Piyasalar, geç gelen bilanço güncellemelerine keskin biçimde farklı tepkiler verdi: Microsoft yükselirken Meta geriledi. Microsoft’un sonuçları hem kâr hem de gelir tarafında beklentileri aştı; bunu bulut bilişim gelirindeki %27’lik artış destekledi ve şirket ticari sipariş birikiminin (commercial backlog) güçlü kalmaya devam ettiğini bildirdi. Hisseler son günlerde zaten yükselişteydi ve açıklanan rakamlar bu yukarı hareketi güçlendirdi.
Meta ise kâr beklentisini kaçırmasının ve harcama tahminlerini yukarı çekmesinin ardından düştü. Tepki, son Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının risk iştahını zaten aşağı çektiği bir ortamda geldi. Meta hisseleri ilk dip seviyelerinden daha sonra toparlandı, ancak daha yüksek maliyet görünümü hisse üzerinde baskı yaratmayı sürdürdü.
Microsoft ve Meta’daki Ayrışmaya Pozisyon Alma
Türev ürün yatırımcılarının önümüzdeki birkaç hafta içinde boğa call spread’lerini kullanarak Microsoft’ta yeniden canlanan yukarı yönlü momentumu değerlendirmesini öneriyoruz. Şirketin bulut gelirinde kaydettiği etkileyici %27’lik sıçrama ile dayanıklı ticari sipariş birikimi, hisse için güçlü bir temel taban olduğuna işaret ediyor. Bu yükselişin devamına yönelik strateji, aşağı yönlü riski sınırlarken hissenin toparlanmasına katılmamıza olanak tanır.
Buna karşılık, Meta’nın daha önce yıllık sermaye harcamalarını (capex) 40 milyar dolar seviyesine yaklaştıran yüksek harcama yönlendirmesi, kısa vadeli yatırımcıları tedirgin etmeye devam ediyor. Bu anlık aşağı yönlü baskıdan yararlanmak için kısa vadeli put opsiyonları satın alabilir veya düşüşe yönelik bear put spread’leri kurarak ilave geri çekilmeyi hedefleyebiliriz. Daha uzun vadede ise tarihsel veriler, altyapıya yoğun yatırım yapan şirketlerin zaman içinde daha iyi performans gösterdiğini ortaya koyuyor; bu nedenle hisse sağlam bir taban bulduğunda uzun vadeli call opsiyonları tersine (contrarian) bir seçenek olarak cazip hale geliyor.
FOMC Sonrası Teknoloji Sektöründeki Oynaklığı Yönetmek
Bu ayrışma, FOMC sonrası piyasa ortamında daha da belirginleşiyor; tarihsel veriler, temmuz ayı politika kararlarını izleyen hafta teknoloji sektöründeki oynaklığın tipik olarak %15’in üzerinde arttığını gösteriyor. Bu türbülansı yönetmek için, yükselen ima edilen volatiliteden (implied volatility) prim toplamaya yönelik iron condor gibi delta-nötr stratejilerin kullanılmasını öneriyoruz. Bu yaklaşım, önümüzdeki haftalarda daha geniş Nasdaq endeksi genelinde görmeyi beklediğimiz dalgalı ve bant aralığında seyreden fiyat hareketinden gelir üretmemize olanak sağlar.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
