NZD/USD, Çin’de faaliyetlerin zayıfladığına dair yeni kanıtların risk iştahını baskılamasının ardından Cuma günü 0,5860 civarında seyretti ve seansı %0,33 düşüşle tamamladı. Çin’in resmi NBS İmalat PMI’ı temmuzda 50,3’ten 49,2’ye gerileyerek 50 olan beklentinin altında kaldı. İmalat Dışı PMI ise 50,2’den 49’a indi ve ekonominin geneline yayılan daha zayıf bir ivmeye işaret etti. Yeni Zelanda’da daha yapıcı yerel sinyaller ise ikinci plana itildi: ANZ–Roy Morgan Tüketici Güveni Endeksi temmuzda 8 puan artarak 99,3’e yükseldi; bu seviye şubattan bu yana en güçlü okuma olurken, ekonomi beklentileri de önümüzdeki 1 ve 5 yıl için iyileşti.
ABD doları, piyasaların Fed’in daha uzun süre kısıtlayıcı duruşunu koruyabileceği ve bir faiz artışının hâlâ masada olduğu ihtimalini fiyatlamayı sürdürmesiyle güçlendi. CME FedWatch fiyatlaması, eylül toplantısında 25 baz puanlık artış olasılığının yaklaşık %65 olduğuna işaret ediyor. ABD verileri de bu eğilimi destekledi: Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi’nin nihai değeri 54,4’ten 55,2’ye revize edilirken, Tüketici Beklentileri Endeksi 55,4’e yükseltildi. 1 yıllık ve 5 yıllık tüketici enflasyon beklentileri sırasıyla %4,2 ve %3,3 ile sabit kaldı.
Çin Verileri Hayal Kırıklığı Yaratırken Kiwi Dolarında Aşağı Yönlü Eğilim
Hayal kırıklığı yaratan Çin ekonomik verilerinin ardından NZD/USD paritesi 0,5860’a gerilerken, türev piyasa yatırımcılarının önümüzdeki haftalarda Kiwi dolarda kısa (short) pozisyonlara yönelmesi gerektiğini düşünüyoruz. Çin’in imalat PMI’ının 49,2’ye gerileyerek daralma bölgesine geçmesiyle, yerel tüketici güvenindeki dirençli görünüme rağmen, ihracata bağımlı Yeni Zelanda ekonomisinin baskı hissetmesi kaçınılmaz. Tarihsel olarak Çin imalat sektöründe daralma görüldüğünde, emtia talebinin zayıflamasıyla NZD/USD sonraki haftalarda çoğu zaman ilave %2 ila %3 düşüş kaydediyor.
Şahin Fed ve Oynaklık Ortamında Türev Stratejiler
Faiz farkının açılmasından faydalanmak için kısa vadeli USD alım (call) opsiyonlarının alınmasını veya NZD vadeli kontratların satılmasını öneriyoruz. Piyasalar hâlihazırda eylülde Fed faiz artışına %65 olasılık biçiyor; %4,2’de yapışkan kalan enflasyon beklentileri de bu senaryoyu destekliyor. Kırılgan küresel görünümle karşılaştırıldığında şahin Fed duruşu, ağustos boyunca doların güçlü seyrini korumasına neden olabilir.
Taktik işlemler için, 0,5750 destek seviyesini hedefleyen kullanım fiyatlı NZD/USD satım (put) opsiyonları değerlendirilebilir. Çin ekonomik göstergelerinin beklentileri kaçırdığı dönemlerde tarihsel olarak yükselen zımni oynaklıktan yararlanmak, bu savunmacı opsiyonlarda güçlü getiri sağlayabilir. Bu negatif senaryoya yönelik temel yukarı yönlü riskin, Çin’den gelebilecek ani teşvik duyuruları olduğunu unutmamak gerekir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
