Euro, haftalık yükselişin ivme kaybetmesiyle ABD doları karşısında %0,2 gerileyerek 1,15 seviyesine doğru sarktı. Temmuz ayına ilişkin öncü Euro Bölgesi TÜFE verisi spot seviyeleri belirgin biçimde oynatmadı: manşet enflasyon beklentilere paralel yıllık %2,9 gelirken, çekirdek enflasyon yıllık %2,5 ile %2,4’lük tahminin üzerinde gerçekleşti. Daha önce açıklanan Fransa TÜFE verisi yukarı yönlü sürpriz yaparak tek para birimini kısa süreli destekledi, ancak daha geniş piyasa dinamikleri yeniden ön plana çıkınca bu etkinin zayıfladığı görüldü. AMB (ECB) iletişimi sınırlı kaldı ve bankanın yakın vadeli konuşma takvimi büyük ölçüde boş.
Faiz fiyatlaması, son geri çekilmenin ardından dengelendi; piyasalar Eylül için yaklaşık 22 baz puanlık sıkılaşma, Aralık’a kadar kümülatif 42 baz puanlık artış fiyatlıyor. İki yıllık Almanya–ABD spreadleri destekli seyrini korurken, adil değer tahmini de 1,15’in ortalarına işaret ediyor. Teknik göstergelerde RSI, haziran sonundaki 30 altı seviyelerden toparlanmanın ardından 50’lerin üst bandında. 1,1482’deki 50 günlük hareketli ortalama aşılmış durumda; grafikler 1,16 öncesinde sınırlı bir direnç gösterirken, yakın vadede 1,1450 destek ile 1,1550 direnç arasında bir bant öngörülüyor.
İşlem Önerileri ve Stratejiler
Türev işlem yapan yatırımcılara, önümüzdeki haftalarda EUR/USD paritesinde bir konsolidasyon dönemine hazırlıklı olmalarını ve işlemleri 1,1450–1,1550 bandı içinde tutmalarını öneriyoruz. Temmuz öncü TÜFE manşetinin %2,9 gelmesi ve çekirdek oranın %2,5’e yükselmesi, AMB’nin mevcut patikasını desteklerken kısa vadede acil bir “panik” tepkisini tetiklemiyor. AMB konuşma takviminin önümüzdeki hafta sakin olması nedeniyle, bu banttan çıkışı tetikleyecek ani, politika kaynaklı bir volatilite beklemiyoruz.
Bu ortamdan yararlanmak için, prim zaman aşınmasından faydalanan bant içi opsiyon stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz; örneğin kısa straddle’lar veya iron condor’lar. Tarihsel olarak ağustos, likiditenin daha düşük olduğu ve küresel döviz işlem hacimlerinin ortalama %10–%15 azaldığı bir ay; bu durum güçlü kırılmalardan ziyade bant hareketini doğal olarak destekler. Bu mevsimsel örüntü, 1,1482’deki 50 günlük hareketli ortalamanın güvenilir bir taban işlevi gördüğü mevcut teknik görünümle örtüşüyor.
Risk Yönetimi ve Piyasa Görünümü
Buna karşın, RSI’ın 50’lerin üst bandında seyretmesinin işaret ettiği altta yatan yükseliş eğilimini göz ardı etmemek gerekir. Son dönemde istikrar kazanan destekleyici Almanya–ABD 2 yıllık getiri farkı, adil değerin 1,15’in orta bölgesinde kaldığına işaret ediyor. Paritenin 1,1550 direnç seviyesinin üzerine kırması halinde, yatırımcıların 1,1600 hedefiyle uzun call opsiyonlarına hızlı şekilde yönelmesi uygun olabilir.
Şimdilik, beklenmedik aşağı yönlü hareketlere karşı korunmak amacıyla stop-loss seviyelerinin 1,1450 kritik desteğinin hemen altında belirlenmesini öneriyoruz. EUR/USD opsiyonlarında ima edilen volatilite görece düşük seyrediyor; bu da yaz sonuna doğru olası bir kırılmaya karşı korunmak isteyenler için uzun vadeli prim alımlarını nispeten ucuz kılıyor. Eylül faiz kararı fiyatlamasını (halen 22 baz puanlık sıkılaşma beklentisi taşıyor) izlemeyi sürdüreceğiz; buradaki olası bir kayma, mevcut dengeyi bozabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
