamadan da faydalanmalıyız. ABD-İran geriliminin duraksaması ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik olası ilerleme ile sermaye savunma amaçlı para birimlerinden çıkış eğilimine giriyor. CHF vadeli işlemlerinde satış yapmak veya vade dışı (out-of-the-money) USD/CHF call opsiyonları almak, franktaki bu aşağı yönlü ivmeyi yakalamamıza imkân tanır.
Bununla birlikte, ABD Doları’nın ortak döviz müdahalelerine ve yaklaşan ABD tarım dışı istihdam verisine duyarlılığı sürdüğünden, ani volatiliteye karşı korunma gerekir. USD/CHF üzerinde kısa vadeli straddle stratejileri kullanmak, Doların yönünden bağımsız olarak sert fiyat hareketlerinden faydalanmamıza yardımcı olur. Bu dengeli yaklaşım, Fed’in bir sonraki adımını daha net ekonomik veriler belirleyene kadar portföylerimizi korur.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
