WTI, Perşembe günü Asya seansının erken saatlerinde 82,80 dolar civarında işlem gördü ve Fed’in son kararını takiben gelen kâr realizasyonlarıyla 83,00 doların altına geriledi. Fed, Temmuz toplantısında faizi %3,5-%3,75 aralığında sabit tutarken, %2 enflasyon hedefi çerçevesini korudu. Kuzey Denizi piyasasında, Rabobank Kıdemli Piyasa Stratejisti Benjamin Picton’a göre ABD’nin İran’a yönelik saldırılara ara verme kararını uzatmasının ardından aktif Brent vadeli kontratları yaklaşık %5 düştü.
Jeopolitik gelişmeler, göstergeler genelinde fiyatlama dinamiklerini şekillendirmeyi sürdürdü. İran, gece saatlerinde Ürdün’deki bir ABD hava üssü ve komuta merkezine balistik füzeler fırlattı; füzeler imha edilirken, ABD ve Suudi Arabistan Irak’ta Tahran destekli milisleri vurdu. Yemen’deki Husiler de Kızıldeniz akışları üzerinde baskı oluşturuyor; Reuters, Bab el-Mendeb geçidinden geçen ticari gemiler için ücret uygulamasının değerlendirildiğini bildirdi. Arz verileri tarafında ise EIA, 24 Temmuz ile biten haftada ABD ham petrol stoklarının 7,167 milyon varil azaldığını açıkladı. Bu, bir önceki haftadaki 2,011 milyon varillik artışın ardından gelirken, piyasa beklentisi 2,5 milyon varillik düşüş yönündeydi.
Fiziksel Piyasada Sıkılık ile Spot Fiyat Zayıflığı Arasındaki Çelişki
Düşen spot fiyatlar ile son derece sıkı fiziksel arz arasındaki açılan makası yakından izlemek gerekiyor. WTI 83 doların altına sarkmış olsa da, ABD ham petrol stoklarındaki 7,167 milyon varillik sert düşüş—analistlerin beklediğinin neredeyse üç katı—altta yatan talebin güçlü kaldığına işaret ediyor. Tarihsel olarak, yazın en yoğun sürüş sezonlarında haftalık stok çekilişleri 7 milyon varili aştığında, fiyatlar izleyen iki hafta içinde çoğu zaman %3 ila %5 toparlanma eğilimi gösteriyor.
Jeopolitik Oynaklık Döneminde Türev Stratejileri
Bu ayrışmadan faydalanmak için, türev işlemcilerinin WTI’da paraya yakın (near-the-money) alım (call) opsiyonlarında birikim yapmasını öneriyoruz. Orta Doğu gerilimi dönemlerinde petrol opsiyonlarında ima edilen oynaklık genellikle %15-%20 artar; bu da, çatışmaların yeniden alevlenme ihtimali öncesinde prim alımına dayalı stratejileri oldukça cazip kılıyor. ABD’nin İran’a yönelik saldırılara mevcut ara vermesi piyasayı geçici olarak soğutmuş olsa da, diplomaside ani bir kopuş jeopolitik risk primini hızla tekrar vadeli fiyatlara taşıyacaktır.
Ayrıca, yüksek prim erimesi riskini azaltırken yükselişten pay almak için boğa alım spread’leri (bull call spread) kurulmasını da öneriyoruz. Tarihsel olarak benzer jeopolitik restleşmelerde Brent ve WTI, 200 günlük hareketli ortalamalarının hemen üzerinde güçlü destek seviyeleri oluşturdu; bu seviye şu anda 78 dolar civarında bulunuyor. Bu teknik taban, Husilerin Kızıldeniz deniz taşımacılığı rotalarını sıkılaştırmasıyla birleştiğinde, uzun yönlü türev pozisyonları için sağlam bir risk-getiri oranı sunuyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
