Dow Jones vadeli işlemleri Çarşamba günü Avrupa saatlerinde %0,11 yükselerek 53.000 civarına çıkarken, S&P 500 vadeli işlemleri %0,16 artışla 7.480 yakınında seyretti; buna karşın Nasdaq 100 vadeli işlemleri %0,17 gerileyerek yaklaşık 27.870’e indi. ABD endeks vadeli işlemleri, piyasaların yeniden tırmanan Orta Doğu gerilimini yaklaşan Fed kararıyla birlikte fiyatlamasıyla karışık bir görünüm sergiledi. ABD ordusu, bölgede konuşlu Amerikan askerlerini hedef alan ve “sürpriz” olarak nitelediği bir İran saldırı girişimini engellediğini bildirdi. Bu gelişme, göreli sakinliğin ardından enerji arzında kesinti yaşanabileceği endişelerini artırdı.
İran destekli Iraklı milisler, ikinci günde de Suudi Arabistan’ın Doğu Bölgesi’ndeki petrol tesislerine İHA saldırıları düzenledi; hasarın boyutu henüz netleşmedi. CENTCOM daha sonra Irak’ta, ABD güçlerine ve Suudi enerji altyapısına yönelik yeni saldırılar hazırlığında oldukları belirtilen grupları hedef alan hava saldırıları gerçekleştirdi. Para politikası cephesinde faizlerin sabit bırakılması beklenirken, fiyatlamalar anında bir faiz artışı olasılığını %31,5; ayrıca Eylül’de artış olasılığını ise yaklaşık %79,0 olarak işaret etti. Salı günkü spot seansta Dow %1,03 yükselirken S&P 500 %0,21 arttı; Nasdaq Composite %0,22 düştü. Asya’da ise Güney Kore KOSPI bir devre kesici sonrası günü %10,84 kayıpla kapatırken Tayvan TAIEX %4,65 geriledi.
Fed Dalgalanması ve Faiz Artırımı Stratejileri
Fed’in politika kararı bugün yaklaşırken ve piyasalar şaşırtıcı biçimde anında faiz artışı ihtimalini %31,5 olarak fiyatlarken, faiz türevi işlemleri yapan yatırımcıların ani oynaklığa hazırlıklı olmasını öneriyoruz. Eylül’de faiz artışı olasılığının %79,0 olması dikkate alındığında, “uzun süre yüksek faiz” senaryosuna karşı korunmak için kısa vadeli Hazine (Treasury) opsiyonları ve Fed Funds vadeli işlemlerine odaklanılmalı. Bu şahin kayma, Ağustos’a girerken artan borçlanma maliyetlerine karşı koruma sağlamayı ana öncelik haline getiriyor.
Küresel Piyasalarda Jeopolitik Riskler ve Sektörel Ayrışma
Orta Doğu’daki jeopolitik alevlenmeler, Suudi petrol altyapısına yönelik İHA saldırıları dahil, küresel enerji arzını aksatma ve enflasyonu sıçratma riski taşıyor. Portföyleri ani arz yönlü şoklara karşı korumak için Brent ve WTI ham petrol alım (call) opsiyonlarının kullanılmasını öneriyoruz. Tarihsel olarak Körfez’de askeri tansiyonun yükseldiği dönemlerde, hisse piyasası düşüşlerine karşı korunma arayan yatırımcılarla petrol opsiyonlarında işlem hacmi artış gösteriyor.
Değer (value) temalı işlemler ile derinleşen yarı iletken düşüşü arasında belirgin bir ayrışma görülüyor; Güney Kore KOSPI’nin %10,84 çökmesi ve Tayvan TAIEX’in %4,65 gerilemesi bunu öne çıkarıyor. Türev yatırımcıları bu farktan, 27.870 civarında işlem gören teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100’de satım (put) opsiyonu alarak ve 53.000 civarındaki daha dirençli Dow Jones vadeli işlemlerinde uzun pozisyon alarak yararlanabilir. Bu “uzun değer, kısa teknoloji” spread stratejisi, pahalı donanım ve çip üreticilerinden agresif rotasyondan faydalanmaya imkân tanır.
Önümüzdeki haftalarda, şirket bazlı opsiyon straddle’ları kullanarak bilançoların tetiklediği ayrışmayı yakalamak da gündemde olmalı. Ford gibi şirketler beklentileri aşarak beklentilerini yukarı çekerken, teknoloji devleri rekor kârlara rağmen gerileyebiliyor; bu da piyasanın küçük sapmaları dahi cezalandırdığını gösteriyor. VIX gibi volatilite türevlerinin kullanımı, son derece hassas ve parçalı bu işlem ortamında yön bulmaya yardımcı olacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
