EUR/USD, geçen hafta Euro Bölgesi’nden gelen daha güçlü “sert” veriler, petrol fiyatlarındaki düşüş ve Japonya kaynaklı ABD Doları satışları gibi destekleyici unsurlara rağmen yükselişini sürdüremedi. Paritenin zayıf seyrinin, ABD yetkililerinin cuma günü EUR/JPY’de kurları yokladığı ve EUR/JPY satmış olabileceğine dair haberlerle ilişkilendirildiği belirtiliyor. Bu akımın, euro üzerinde kalıcı bir etki yaratmaktan ziyade kısa vadeli bir baskı unsuru olarak görüldüğü ifade ediliyor.
ABD Hazine’sinin euro cinsinden döviz rezervlerinin yaklaşık 13 milyar dolar düzeyinde olduğu; bunun 1,2 milyar dolarının mevduat, 11,7 milyar dolarının ise menkul kıymetlerden oluştuğu belirtiliyor. Bu büyüklük, Japonya’nın piyasa operasyonları ve küresel FX akımlarına kıyasla sınırlı kalıyor. Olası bir EUR/JPY satışı, Döviz İstikrar Fonu’nda (Exchange Stabilisation Fund) yen varlığını fiilen artırırken euro pozisyonunu azaltacaktır; ancak EUR/USD’nin yönünün Fed’in eylül kararı ve bu haftaki ABD verilerine bağlı olacağı öngörülüyor. Bu gelişmelerin, paritenin 1,1615/20 direncini test edip etmeyeceğini ya da 1,15’in altına geri çekilip çekilmeyeceğini belirleyeceği değerlendiriliyor.
Fed Öncesi Sert Bir EUR/USD Kırılması İçin Pozisyonlanma
Türev ürün yatırımcılarına, kritik eylül Fed toplantısına yaklaşırken önümüzdeki haftalarda EUR/USD’de sert bir kırılmaya pozisyonlanmalarını öneriyoruz. Euro Bölgesi ekonomik göstergeleri dayanıklılığını koruyor ve petrol fiyatlarındaki düşüş euroyu destekliyor; ancak ABD faizlerine ilişkin belirsizlik piyasada yukarı yönü sınırlıyor. Parite kritik dönüm noktalarına yakın seyrederken, yatırımcıların volatiliteyi yakalamaya odaklanması gerektiğini düşünüyoruz.
ABD Hazine’sinin kur yönetimi kapsamında EUR/JPY sattığına dair haberler olsa da, bu baskının geçici olduğuna inanıyoruz. ABD Döviz İstikrar Fonu’nun euro cinsinden varlıkları yaklaşık 13 milyar dolar seviyesinde; bu da küresel döviz piyasalarında günlük yaklaşık 7,5 trilyon dolarlık işlem hacmiyle kıyaslandığında çok sınırlı bir büyüklük. Dolayısıyla, bu spesifik müdahaleden kaynaklanan euro üzerindeki aşağı yönlü baskının büyük olasılıkla hızlı şekilde sönümleneceğini değerlendiriyoruz.
Yaklaşan ABD Makro Verilerini İşleme Stratejileri
Kısa vadede katalizör görevi görecek ABD makro veri açıklamalarını işlemeye yönelik olarak opsiyon strangle stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz. Güçlü ABD verileri EUR/USD’yi kolaylıkla 1,1500 seviyesinin altına itebilirken, zayıf verilerin 1,1615/20 direnç bölgesinin test edilmesini tetiklemesi muhtemel. Tarihsel olarak ağustos işlem hacimleri daha sığ olduğundan, veri sürprizleri orantısız fiyat hareketleri doğurabilir.
ABD enflasyon ve istihdam verilerinin eylülde daha agresif bir Fed faiz indirimi sinyali vermesi halinde, euronun mevcut tavanını rahatlıkla aşmasını bekliyoruz. Yatırımcılar, 1,1500’ün altına ani bir düşüşe karşı mevcut uzun pozisyonlarını korumak için bariyer opsiyonlarını da kullanabilir. Tokyo’nun süren dolar satış operasyonlarının yakından izlenmesi, doların genel momentumu hakkında da daha sağlıklı bir gösterge sunacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
