Altın, Cuma sabahı haftalık zirve olan 4.120 dolardan geri çekilerek, Perşembe gününü bu seviyenin üzerinde kapatmasına rağmen 4.100 doların altına sarktı; buna karşın üst üste dördüncü aylık düşüşten kaçınmaya hazırlanıyor. Hareket, ABD Doları’nın altı büyük para birimine karşı altı haftanın dip seviyelerinden toparlanmasıyla geldi. Bu yükseliş, Ürdün’deki Amerikan güçlerine yönelik saldırıların ardından ABD’nin İran’a düzenlediği saldırılar sonrasında yeniden artan güvenli liman talebiyle desteklendi. Dolar ayrıca, Federal Rezerv’in üst üste beşinci toplantıda politikayı değiştirmemesine rağmen, bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz artırabileceği beklentilerinden de destek buldu.
HSBC, Fed’deki 9’a 3’lük bölünmüş oylamaya işaret ederken, vade tarafında nötr duruşunu korudu ve yüksek kaliteli yatırım yapılabilir seviyedeki kredi enstrümanlarını tercih etti. Altın, Temmuz ayına ilişkin Çin’in resmi imalat PMI verilerinin zayıf gelmesi ve Japonya Merkez Bankası (BoJ) kararları öncesindeki temkinli havanın da baskısı altında kaldı. Perşembe günü, Japonya’nın döviz piyasasına müdahale ettiği şüpheleri USD/JPY’yi dakikalar içinde yaklaşık 600 pip aşağı çekti; bu hareket kısa süreliğine külçenin 4.100 doları yeniden kazanmasına yardımcı olurken, ABD’den gelen karışık GSYH ve işsizlik maaşı başvuruları verileri Dolar üzerinde baskı yarattı. Spot XAU/USD 4.082,83 dolarda bulunurken, 50 günlük SMA 4.185,76 dolarla fiyatın üzerinde; ayrıca 100 günlük 4.426,31 dolar ve 200 günlük 4.490,85 dolar seviyelerinde. 21 günlük SMA 4.073,95 dolarda; RSI (14) ise yaklaşık 48,3.
Konsolidasyon ve Üst Bant Direnci Ortamında Türev Stratejileri
Altın 4.082 dolar civarında konsolide olurken, türev yatırımcılarının önümüzdeki haftalarda temkinli hareket etmesini öneriyoruz. Metalin 4.100 dolar üzerinde tutunamaması nedeniyle, bu üst bant direncinden faydalanmak üzere kısa vadeli ayı call spread (bear call spread) pozisyonları kurulmasını öneriyoruz. Bu savunmacı strateji, altının 50 günlük hareketli ortalaması olan 4.185,76 doların belirgin biçimde altında işlem görmesiyle de uyumlu şekilde, daha geniş ölçekli düşüş eğilimiyle örtüşüyor.
Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler, güvenli liman akımlarını ABD Doları’na yönlendiriyor; bu da tarihsel olarak altın fiyatları üzerinde baskı yaratır. 2023 sonundaki jeopolitik tırmanışlar gibi ani çatışma dönemlerinde Cboe Altın Volatilite Endeksi (GVZ) %30’un üzerinde sıçramış, opsiyon primlerinin ne kadar hızlı şişebildiğini göstermişti. Bu yüksek ima edilen volatiliteyi, zararda olmayan (out-of-the-money) opsiyon satarak değerlendirmeyi; ani piyasa sıçramalarına karşı ise sıkı zarar-kes seviyeleriyle korunmayı hedeflemeliyiz.
Kritik Destekler, Kur Oynaklığı ve Makro Rüzgârlar
Bizim için kısa vadede “kırılma eşiği” 21 günlük hareketli ortalama olan 4.073,95 dolardır. Altın bu desteğin altına net şekilde sarkarsa, daha derin düzeltme seviyelerini hedeflemek için doğrudan put opsiyonu alımına dönmeliyiz. Ayrıca, özellikle Japon Yeni’nin dolara karşı son dönemdeki 600 piplik sert değer kazanımının tetikleyebileceği çapraz varlıklarda oynaklığa karşı, sert kur dalgalanmalarını hedge etmemiz gerekiyor.
Federal Rezerv’in faizleri yüksek tutması ve dolar endeksinin yukarı yönlü dayanıklı momentum göstermesi, getirisi olmayan varlıklar için makro zemini zorlaştırıyor. Tarihsel olarak ABD Doları pozitif faiz farklarıyla destekli kaldığında, altın uzun soluklu yükselişleri sürdürmekte zorlanır. Bu nedenle, makro görünüm netleşene kadar kısa vadeli işlem stratejilerine odaklanmalı ve uzun pozisyonları gereğinden uzun süre taşımaktan kaçınmalıyız.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
